Was ist Staking, Liquid Staking und Restaking?

Konzept des Staking

Auf dem Markt für digitale Vermögenswerte ist das Konzept des Staking ähnlich dem in traditionellen Finanzmärkten. Es beinhaltet das Halten einer bestimmten Menge an Kryptowährung und das Sperren in ein spezifisches Blockchain-Netzwerk über einen Smart Contract, um am Konsens und Belohnungsprozess des Netzwerks teilzunehmen. Beispielsweise können Benutzer ETH im Ethereum-Netzwerk staken, um zur Aufrechterhaltung der Netzwerksicherheit beizutragen und Belohnungen zu verdienen, oder ETH auf der MakerDao-Plattform staken, um die Stablecoin DAI zu erhalten. Dieser Staking-Mechanismus nutzt die Dezentralisierung und Transparenz der Blockchain-Technologie, um die Netzwerkstabilität und -sicherheit zu verbessern, während Benutzern Finanzdienstleistungen wie Kredite bereitzustellen.

Konzept des Liquid Staking

Liquid Staking bezieht sich auf die Tokenisierung von gestakten Vermögenswerten. Beim traditionellen Staking sperren Benutzer ihre Kryptowährungen, um die Sicherheit und den Betrieb der Blockchain zu unterstützen, was zu unzureichender Liquidität der gestakten Vermögenswerte führt, insbesondere in Zeiten von Marktschwankungen. Liquid Staking behebt dieses Problem, indem Tokens ausgegeben werden, die den Besitz der gestakten Vermögenswerte repräsentieren. Diese Tokens können frei gehandelt, verkauft oder als Sicherheit in anderen DeFi-Anwendungen verwendet werden, während die zugrunde liegenden Vermögenswerte im Netzwerk gestakt bleiben. Durch Liquid Staking können Benutzer Staking-Belohnungen verdienen, ohne die Liquidität der Vermögenswerte zu gefährden und die Kapitaleffizienz und Markliquidität signifikant zu erhöhen.

Konzept des Restaking

EigenLayer hat das Konzept des „Restaking“ auf Ethereum eingeführt. Es ermöglicht ETH, das bereits auf Ethereum gestaked wurde, erneut auf anderen Layer-Two-Protokollen zu staken, um zusätzliche Sicherheit für verschiedene dezentrale Dienste auf Ethereum zu bieten und zusätzliche Belohnungen für den Staker zu verdienen. Während Liquid Staking PoS-Blockchains sichert, kann Liquiditäts-Restaking Sicherheitsgarantien für externe Module wie Oracles bieten.

Was ist LST (Liquid Staking Token)?

LST bezieht sich auf die im Rahmen eines Liquid Staking-Protokolls ausgegebenen Liquid Staking-Token, auch bekannt als Liquid Staking-Derivate (LSD). Beispiele sind Lido's stETH, Frax's sfrxETH und Rocket's rETH.

Was ist LSDFi (Liquid Staking Finance)?

LSDFi kombiniert LSD mit DeFi und schafft eine fortschrittliche Form von Staking- und Kreditmöglichkeiten, die auf LSD-Staking basieren. Im Wesentlichen vereint es den LSD-Markt mit DeFi-Produkten und bietet den Nutzern einzigartige Staking- und Kreditmöglichkeiten. Wenn man zum Beispiel CDP und LSD kombiniert: Das CDP-Modell (Collateral Debt Position) wurde erstmals von MakerDAO vorgeschlagen und ermöglicht es den Nutzern, stabile Münzen zu prägen, die an den USD gekoppelt sind, indem sie erstklassige Vermögenswerte wie ETH staken. In LSDFi kann die Verwendung von LST als Sicherheit im CDP-Modell zur Prägung stabiler Münzen ein Produkt schaffen, das preisstabil ist und gleichzeitig Staking-Belohnungen von Ethereum abwirft. Nutzer können dieses Setup nutzen, indem sie ETH staken, um stETH zu erhalten, dann stETH als Sicherheit verwenden, um stabile Münzen zu prägen, und diese stabilen Münzen nutzen, um mehr ETH für weiteres Staking zu kaufen.

Was ist LRT (Liquidity Restaking Token)?

LRT bezieht sich auf die Liquiditätsrücklage-Token, die durch erneutes Einsetzen von LST erhalten werden, auch bekannt als Liquiditätsrücklage-Derivate (LRD). Wenn beispielsweise 1 ETH in Lido gestaked und das resultierende stETH dann in EigenLayer erneut gestaked wird, wird ein LRT-Token verdient. Dies ermöglicht es den Benutzern, sowohl die ETH PoS-Inflationsbelohnungen als auch die EigenLayer-Airdrop-Belohnungen zu genießen.

Warum wird LRT benötigt?

Für LST-Protokolle stellen sie sich mehreren Herausforderungen:

1. AVS-Nachfrage: Benutzer müssen AVS (Adressüberprüfungssystem) auswählen und ausführen oder deleGate.com an die Netzwerkbetreiber von EigenLayer delegieren.
2. Gesperrte Liquidität: Die Liquidität von ETH/LST ist nach dem Staking erneut gesperrt.
3. Einkommensbeschränkungen: AVS wird zahlreiche verschiedene Belohnungen verteilen, was zu einer extrem hohen Gasgebührenineffizienz im Ethereum-Hauptnetz führen könnte.
   Das LRT-Protokoll hilft, diese Probleme zu lösen, indem es die Komplexität abstrahiert: Benutzer hinterlegen ETH/LST, um LRT im Zusammenhang mit Staking, Restaking-Belohnungen und zukünftigen Airdrops zu erhalten. Das LRT-Protokoll übernimmt alle Restaking-Prozesse im Hintergrund. Gleichzeitig hilft LRT, Gasgebühren zu sparen, indem Belohnungen für den gesamten Pool gepoolt werden.
   Durch die Bereitstellung dieser Funktionen bieten LRT-Protokolle eine vereinfachte und effiziente Möglichkeit, die Vorteile von Staking und Re-Staking zu maximieren, während sie die Komplexität und Gas-Kosten für die Benutzer minimieren.