#Gate13周年现场直击 قانون هيكل السوق الأمريكية للعملات المشفرة قد يتأجل إلى مايو للمراجعة، ولعب اللوبي المصرفي يزيد من الانقسامات

مؤخرًا، اشتعلت الأجواء مرة أخرى في الولايات المتحدة. إذا كنت تتابع عملية الامتثال للسوق المشفرة، فهذه الأسبوع بالتأكيد هو "لحظة حياة أو موت". ببساطة، ذلك القانون المعروف بـ "دستور الصناعة" وهو قانون "Clarity" (Clarity Act)، هذا الأسبوع سيقرر إن كان "حيًا" أم "ميتًا".
1. لماذا هذا الأسبوع هو "اللحظة الحاسمة"؟
1. الجدول الزمني الحالي ضيق جدًا. لجنة البنوك في مجلس الشيوخ لديها موعد نهائي هذا الأسبوع: يجب أن تقرر قبل الجمعة ما إذا كانت ستواصل المراجعة أم لا. إذا لم يُنجز ذلك بحلول يوم الجمعة (حوالي 24 أبريل)، فسيتم تأجيله إلى مايو، أو قد يُلغى مباشرة.
2. أكبر متغير حالي هو أن جلسة استماع ترشيح رئيس الاحتياطي الفيدرالي أشتت الانتباه. السيناتور ثوم تيلس (الذي يلعب دورًا رئيسيًا في القانون) قال بشكل متفائل، لكنه ترك خيارًا آخر، وهو أن يجريوا "مفاوضات مباشرة" حول العملات المشفرة، مما قد يطيل أمد المواجهة.
2. الصراع الرئيسي: المصارف غاضبة، والبيت الأبيض غاضب
التركيز في هذه المواجهة محدد جدًا: هل يمكن أن تقدم العملات المستقرة فوائد؟
1. طرف المصارف (ممثلًا اتحاد المصرفيين في نورث كارولينا): هم الآن في حالة ذعر. سابقًا، توصلوا إلى حل وسط (عدم السماح بالفوائد المباشرة، لكن يسمح بمكافآت التداول)، لكنهم يعتقدون أن ذلك غير كافٍ، ويقومون بحملات ضغط مكثفة على السيناتور تيلس، لمحاولة تشديد القيود. هم يخشون أن تسرق العملات المستقرة ودائع البنوك.
2. البيت الأبيض (باتريك ويت): مستشار البيت الأبيض للعملات المشفرة، هاجم مباشرة، وقال إن المصارف تتصرف بدافع "الجشع والجهل" في مزيد من الضغط. التقرير الذي أصدره البيت الأبيض كان صارمًا: حظر فوائد العملات المستقرة لا يحمي الكثير من قروض البنوك، بل يجعل المواطنين يخسرون 8 مليارات دولار من المزايا سنويًا.
3. كيف نرى الأمر؟
الاهتمام لا ينصب على النص القانوني نفسه، بل على إعادة تشكيل المصالح وراء الكواليس:
1. "مكافأة السلوك" هي القاسم المشترك الأكبر: الحل الوسط الحالي هو — عدم السماح بـ "الربح السلبي" من خلال "الجلوس والاسترخاء"، لكن يمكن الحصول على مكافآت من خلال "العمل" (مثل التداول، الدفع). هذا مفيد لمنصات مثل Coinb، لأنها تستطيع من خلال ابتكار منتجات (مثل استرداد المدفوعات) الاحتفاظ بالمستخدمين، دون الحاجة لمواجهة خط "الفائدة" التنظيمي.
2. المصارف في "موت بطيء": تريد المصارف من خلال التشريع إغلاق أبواب فوائد العملات المستقرة، لكن هذا يدفع سوق العملات المشفرة لتحسين تجربة المنتجات. إذا كانت البنوك تركز فقط على الحظر، بدلاً من تحسين خدماتها، فإن الودائع ستتجه إلى أماكن أخرى، والتشريع مجرد ستار.
3. تأثير السوق: إذا سارت الأمور بشكل جيد هذا الأسبوع ودخلت مشروع القانون تصويت 27 أبريل، فسيكون ذلك خبرًا إيجابيًا كبيرًا، ويعني أن عدم اليقين التنظيمي قد تم تقليله. وإذا تأجل إلى مايو، فسيضعف ثقة السوق، لأن الوقت المتبقي للكونغرس محدود جدًا، حتى أن السيناتور لومييس حذر من أنه قد يتعين الانتظار حتى عام 2030 إذا لم يُنجز الأمر.

باختصار، بالإضافة إلى قضية الفوائد، هناك أيضًا قضايا تنظيم التمويل اللامركزي (DeFi) والبنود الأخلاقية (مثل قضايا الأعمال المشفرة لعائلة ترامب) التي ستثير الجدل. بشكل عام، مراقبة أخبار مجلس الشيوخ الأمريكي هذا الأسبوع، وأي تطور قد يسبب تقلبات في البيتكوين والعملات البديلة. (هذه المقالة لا تشكل نصيحة استثمارية بأي شكل من الأشكال)