شركة L&G توفر سيولة بقيمة 50 مليار جنيه إسترليني على السلسلة عبر شبكة كالاتون المشفرة

إدارة الأصول القانونية والجماعية في لندن قد طورت صناديق السيولة الخاصة بها على شبكة توزيع مدعومة بتقنية البلوكشين من Calastone، مما يتيح للمستثمرين الوصول إلى أسهم الصناديق ونقلها عبر بنية تحتية رمزية ضمن إطار تنظيمي. يتم إصدار فئات الأسهم المرمزة من LGAM بإذن وصول مخصص، مما يسمح للمستخدمين المصرح لهم بشرائها واحتجازها ونقلها بينما تظل فئات الأسهم التقليدية متاحة من خلال قنوات التوزيع التقليدية.

تُقدر قيمة الصناديق، المقومة بالدولار الأمريكي واليورو والجنيه البريطاني، بأكثر من 50 مليار جنيه إسترليني من الأصول تحت الإدارة، وهي مصممة للحفاظ على رأس المال مع سيولة في نفس اليوم. تستثمر في أدوات سوق المال عالية الجودة قصيرة الأجل، بما في ذلك السندات الحكومية، وودائع البنوك، وديون الشركات.

توفر شبكة Calastone، التي تقع تحت شركة SS&C Technologies، البنية التحتية الشاملة لإنشاء الرموز، وتوجيه الطلبات، وتجميع الصفقات، والمصالحة، والتسوية على السلسلة. وهي مدمجة مع وكلاء التحويل وأنظمة إدارة الصناديق الحالية، بهدف تبسيط عمليات الحفظ والتسوية لأسهم الصناديق المرمزة. ستُصدر النسخ المرمزة من صناديق السيولة الخاصة بـ LGAM في البداية على شبكة إيثريوم وشبكات أخرى متوافقة مع EVM.

تدير LGAM حوالي 1.2 تريليون جنيه إسترليني من الأصول عبر الأسواق العامة والخاصة، بينما تربط Calastone أكثر من 4500 مؤسسة مالية حول العالم، وفقًا للأطراف المعنية. يأتي هذا التطور في وقت تعمل فيه الجهات التنظيمية في المملكة المتحدة على إطار عمل أوسع للعملات المشفرة، حيث تجري هيئة السلوك المالي مشاورات حول قواعد الحفظ والتداول قبل تنفيذ تنظيمات مخططة لعام 2027.

نمو صناديق سوق المال المرمزة مع توسع مديري الأصول في التوزيع

تُظهر بيانات الصناعة من RWA.xyz أن منتجات الخزانة الأمريكية المرمزة، بما في ذلك صناديق سوق المال، قد ارتفعت إلى أكثر من $13 مليار إجمالاً، مرتفعة من حوالي 8.9 مليار دولار في بداية العام. وتتصدرها صندوق السيولة الرقمية المؤسسي بالدولار الأمريكي من BlackRock (BUIDL)، الذي يملك حوالي 2.47 مليار دولار من الأصول، تليه صندوق Franklin Templeton US Government Money Fund على الشبكة، بحوالي $993 مليون، وصندوق WisdomTree Government Money Market Digital Fund بحوالي $864 مليون.

وسّع مديرو الأصول نطاق صناديق سوق المال المرمزة عبر شبكات بلوكشين إضافية ونماذج تداول مختلفة. ففي نوفمبر، دمجت Franklin Templeton منصتها Benji مع شبكة Canton لتوسيع توزيع صندوقها المرمز لسوق المال إلى بيئة بلوكشين مؤسسية، بينما وسعت BlackRock منصة BUIDL إلى نظام Solana في مارس. وفي وقت سابق من العام، مكنت WisdomTree من التداول على مدار الساعة والتسوية الفورية لصندوق سوق المال المرمز ضمن إطار تنظيمي.

مع توسع هذه المنتجات، يواجه القطاع مخاطر جديدة. حذرت بنك التسويات الدولية من أن عدم التوافق بين عمليات النقل الفوري للرموز وتسوية الأصول الأساسية الأبطأ قد يخلق مخاطر سيولة وانتشار، مما يؤكد الحاجة إلى ضوابط مخاطر قوية وتوافق بين الشبكات.

يعكس الاتجاه نحو صناديق سوق المال المرمزة دفعًا أوسع نحو رقمنة المنتجات المالية التقليدية وتحسين السيولة والوصول للمؤسسات والمستثمرين المتخصصين. يراقب المنظمون عن كثب، موازنين بين الابتكار والحماية، حيث يختبر السوق نماذج تسوية وحفظ جديدة عبر بيئات متعددة السلاسل.

مع تطور الإطار التنظيمي، سيراقب المستثمرون ومديرو الصناديق ثلاثة أسئلة محورية: هل ستكتسب التوزيعات المرمزة المصرح بها قبولًا أوسع عبر العلامات التجارية للصناديق التقليدية؛ كم بسرعة يمكن أن تتوسع التسوية على السلسلة بأمان مع الأصول الحقيقية؛ وما هي المعايير التي ستظهر لتقليل مخاطر السيولة والتسوية مع نمو النشاط عبر الشبكات؟

ينبغي للقراء أن يظلوا يقظين للتحديثات التنظيمية المستمرة من FCA والهيئات ذات الصلة، بالإضافة إلى تطورات التوافق بين الشبكات التي ستحدد ما إذا كانت صناديق السيولة المرمزة يمكن أن تصبح ميزة قياسية في المحافظ المؤسسية.

نُشر هذا المقال أصلاً بعنوان L&G Brings £50B Liquidity On-Chain via Calastone Tokenized Network على موقع Crypto Breaking News – مصدر موثوق لأخبار العملات الرقمية، أخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.