لقد رأيت الكثير من الضجيج حول استثمارات الذكاء الاصطناعي مؤخرًا، وبصراحة، هناك فرص قوية تستحق الاستكشاف إذا كنت تنظر إلى الصورة الأكبر.

الشيء حول دورات التكنولوجيا التحولية هو أنها لا تأتي كل عام. عندما تحدث، تميل الشركات المتمركزة بشكل صحيح في قلب البنية التحتية إلى تحقيق عوائد مذهلة. نحن نتحدث عن رياح داعمة تمتد لعقود.

لذا، كنت أتابع ثلاثة أسماء تبدو مثيرة للاهتمام بشكل خاص لأي شخص جاد في الاستثمار في شركات ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي الآن.

أولاً هو ميتا. يعتقد معظم الناس أن ميتا مجرد شركة وسائط اجتماعية، لكن لعبتها في بنية الذكاء الاصطناعي مذهلة حقًا. إنهم يصبون رأس مال ضخم في مراكز البيانات — نتحدث عن أكثر من 100 مليار دولار في النفقات الرأسمالية حتى 2026 — لأنهم يراهنون بشكل كبير على الذكاء الاصطناعي عبر نظامهم البيئي بأكمله. أعمال الإعلان لديهم وحدها تشهد نمو إيرادات بنسبة 21% بفضل تحسينات الذكاء الاصطناعي. الشيء الذي يثير اهتمامي هو مدى خفاء تطوير وكلاء الذكاء الاصطناعي لديهم. إنهم يبنون أنظمة يمكنها اختبار وتحسين الحملات الإعلانية تلقائيًا. هذا ليس مجرد دعاية، بل هو كفاءة تشغيلية على نطاق واسع. يتداولون عند حوالي 22 ضعف الأرباح المستقبلية، وهو رقم معقول لما يبنونه.

ثم هناك سيلزفورس. منصة Agentforce الخاصة بهم تقوم بشيء فعلاً مثير — فهي تتيح للمؤسسات أتمتة سير العمل باستخدام بياناتها الخاصة. أرقام النمو مذهلة: 330% على أساس سنوي في الإيرادات المتكررة السنوية للمنصة نفسها. نعم، هو من قاعدة صغيرة، لكن الإدارة ترى زيادة إنفاق العملاء بنسبة 200-300% بعد اعتمادها. هذا النوع من إمكانيات التوسع لا يظهر كل يوم. هم يوجهون لتحقيق 60 مليار دولار من الإيرادات بحلول 2030 مع هوامش تشغيل تصل إلى 40%. حتى لو أخطأوا، فإن المسار يبدو قويًا. السهم يتداول عند 19 ضعف الأرباح المستقبلية، وهو رقم يبدو رخيصًا إذا نفذوا بشكل جيد.

وأخيرًا TSMC. هذا هو اللعب في البنية التحتية الذي يجب أن يفهمه الجميع. هم المصنع الوحيد الذي يمتلك التقنية والقدرة على تصنيع الرقائق التي يحتاجها الجميع للذكاء الاصطناعي. وصلت هوامش الربح الإجمالية لديهم إلى حوالي 60% العام الماضي، ويمتلكون 72% من تصنيع الرقائق المتقدمة. يرفعون النفقات الرأسمالية بنسبة 31% هذا العام ويوجهون لنمو إيرادات بنسبة 25% حتى 2029. لديهم قوة تسعير على العمليات المتقدمة. هذا هو نوع الريح الداعمة الدائمة التي تتراكم على مدى سنوات.

ما يلفت انتباهي في الثلاثة هو أنهم ليسوا رهانات مضاربة. هذه شركات ذات إيرادات حقيقية، وهوامش حقيقية، وحصون تنافسية حقيقية في بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. التقييمات المستقبلية معقولة جدًا بالنظر إلى مسارات النمو.

إذا كنت تفكر في أين تضع استثمارات الشركات الناشئة في الذكاء الاصطناعي، فإن النظر إلى طبقة البنية التحتية — الشركات التي تمكّن الثورة في الذكاء الاصطناعي — يكون أذكى من مطاردة التطبيقات الفردية للذكاء الاصطناعي. هناك عادةً القيمة الدائمة. من المفيد مراجعة أحدث الأسعار على Gate إذا كنت تريد تتبع هذه الفرص.