استراتيجية السوق تلميحات (من مساء 22 أبريل إلى 23 أبريل حتى الآن)

تحليل السوق
من مساء الأمس حتى الآن، السوق في وضع متباين بين الانفراجات الصعودية والهبوطية، مع تفاعل بين إصدار بنك الاحتياطي الفيدرالي لكتاب البني، وارتداد مؤشر الدولار من القاع، وتفريغ أرباح الذهب من أعلى مستوى، وتدفق مستمر لأموال السوق المشفرة. بعد أن سجل الذهب أعلى مستوى تاريخي ليلاً، تعرض لضربة قوية، حيث هبط بأكثر من 2.7% خلال يوم واحد، وفقد مستوى 3300 دولار، وواجهت السوق الأوروبية الآسيوية تصحيحًا تقنيًا بعد البيع المفرط، مع نمط تقلبات عنيف بين “انهيار عند مستوى مرتفع → تصحيح مفرط → تذبذب واسع النطاق”. أما السوق المشفرة فاستمرت في الارتفاع القوي، حيث تجاوز البيتكوين 94000 دولار، مسجلاً أعلى مستوى منذ حوالي 7 أسابيع، وارتفعت العملات الرئيسية بشكل جماعي، مع تدفق مستمر للأموال من المؤسسات، وتركز عمليات تصفية المراكز القصيرة، مما أدى إلى نمط صاعد أحادي الاتجاه.
معلومات ماكرو
1. الخط الرئيسي الكلي: إشارة حذرة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في كتاب البني، وارتداد مؤشر الدولار من القاع، وتراجع توقعات خفض الفائدة بشكل مستمر

توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي تتصلب أكثر: في فجر 24 أبريل بتوقيت بكين، أصدر الاحتياطي الفيدرالي أحدث تقرير للبني، الذي أظهر أن النشاط الاقتصادي الأمريكي منذ التقرير الأخير لم يتغير تقريبًا، مع نمو اقتصادي طفيف في 5 مناطق، وتراجع في 4 مناطق، وعدم اليقين في السياسات التجارية الدولية منتشر في جميع القطاعات، مع خطط الشركات لتحميل المستهلكين تكاليف إضافية. في نفس اليوم، أكد عضو لجنة السوق المفتوحة بالبنك، هارماك، أن الوقت الحالي ليس مناسبًا لخفض الفائدة بشكل وقائي، وينبغي انتظار إشارات واضحة لتراجع التضخم. نتيجة لذلك، أظهر أداة CME FedWatch أن احتمالية إبقاء الفائدة ثابتة في مايو ارتفعت إلى 93.9%، واحتمالية خفض الفائدة في يونيو انخفضت إلى 58.7%، مع تقلص توقعات خفض الفائدة على مدار العام.
تحول مسار الدولار وسندات الخزانة الأمريكية: بعد أن سحب ترامب تصريح “إقالة باول”، تلاشت المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، وارتد مؤشر الدولار من القاع، وارتفع بنسبة 0.7% خلال اليوم، واستعاد معظم خسائره التي سجلها خلال الثلاث سنوات الماضية، ليصل إلى 99.40؛ وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل أغلبه، مع استقرار عائد سندات 10 سنوات حول 4.39%، وارتفاع عائد سندات 2 سنة بمقدار 5.8 نقطة أساس ليصل إلى 3.8791%، مما يضغط مؤقتًا على الأصول ذات العائد الصفري.
الشرق الأوسط وسوق النفط: تأجيل الجولة الثانية من المفاوضات التقنية عالية المستوى بين إيران والولايات المتحدة إلى 26 أبريل، مع تراجع التوترات الجيوسياسية؛ وفي الوقت نفسه، ظهرت خلافات داخل أوبك+ بشأن زيادة الإنتاج، حيث أعلنت كازاخستان عدم قدرتها على تنفيذ حصص خفض الإنتاج، مما أثار مخاوف السوق من تسريع الزيادة في يونيو، مع تراجع أسعار النفط الدولية ليلاً ثم ارتفاعها. عند الإغلاق، ارتفعت عقود خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.84% لتصل إلى 62.79 دولار للبرميل، وارتفعت عقود برنت بنسبة 0.65% لتصل إلى 66.55 دولار للبرميل.

2. الذهب: هبوط حاد ليلاً يحقق أكبر خسارة يومية منذ بداية العام، وتصحيح مفرط خلال الفترة الأوروبية الآسيوية، مع تصاعد التنافس بين القوى الصاعدة والهابطة

سلوك السعر: افتتح الذهب الفوري الدولي ليلاً عند 3348 دولار، وبلغ أعلى مستوى عند 3386.64 دولار، ثم خرجت أرباح المضاربين بشكل جماعي، مما أدى إلى هبوط حاد، حيث انخفض إلى أدنى مستوى عند 3260.40 دولار، وأغلق ليلاً منخفضًا بنسبة 2.69% عند 3289.93 دولار، مسجلًا أكبر خسارة يومية منذ بداية العام؛ ودفعت عمليات الشراء المفرط خلال الفترة الأوروبية الآسيوية السعر للانتعاش بسرعة، حيث بلغ أعلى مستوى عند 3367.53 دولار، ويُذكر أن السعر الحالي عند 3347.95 دولار، بزيادة يومية قدرها 1.83%. وخلال الليل، أغلق عقود الذهب في كومكس منخفضًا بنسبة 3.45% عند 3301.70 دولار للأونصة، مع ارتفاع في عمليات التصحيح بنسبة أكثر من 1.4% خلال اليوم. في السوق المحلية، أغلق عقد الذهب في شنغهاي ليلاً منخفضًا بنسبة 2.22%، وارتد خلال النهار ليصل إلى ارتفاع بنسبة 0.91% عند 792.20 يوان للغرامة؛ وأسعار البيع بالتجزئة للذهب في علامات تجارية رئيسية مثل تشو لي، لوفينغ، وغيرها، انخفضت إلى 1035-1038 يوان للغرامة، بانخفاض يزيد عن 15 يوان عن أعلى سعر سابق.
الدوافع الرئيسية:
جانب الهبوط: جني الأرباح من مراكز الشراء عند أعلى المستويات، وارتداد مؤشر الدولار من القاع، وتصريحات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة التي تعزز توقعات خفض الفائدة، بالإضافة إلى تصحيح تقني بعد عمليات الشراء المفرط السابقة، مما أدى إلى موجة بيع قوية، وسجلت أحجام تداول عقود الذهب في كومكس رقمًا قياسيًا يوميًا.
جانب التصحيح: وجود طلبات شراء حقيقية من البنوك المركزية العالمية لشراء الذهب ضمن نطاق 3250-3300 دولار، مع استمرار عدم اليقين في مفاوضات الشرق الأوسط، وطلب الحماية من المخاطر، مما يدعم تصحيح السعر المفرط، مع استمرار البنوك المركزية في زيادة احتياطياتها من الذهب ل 19 فصلًا على التوالي، وفقًا للمنطق الطويل الأمد.

المناطق الرئيسية: دعم رئيسي عند 3280-3300 دولار (القاع الليلي + مستوى نفسي)، دعم قوي عند 3250-3260 دولار (أدنى مستوى خلال اليوم)، مقاومة رئيسية عند 3360-3380 دولار (أعلى مستوى خلال اليوم)، مقاومة قوية عند 3400 دولار كرقم صحيح.

3. السوق المشفرة: استمرار الارتفاع الجماعي، وتجاوز البيتكوين 94000 دولار، مع استمرار موجة تصفية المراكز القصيرة

سلوك السعر: افتتح البيتكوين ليلاً عند 87500 دولار، واستمر في الارتفاع بشكل أحادي، متجاوزًا 90000، 92000، و94000 دولار، حيث بلغ أعلى مستوى عند 94142.5 دولار، وهو أعلى مستوى منذ مارس 2025، ويُذكر أن السعر الحالي عند 93628.5 دولار، بزيادة أكثر من 6.42% خلال 24 ساعة؛ وارتفعت إيثريوم بشكل مماثل، حيث بلغ أعلى مستوى عند 2480 دولار، بزيادة أكثر من 14% خلال 24 ساعة، وارتفعت العملات الرئيسية مثل سولانا ودوجكوين بأكثر من 9%، وارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بأكثر من 2000 مليار دولار خلال اليوم.
البيانات المالية والبلوكشين: استمر تدفق صناديق البيتكوين الأمريكية بشكل كبير، حيث سجلت تدفقات صافية يومية قدرها 9.17 مليار دولار في 23 أبريل، وهو أكبر تدفق يومي منذ تولي ترامب المنصب، مع تحقيق 5 أيام متتالية من التدفقات الصافية، وبلغت تدفقات صندوق بيرلايد IBIT وصندوق فيديتي FBTC معًا أكثر من 750 مليون دولار، في حين استمرت صناديق غرايسيد GBTC في تسجيل صافي تدفقات صفرية لليوم الثاني على التوالي، مما يدل على عودة المؤسسات. في سوق العقود، شهدت موجة تصفية مراكز قصيرة، حيث أظهرت بيانات Coinglass أن أكثر من 160 ألف شخص تعرضوا للتصفية خلال 24 ساعة، مع إجمالي مبلغ التصفية 624 مليون دولار، و94% من التصفية كانت مراكز قصيرة، مع أن حجم التصفية للبيتكوين وحده بلغ 321 مليون دولار، مما يعكس أن تصفية المراكز القصيرة كانت القوة الدافعة الأساسية وراء الارتفاع. تظهر البيانات على السلسلة أن نسبة حاملي البيتكوين على المدى الطويل لا تزال عند أعلى مستوى لها عند 68%، وأن التدفقات الصافية من البورصات خلال اليوم تجاوزت 28 ألف بيتكوين، مما يدل على استقرار حاملي البيتكوين وتقليل الضغوط البيعية.
المناطق الرئيسية: دعم رئيسي بين 90000 و92000 دولار (نطاق التذبذب اليومي)، دعم قوي بين 88000 و90000 دولار (مستوى الاختراق خلال الارتفاع)، مقاومة رئيسية بين 94000 و95000 دولار (أعلى مستوى خلال اليوم)، مقاومة قوية عند 97000 دولار (مناطق التكديس التاريخية).

تحذيرات خاصة
الذهب الآن في دورة تصحيح مفرط بعد ارتفاعات تاريخية، حيث تم تأكيد أن الهبوط بأكثر من 2.7% ليلاً هو ضغط لجني الأرباح على المراكز الصاعدة على المدى القصير، مع استمرار ارتداد مؤشر الدولار وتوقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة، مما يبقي مخاطر التذبذب عند المستويات العالية. لا تتسرع في الشراء عند القاع، أو عكس الاتجاه، حيث أن مستوى 3360 دولار أصبح منطقة مقاومة قصيرة الأمد، ويجب الحذر من مخاطر العودة للهبوط بعد فشل الارتداد؛ يُنصح بالاحتفاظ بمراكز خفيفة، وعند استقرار السوق عند دعم 3280-3300 دولار، يمكن محاولة شراء بكميات صغيرة، مع وضع حد للخسارة عند 3250 دولار، وعند الارتفاع فوق 3360 دولار، يُنصح بتقليل المراكز لجني الأرباح، مع مراقبة دقيقة للمخاطر. أما السوق المشفرة، فقد تجاوزت موجة الارتفاع الحالية مقاومات قوية سابقة، مع تعزيز الاتجاه الصاعد على المدى المتوسط، لكن الحالة النفسية أصبحت متحمسة جدًا، ومع ارتفاع الأسعار بشكل كبير، هناك حاجة لتصحيح تقني، مع زيادة مخاطر الشراء عند مستويات فوق 94000 دولار. يُمنع تمامًا الشراء بكثافة عند المستويات العالية، ويجب أن تظل نسبة المراكز في حدود 40%، وعند استقرار السوق عند دعم 90000-92000 دولار، يمكن التفكير في زيادة المراكز تدريجيًا؛ وإذا انخفض السوق مرة أخرى بشكل فعال تحت 90000 دولار، يجب الحذر من تصحيح عميق على المدى القصير، وتقليل المراكز بسرعة لجني الأرباح، مع تجنب المخاطر المرتبطة بالتراجع من المستويات العالية.