Der Umsatz von Solana DApps fällt auf ein 18-Monats-Tief, während der SOL-Preis Gefahr läuft, das Niveau von 80 Dollar erneut zu testen

Der ursprüngliche SOL-Token von Solana ist innerhalb von nur drei Tagen um 11 % gefallen, nachdem er ein Hoch von 97,70 USD erreicht hatte. Der Rückgang auf 87 USD am Donnerstag löste die Liquidation von etwa 25 Millionen USD an Long-Positionen aus, was die Trader-Stimmung erheblich beeinträchtigte. Daten aus dem Derivatemarkt zeigen, dass das Abwärtsrisiko weiterhin dominiert, während die Bullen noch keine Entschlossenheit zeigen, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass der Preis die Unterstützung bei 80 USD erneut testen könnte.

Fuding Rate des unbefristeten Futures-Kontrakts von SOL | Quelle: Laevitas.ch Die Fuding Rate des unbefristeten Futures bleibt nahezu unverändert bei etwa 0 %, was auf eine deutlich nachlassende Nachfrage nach Long-Positionen hinweist. Im vergangenen Monat hielten die Bären die Hebelwirkung aufrecht — eine seltene Entwicklung in einem meist optimistisch gestimmten Kryptomarkt.

Optionsmarkt sendet vorsichtige Signale

Indikatoren aus dem Optionsmarkt deuten darauf hin, dass professionelle Trader wenig Vertrauen darin haben, den Wert bei 87 USD zu halten. Der Delta-Spread (Call-Optionen – Put-Optionen) ist auf 12 % gestiegen, was zeigt, dass Put-Optionen höher bewertet werden als Call-Optionen. Dies spiegelt die defensive Haltung der Whales und Market Maker wider, die sich vor einem Abwärtstrend schützen, obwohl SOL immer noch etwa 70 % unter seinem Allzeithoch liegt.

Delta-Spread der 30-Tage-Optionen von SOL (Call – Put) bei Deribit | Quelle: Laevitas.ch Ein wichtiger Faktor hinter diesem Trend ist die Schwäche im Bereich der dezentralen Anwendungen (DApps).

Wöchentliche Netzwerkkosten von Solana (grün) im Vergleich zu den Einnahmen der DApps (pink), USD | Quelle: DefiLlama Die Einnahmen der DApps sind auf den niedrigsten Stand seit 18 Monaten gefallen, bei 22 Millionen USD, verglichen mit 36 Millionen USD vor zwei Monaten. Dieser Trend ist nicht nur auf Solana beschränkt — auch die Einnahmen der DApps auf BNB Chain sind im gleichen Zeitraum um 52 % gesunken. Der Wettbewerbsdruck im Bereich der unbefristeten Futures-Kontrakte wird jedoch zunehmend spürbar, insbesondere da Hyperliquid eine klare Marktführerschaft übernimmt.

Ranking der Blockchains nach Volumen der 7-Tage-Futures | Quelle: DefiLlama Obwohl Solana aufgrund Plattformen wie Raydium und Orca weiterhin führend im DEX-Volumen ist, ist sie im Derivatemarkt im Nachteil, wo spezialisierte Blockchains wie Hyperliquid, Edgex, Zklighter und Aster mehr als 80 % des Gesamtvolumens kontrollieren.

Schwache On-Chain-Daten verzögern die Erholung

Die nachlassende Belastung durch On-Chain-Daten sowie negative Signale aus dem Derivatemarkt bremsen die Erholung von SOL. Die Einführung des offiziell genehmigten unbefristeten Futures-Kontrakts auf den S&P 500 durch Hyperliquid — entwickelt und angeboten von Trade[XYZ] für Nutzer außerhalb der USA — könnte Kapital aus dem Solana-Ökosystem abgezogen haben.

Derzeit liegt die Marktkapitalisierung von SOL bei 51 Milliarden USD, etwa 42 % niedriger als die von BNB (88 Milliarden USD). Dennoch behält Solana den Vorteil des Total Value Locked (TVL) bei 6,9 Milliarden USD, gegenüber 5,7 Milliarden USD bei BNB Chain. Zudem belaufen sich die Netzwerkgebühren der letzten 30 Tage auf 20,8 Millionen USD, deutlich mehr als die 9,1 Millionen USD des Konkurrenten.

Außerdem setzen einige Unternehmen, wie Forward Industries und DeFi Development Corp., auf Strategien der digitalen Vermögensreserven in SOL, die noch nicht realisiert wurden, was den psychologischen Druck erhöht.

Insgesamt deuten die schwächeren On-Chain-Aktivitäten und die vorsichtige Stimmung im Derivatemarkt darauf hin, dass ein Durchbruch von SOL über die Marke von 110 USD noch einige Zeit in Anspruch nehmen könnte.