توتّر الشرق الأوسط رفع أسعار النفط بشكل كبير، مما دعم بشكل رائع أسهم سيركل. شهدت شركة سيركل (CRCL) ارتفاعًا بنسبة 20% الأسبوع الماضي، وتجاوزت السوق العامة بعد غارات جوية إسرائيلية وأمريكية على إيران في عطلة نهاية الأسبوع.

تحليل بنك ميتسوهو الياباني يوضح هذا الوضع. ارتفاع أسعار النفط قد يعزز الضغوط التضخمية ويقلل من احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة. هنا تبدأ قصة سيركل. تأتي معظم إيرادات الشركة من فوائد ديون الحكومة الأمريكية التي تدعم عملة USDC المستقرة. ارتفاع أسعار الفائدة يعني عائدًا أفضل على هذه الاحتياطيات. وخفض الفائدة هو العكس تمامًا.

بعد هجمات نهاية الأسبوع، ارتفع خام غرب تكساس الوسيط حوالي 7-8%. زادت المخاطر الجيوسياسية وقلق نقص الإمدادات من هذا التحرك. شعرت أسواق العملات المشفرة أيضًا بهذا الخبر. انخفض البيتكوين بشكل حاد في البداية، لكنه استقر منذ ذلك الحين. وهو يتداول حاليًا عند حوالي 72.66 دولار.

وفقًا لحسابات المحللين دان دوليف وألكسندر جينكينز، فإن تراجع توقعات خفض الفائدة أضاف حوالي 1% إلى توقعات إيرادات سيركل لعامي 2026 و2027. والأكثر إثارة للاهتمام، أن بيانات CME FedWatch تشير إلى أن سيناريو عدم حدوث خفض للفائدة في عام 2026 يزيد من "مخاطر الذيل الأيمن" بمضاعفين. هذا التغيير يعزز بشكل أكبر مضاعف تقييم سيركل.

رفعت ميتسوهو سعر الهدف من 90 دولارًا إلى 100 دولار. في وقت النشر، كانت الأسهم تتداول بارتفاع 6% عند 101.90 دولار. حافظوا على تصنيفهم الحيادي، لكن الأرقام تتحدث.

استمرار ارتفاع الفائدة لفترة قصيرة سيكون رائعًا لسيركل، لكن وفقًا للتقرير، على المدى الطويل، قد يواجه نمو الإيرادات ضغوطًا مع تزايد اعتماد العملات المستقرة على أن تصبح أكثر تشابهًا مع السلع. ومع ذلك، فإن الأسهم التي زادت قيمتها بأكثر من 45% الأسبوع الماضي تشير إلى نهاية انخفاض بنسبة 80% بعد الوصول إلى أعلى المستويات القياسية العام الماضي.