مع تطور استقرار العملات الرقمية المشفرة بشكل متواصل، يتزايد اهتمام السوق باتجاه وتوزيع قيمة تطورها المستقبلي. يقوم هذا المقال بتحليل عميق لعدة جوانب في سباق العملات الرقمية المستقرة وإمكانات قيمتها.
بالمقارنة مع البنية التقليدية ، يتم استخدام طريقة تصنيف أكثر تفصيلاً في هذا التحليل ، وهذا يعود إلى تعقيد صناعة الدفع نفسها والاختلافات الدقيقة. بالنسبة للمستثمرين ، من المهم بشكل خاص فهم دور المشاركين وهيكل الملكية بدقة. تشمل التصنيفات الرئيسية:
مسارات التسوية
مُصدِر عُملَة الإستقرَار
موفر سيولة
نقل القيمة / خدمات العملة
API المجمع / منصة توصيل الرسائل
بوابة التاجر
تطبيق مدعوم بالعملة المستقرة
قد يتساءل البعض: لماذا نحتاج إلى هذا العدد الكبير من الفئات، خاصةً عندما لا تشمل البنية التحتية الأساسية للمحافظ أو الامتثال للطرف الثالث؟ يحدث ذلك لأن كل صناعة لديها حواجز دفاع فريدة لحماية نفسها وطرق مختلفة للحصول على القيمة. على الرغم من وجود تداخل بين الموردين، إلا أن فهم الخصوصية الفريدة لكل مستوى أمر بالغ الأهمية. فيما يلي تحليل لتوزيع قيم كل صناعة:
مسار التسوية
هذا هو صناعة محفوفة بالمخاطر التي تعتمد على تأثير الشبكة، وتتجلى قوتها التنافسية الأساسية في:
السيولة العميقة
هيكل تكاليف منخفض
تسوية سريعة
الاستقرار في توفر النظام
الامتثال الأصلي وحماية الخصوصية
قد يشكل هذا سوقًا يفوز به الجميع. يصعب على البلوكشين العام تلبية الاحتياجات الوظيفية للشبكات الدفع الرئيسية ، وقد تكون الطبقة الثانية أو الحلول المخصصة أكثر إمكانية للتطوير. ستكون الفائزين في هذه الصناعة ذوو قيمة كبيرة ومحتملة للتركيز على صناعة العملات المستقرة / الدفع.
مصدر إصدار العملة المستقرة
حتى الآن، حققت Circle و Tether وغيرها من الإصدارات نجاحًا ملحوظًا بفضل تأثير الشبكة القوي والبيئة ذات معدلات فائدة عالية. ومع ذلك، يتطلب التطور المستقبلي:
بناء البنية التحتية الفعالة والموثوقة
تعزيز المعايير التنظيمية
تحسين عملية الصب / الاسترجاع
تعزيز التكامل مع البنك المركزي والنظام المصرفي الأساسي
زيادة السيولة الشاملة (مثل Agora)
على الرغم من أن نموذج SaaS (العملة المستقرة كخدمة) مثل Paxos قد يولد المزيد من المنافسين، إلا أن العملات المستقرة التي تصدرها المؤسسات المالية التكنولوجية والمؤسسات غير المصرفية قد تكون أكثر تفوقًا، لأن التداول بين الأنظمة المغلقة يتطلب وجود جهة ثالثة محايدة وموثوقة. الناشرين يمتلكون بالفعل قيمة كبيرة، وبعض الناشرين قد يستمرون في التفوق بشكل كبير، ولكنهم بحاجة إلى تطوير أعمالهم بشكل أكبر، وليس فقط الإصدار.
مزودو السيولة (LPs)
حاليا يتم قيادتها بشكل رئيسي من قبل OTC وتبادلات، مما يظهر سمات تجارية عالية. تعتمد الميزة التنافسية الرئيسية بشكل أساسي على:
الحصول على تمويل منخفض التكلفة
ثبات النظام
دعم السيولة العميقة وأزواج التداول
على المدى الطويل، ستهيمن المؤسسات الكبيرة على السوق، وسيكون من الصعب على مقدمي السيولة المستقرة بناء ميزة مستدامة.
نقل القيمة / خدمات العملات (PSPs للعملات المستقرة)
هذا النوع من منصات "ترتيب العملات المستقرة" (مثل Bridge و Conduit) تأتي حوض الحماية من...
المسار الدفع المميز
علاقة تعاون مباشرة مع البنك
قدرة تغطية عالمية
السيولة الكافية
القدرة على الامتثال عالية المستوى
من النادر أن تجد منصات تمتلك البنية التحتية الخاصة بها حقاً، ولكن من المتوقع أن يتمكن الناجحون من تشكيل توزيعًا قليل الرؤوس في السوق المحلية، وأن يكملوا مقدمي خدمات الدفع التقليدية (PSP) ويصبحوا شركات كبيرة جدًا.
منصة الواجهة البرمجية للتكامل/منصة الرسائل
يدعي هؤلاء المشاركون في هذا النوع من الأسواق أنهم يقدمون نفس الخدمة التي يقدمها موفرو خدمات الدفع (PSPs) ، ولكن في الواقع فهم فقط يقومون بتجميع وتجميع واجهات برمجة التطبيقات (API). هذه المنصات لا تتحمل المخاطر المتعلقة بالتنظيم ولا المخاطر التشغيلية ، بل يجب اعتبارها بدقة منصات سوق لموفرو خدمات الدفع (PSPs) وموفري السيولة (LPs).
على الرغم من أن هذه المنصات قادرة حاليا على فرض رسوم خدمة أعلى ، لأنها لا تتعامل حقا مع الصعوبات الأساسية في عملية الدفع أو المشاركة في بناء البنية التحتية ، إلا أنها ستواجه في النهاية خطر ضغط الأرباح أو حتى القضاء عليها تماما. غالبا ما تعلن هذه المنصات عن نفسها على أنها "منقوشة صناعة العملات المستقرة" بينما تتجاهل حقيقة أساسية: لقد حلت تقنية blockchain نفسها معظم نقاط الألم التي حلتها Plaid في صناعة الخدمات المصرفية والمدفوعات التقليدية. ما لم يتمكنوا من توسيع قدراتهم إلى المستخدم النهائي وتحمل المزيد من المسؤولية في مجموعة التكنولوجيا ، سيكون من الصعب الحفاظ على هوامش ربحهم واستدامة أعمالهم.
بوابة التجار/المدخل
هذه الأنظمة تساعد التجار والشركات على قبول العملات المستقرة أو العملات المشفرة كوسيلة للدفع. على الرغم من وجود تداخل في الأعمال التجارية مع مقدمي خدمات الدفع أحيانًا، إلا أنها تركز بشكل رئيسي على توفير أدوات تطوير مريحة، مع دمج الامتثال والبنية التحتية للدفع من الأطراف الثالثة، وتجميعها في واجهة مستخدم ودية. إنهم يأملون في تقليد مسار التطور الذي اتبعته Stripe - الحصول على حصة من السوق من خلال وسائل الوصول البسيطة، ثم توسيع الأعمال عرضياً.
ومع ذلك ، فإن حلول الدفع الودية للمطورين متاحة في كل مكان الآن ، وهذه هي القناة الحاسمة للفوز بالمعركة بدلاً من بيئة السوق في وقت مبكر مع Stripe. يمكن لعمالقة الدفع الحالية بسهولة التعاون مع شركات ترتيب الدفع لإضافة خيارات الدفع بالعملات المستقرة ، مما يجعل من الصعب على بوابات العملات الرقمية النقية العثور على موقعها في السوق. على الرغم من قدرة شركات مثل Moonpay أو Transak في الماضي على تحقيق أسعار تنافسية ، إلا أنه من المتوقع أن يكون من الصعب الحفاظ على هذا النوع من الميزات.
في صناعة B2B، وخاصة في إدارة الأموال بالمبالغ الكبيرة وتطبيقات العملات المستقرة بمقياس كبير، لا يزال هناك فرص، ولكن في صناعة B2C، التنافس شديد وتواجه تحديات صعبة.
تقنيات وتطبيقات التكنولوجيا المالية المدعومة بالعملات المستقرة
إن إنشاء منتج "البنك الرقمي" أو "التكنولوجيا المالية" القائم على العملات المستقرة الآن أسهل بكثير من أي وقت مضى، مما يجعل المنافسة في هذه الصناعة شديدة للغاية. ستتوقف نجاحك أو فشلك على قدرتك على التوزيع واستراتيجيات التسويق ورؤى المنتج المتميزة - وهذا لا يختلف كثيرًا عن التكنولوجيا المالية التقليدية.
في الأسواق المتقدمة، يمكن لعمالقة التكنولوجيا المالية التقليدية مثل Nubank و Robinhood و Revolut بسهولة دمج وظيفة العملات المستقرة، بينما تحتاج الشركات الناشئة إلى البحث عن قيمة فريدة.
في الأسواق الناشئة ، قد تكون هناك أيضا فرص لمنتجات فريدة (مثل Zarpay) ، ولكن من الصعب النجاح في الأسواق المتقدمة إذا كنت تعتمد فقط على الخدمات المالية المدعومة بالعملات المستقرة كعامل تمييز.
بشكل عام، قد تواجه شركات الأعمال الناشئة للعملات المشفرة / العملات المستقرة في هذا القطاع معدل فشل عالٍ للغاية وستستمر في مواجهة التحديات. ومع ذلك، قد تجد الأعمال الموجهة للشركات فرصة للعثور على سوق فرعية خاصة بها.
الخاتمة
على الرغم من عدم قدرة هذا الإطار على شمول جميع الحالات الحافة وتداخل الصناعات، إلا أنه يوفر إطارًا مفيدًا للمستثمرين الذين يرغبون في التعمق في هذه الصناعة. مع تطور السوق المستمر، ستظهر فرص وتحديات جديدة باستمرار، وفهم هذه الديناميكيات السوقية أمر بالغ الأهمية للمشاركين في الصناعة.
【إخلاء المسؤولية】 السوق محفوف بالمخاطر ، ويجب أن يكون الاستثمار حذرا. لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية ويجب على المستخدمين النظر فيما إذا كانت أي آراء أو آراء أو استنتاجات واردة هنا مناسبة لظروفهم الخاصة. استثمر وفقا لذلك على مسؤوليتك الخاصة.
هذا المقال مرخص لإعادة النشر من: "PANews"
الكاتب الأصلي: روب هاديك، شريك عادي في دراغونفلاي
نقدم لكم هذه المقالة التي نشرت لأول مرة في "Cryptocurrency City"، حول مستقبل العملات المستقرة في هذه الصناعة. تحليل "سبع مؤشرات رئيسية"، من هو الفائز الحقيقي؟
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
العملة المستقرة هي مستقبل الصناعة! تحليل 'سبعة مؤشرات رئيسية'، من هو الفائز الحقيقي؟
مصدر الصورة: PANews
مع تطور استقرار العملات الرقمية المشفرة بشكل متواصل، يتزايد اهتمام السوق باتجاه وتوزيع قيمة تطورها المستقبلي. يقوم هذا المقال بتحليل عميق لعدة جوانب في سباق العملات الرقمية المستقرة وإمكانات قيمتها.
بالمقارنة مع البنية التقليدية ، يتم استخدام طريقة تصنيف أكثر تفصيلاً في هذا التحليل ، وهذا يعود إلى تعقيد صناعة الدفع نفسها والاختلافات الدقيقة. بالنسبة للمستثمرين ، من المهم بشكل خاص فهم دور المشاركين وهيكل الملكية بدقة. تشمل التصنيفات الرئيسية:
مسارات التسوية
مُصدِر عُملَة الإستقرَار
موفر سيولة
نقل القيمة / خدمات العملة
API المجمع / منصة توصيل الرسائل
بوابة التاجر
تطبيق مدعوم بالعملة المستقرة
قد يتساءل البعض: لماذا نحتاج إلى هذا العدد الكبير من الفئات، خاصةً عندما لا تشمل البنية التحتية الأساسية للمحافظ أو الامتثال للطرف الثالث؟ يحدث ذلك لأن كل صناعة لديها حواجز دفاع فريدة لحماية نفسها وطرق مختلفة للحصول على القيمة. على الرغم من وجود تداخل بين الموردين، إلا أن فهم الخصوصية الفريدة لكل مستوى أمر بالغ الأهمية. فيما يلي تحليل لتوزيع قيم كل صناعة:
هذا هو صناعة محفوفة بالمخاطر التي تعتمد على تأثير الشبكة، وتتجلى قوتها التنافسية الأساسية في:
السيولة العميقة
هيكل تكاليف منخفض
تسوية سريعة
الاستقرار في توفر النظام
الامتثال الأصلي وحماية الخصوصية
قد يشكل هذا سوقًا يفوز به الجميع. يصعب على البلوكشين العام تلبية الاحتياجات الوظيفية للشبكات الدفع الرئيسية ، وقد تكون الطبقة الثانية أو الحلول المخصصة أكثر إمكانية للتطوير. ستكون الفائزين في هذه الصناعة ذوو قيمة كبيرة ومحتملة للتركيز على صناعة العملات المستقرة / الدفع.
حتى الآن، حققت Circle و Tether وغيرها من الإصدارات نجاحًا ملحوظًا بفضل تأثير الشبكة القوي والبيئة ذات معدلات فائدة عالية. ومع ذلك، يتطلب التطور المستقبلي:
بناء البنية التحتية الفعالة والموثوقة
تعزيز المعايير التنظيمية
تحسين عملية الصب / الاسترجاع
تعزيز التكامل مع البنك المركزي والنظام المصرفي الأساسي
زيادة السيولة الشاملة (مثل Agora)
على الرغم من أن نموذج SaaS (العملة المستقرة كخدمة) مثل Paxos قد يولد المزيد من المنافسين، إلا أن العملات المستقرة التي تصدرها المؤسسات المالية التكنولوجية والمؤسسات غير المصرفية قد تكون أكثر تفوقًا، لأن التداول بين الأنظمة المغلقة يتطلب وجود جهة ثالثة محايدة وموثوقة. الناشرين يمتلكون بالفعل قيمة كبيرة، وبعض الناشرين قد يستمرون في التفوق بشكل كبير، ولكنهم بحاجة إلى تطوير أعمالهم بشكل أكبر، وليس فقط الإصدار.
حاليا يتم قيادتها بشكل رئيسي من قبل OTC وتبادلات، مما يظهر سمات تجارية عالية. تعتمد الميزة التنافسية الرئيسية بشكل أساسي على:
الحصول على تمويل منخفض التكلفة
ثبات النظام
دعم السيولة العميقة وأزواج التداول
على المدى الطويل، ستهيمن المؤسسات الكبيرة على السوق، وسيكون من الصعب على مقدمي السيولة المستقرة بناء ميزة مستدامة.
هذا النوع من منصات "ترتيب العملات المستقرة" (مثل Bridge و Conduit) تأتي حوض الحماية من...
المسار الدفع المميز
علاقة تعاون مباشرة مع البنك
قدرة تغطية عالمية
السيولة الكافية
القدرة على الامتثال عالية المستوى
من النادر أن تجد منصات تمتلك البنية التحتية الخاصة بها حقاً، ولكن من المتوقع أن يتمكن الناجحون من تشكيل توزيعًا قليل الرؤوس في السوق المحلية، وأن يكملوا مقدمي خدمات الدفع التقليدية (PSP) ويصبحوا شركات كبيرة جدًا.
يدعي هؤلاء المشاركون في هذا النوع من الأسواق أنهم يقدمون نفس الخدمة التي يقدمها موفرو خدمات الدفع (PSPs) ، ولكن في الواقع فهم فقط يقومون بتجميع وتجميع واجهات برمجة التطبيقات (API). هذه المنصات لا تتحمل المخاطر المتعلقة بالتنظيم ولا المخاطر التشغيلية ، بل يجب اعتبارها بدقة منصات سوق لموفرو خدمات الدفع (PSPs) وموفري السيولة (LPs).
على الرغم من أن هذه المنصات قادرة حاليا على فرض رسوم خدمة أعلى ، لأنها لا تتعامل حقا مع الصعوبات الأساسية في عملية الدفع أو المشاركة في بناء البنية التحتية ، إلا أنها ستواجه في النهاية خطر ضغط الأرباح أو حتى القضاء عليها تماما. غالبا ما تعلن هذه المنصات عن نفسها على أنها "منقوشة صناعة العملات المستقرة" بينما تتجاهل حقيقة أساسية: لقد حلت تقنية blockchain نفسها معظم نقاط الألم التي حلتها Plaid في صناعة الخدمات المصرفية والمدفوعات التقليدية. ما لم يتمكنوا من توسيع قدراتهم إلى المستخدم النهائي وتحمل المزيد من المسؤولية في مجموعة التكنولوجيا ، سيكون من الصعب الحفاظ على هوامش ربحهم واستدامة أعمالهم.
هذه الأنظمة تساعد التجار والشركات على قبول العملات المستقرة أو العملات المشفرة كوسيلة للدفع. على الرغم من وجود تداخل في الأعمال التجارية مع مقدمي خدمات الدفع أحيانًا، إلا أنها تركز بشكل رئيسي على توفير أدوات تطوير مريحة، مع دمج الامتثال والبنية التحتية للدفع من الأطراف الثالثة، وتجميعها في واجهة مستخدم ودية. إنهم يأملون في تقليد مسار التطور الذي اتبعته Stripe - الحصول على حصة من السوق من خلال وسائل الوصول البسيطة، ثم توسيع الأعمال عرضياً.
ومع ذلك ، فإن حلول الدفع الودية للمطورين متاحة في كل مكان الآن ، وهذه هي القناة الحاسمة للفوز بالمعركة بدلاً من بيئة السوق في وقت مبكر مع Stripe. يمكن لعمالقة الدفع الحالية بسهولة التعاون مع شركات ترتيب الدفع لإضافة خيارات الدفع بالعملات المستقرة ، مما يجعل من الصعب على بوابات العملات الرقمية النقية العثور على موقعها في السوق. على الرغم من قدرة شركات مثل Moonpay أو Transak في الماضي على تحقيق أسعار تنافسية ، إلا أنه من المتوقع أن يكون من الصعب الحفاظ على هذا النوع من الميزات.
في صناعة B2B، وخاصة في إدارة الأموال بالمبالغ الكبيرة وتطبيقات العملات المستقرة بمقياس كبير، لا يزال هناك فرص، ولكن في صناعة B2C، التنافس شديد وتواجه تحديات صعبة.
إن إنشاء منتج "البنك الرقمي" أو "التكنولوجيا المالية" القائم على العملات المستقرة الآن أسهل بكثير من أي وقت مضى، مما يجعل المنافسة في هذه الصناعة شديدة للغاية. ستتوقف نجاحك أو فشلك على قدرتك على التوزيع واستراتيجيات التسويق ورؤى المنتج المتميزة - وهذا لا يختلف كثيرًا عن التكنولوجيا المالية التقليدية.
في الأسواق المتقدمة، يمكن لعمالقة التكنولوجيا المالية التقليدية مثل Nubank و Robinhood و Revolut بسهولة دمج وظيفة العملات المستقرة، بينما تحتاج الشركات الناشئة إلى البحث عن قيمة فريدة.
في الأسواق الناشئة ، قد تكون هناك أيضا فرص لمنتجات فريدة (مثل Zarpay) ، ولكن من الصعب النجاح في الأسواق المتقدمة إذا كنت تعتمد فقط على الخدمات المالية المدعومة بالعملات المستقرة كعامل تمييز.
بشكل عام، قد تواجه شركات الأعمال الناشئة للعملات المشفرة / العملات المستقرة في هذا القطاع معدل فشل عالٍ للغاية وستستمر في مواجهة التحديات. ومع ذلك، قد تجد الأعمال الموجهة للشركات فرصة للعثور على سوق فرعية خاصة بها.
الخاتمة
على الرغم من عدم قدرة هذا الإطار على شمول جميع الحالات الحافة وتداخل الصناعات، إلا أنه يوفر إطارًا مفيدًا للمستثمرين الذين يرغبون في التعمق في هذه الصناعة. مع تطور السوق المستمر، ستظهر فرص وتحديات جديدة باستمرار، وفهم هذه الديناميكيات السوقية أمر بالغ الأهمية للمشاركين في الصناعة.
【إخلاء المسؤولية】 السوق محفوف بالمخاطر ، ويجب أن يكون الاستثمار حذرا. لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية ويجب على المستخدمين النظر فيما إذا كانت أي آراء أو آراء أو استنتاجات واردة هنا مناسبة لظروفهم الخاصة. استثمر وفقا لذلك على مسؤوليتك الخاصة.
هذا المقال مرخص لإعادة النشر من: "PANews"
الكاتب الأصلي: روب هاديك، شريك عادي في دراغونفلاي
نقدم لكم هذه المقالة التي نشرت لأول مرة في "Cryptocurrency City"، حول مستقبل العملات المستقرة في هذه الصناعة. تحليل "سبع مؤشرات رئيسية"، من هو الفائز الحقيقي؟