الولايات المتحدة تفرج عن مليارات للبنوك مع الاعتراف بهدوء بأن فشل SVB الأساسي لم يختفِ أبدًا

اجعل CryptoSlate هو الخيار المفضّل على

تعيش واشنطن حالة مزاج سخية مع بنوكها. ففي مارس، كشف المنظمون الفيدراليون النقاب عن مراجعة شاملة لمتطلبات رأس المال (الوسائد المالية التي يجب أن تحتفظ بها البنوك لامتصاص الخسائر في الأوقات العصيبة)، وكتبت العناوين نفسها بأقلامها: التحرير التنظيمي، الارتياح، مليارات أُطلقت للإقراض وإعادة شراء الأسهم. ستعمل هذه المقترحات على خفض رأس المال المطلوب لأكبر شركات وول ستريت بنحو 5% تقريبًا.

قدّر الاحتياطي الفيدرالي أن حوالي 20 مليار دولار من رأس المال يمكن إطلاقها وحدها بالنسبة للبنوك الثمانية الأكبر. ورفع مايكل بار، نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق للإشراف، الرقم إلى مستوى أعلى حتى من ذلك، محذرًا من أن الإجمالي قد يصل إلى 60 مليار دولار بمجرد احتساب جميع التغييرات ذات الصلة.

لماذا هذا مهم: تعتمد استقرار البنوك بدرجة أقل على رأس المال المُبلّغ عنه وأكثر على ما تعتقده الأسواق أنه موجود بالفعل. إذا كانت الخسائر غير المحققة ما تزال جالسة على الميزانيات العمومية، فقد تنكسر الثقة بسرعة أكبر من قدرة التنظيم على الاستجابة، محوًا مسألة محاسبية تقنية إلى أزمة سيولة.

قراءة ذات صلة

يغادر مسؤول التشفير في البيت الأبيض منصبه بعد تحقيق مكاسب للقطاع المصرفي والمؤسسات بدلًا من البيتكوين

يغادر ديفيد ساكس بعد تشكيل سياسة التشفير الأمريكية، محققًا مكاسب مؤسسية بينما تبقى وعود البيتكوين دون حل.

27 مارس، 2026 · Liam ‘Akiba’ Wright

لكن شيئًا غير متوقع يظهر عند قراءة التفاصيل الدقيقة. فقد خصص المنظمون استثناءً محددًا واحدًا فقط: كان يتعين على بعض البنوك الإقليمية الكبيرة البدء في محاسبة الخسائر غير المحققة ضمن دفاترها، وهي تغييرات مرتبطة مباشرة بانهيار بنك Silicon Valley Bank في 2023. وتبلغ هذه الملاحظة، التي أُغفلت إلى حد كبير في تغطية التراجع الأوسع، مستوى اعتراف تنظيمي فعليًا.

لفهم السبب، عليك أن تفهم ما هي “الخسارة غير المحققة” فعليًا بالنسبة للبنوك. تخيّل أنك تشتري سندًا حكوميًا لمدة عشر سنوات مقابل 100 دولار. ثم ترتفع أسعار الفائدة بشكل حاد، وتبدأ السندات الجديدة بدفع عوائد أعلى، ما يجعل سندك أقل جاذبية فينخفض “قيمته السوقية” إلى، لنقل، 80 دولارًا.

رغم أنك لم تَبع شيئًا ولم تخسر نقدًا، فهذا يعني أنك الآن تجلس على خسارة قدرها 20 دولارًا، خسارة غير محققة وغير مرئية لمعظم لوحات المؤشرات المالية.

For years, midsize banks were allowed to exclude those paper losses from the capital figures they reported to regulators, as though the gap between market value and book value didn’t exist.

كيف أدت الخسائر غير المحققة لبنك Silicon Valley Bank إلى اندلاع موجة سحب على البنوك في 2023

أدى انهيار Silicon Valley Bank إلى نتيجة أكثر تواضعًا بكثير مما هو احتيال أو إقراض متهور: محفظة من استثمارات سندات طويلة الأجل قانونية تمامًا فقدت جزءًا كبيرًا من قيمتها مع ارتفاع أسعار الفائدة.

بدأنا نرى أول علامات أزمة في أوائل مارس 2023، عندما أعلن SVB عن خسارة قدرها 1.8 مليار دولار من بيع الأوراق المالية، نتيجة مباشرة لتلك الخسائر غير المحققة، إلى جانب خطة لجمع 2 مليار دولار من رأس مال جديد.

انخفضت الأسهم بنسبة 60% في اليوم التالي بينما بدأ المودعون غير المؤمنين في سحب أصولهم بشكل جماعي؛ وفي تلك الليلة، غادر 42 مليار دولار البنك، مع تخصيص 100 مليار دولار أخرى للسحب بحلول صباح اليوم التالي.

قراءة ذات صلة

يشير انتشار العدوى من انهيار SVB إلى الحاجة إلى صمود النظام المصرفي، كما يقول مسؤول في الاحتياطي الفيدرالي

من المقرر أن يشهد نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي للإشراف، مايكل بار، أمام المشرعين يوم الثلاثاء.

27 مارس، 2023 · Dorian Batycka

اختفت قرابة 30% من ودائعها خلال ساعات. لقد قُتل SVB بالهلع، وكان سبب الهلع هو الخسائر التي كانت موجودة منذ مدة، ثم أصبحت فجأة مرئية.

بدت الرسملة لدى البنك أكثر كفاية بشكل ملموس مما كانت عليه فعليًا، نظرًا لأن شبه لا أحد من المشرفين أو المودعين أو المستثمرين كان قادرًا على تقدير الحجم الحقيقي لخسائر الأوراق المالية غير المحققة.

وفقًا للقواعد التي كانت سارية آنذاك، كان لدى SVB خيار قانوني ومتوافر على نطاق واسع، يتمثل ببساطة في اختيار عدم تضمين تلك الخسائر ضمن أرقام رأس المال التي أبلغ عنها، وهو قرار اتضح أنه كارثي.

ملخص CryptoSlate اليومي

إشارات يومية، ضوضاء صفر.

عناوين تتحرك بها السوق والسياق تُقدَّم كل صباح في قراءة مركزة واحدة.

5 دقائق للملخص 100k+ قارئ

عنوان البريد الإلكتروني

احصل على الملخص

مجاني. لا رسائل غير مرغوب فيها. ألغِ الاشتراك في أي وقت.

أوپس، يبدو أن هناك مشكلة. يُرجى المحاولة مرة أخرى.

لقد تم تسجيلك. أهلا وسهلا على متنها.

كانت البنوك التي طُلب منها عكس الخسائر غير المحققة ضمن رأس المال التنظيمي، من جهتها، تدير مخاطر سعر الفائدة بعناية أكبر بكثير. وتتمثل الدروس المستفادة من SVB في أن إخفاء خسائر بهذا الحجم يضمن ألا يتخذ أحد إجراءً حتى يأتي الوقت المتأخر جدًا.

لماذا لا تزال قواعد رأس مال البنوك الجديدة تتطلب من البنوك الإقليمية الإبلاغ عن الخسائر غير المحققة

وهذا يعيدنا إلى المقترح الحالي. التغيير الذي يلزم البنوك الإقليمية الكبيرة باحتساب الخسائر غير المحققة سَيُسهم في رفع متطلبات رأس المال لديها بنسبة 3.1%، رغم أنه يُتوقع أن ينخفض إجمالي رأس مالها بنسبة 5.2% أيضًا عند احتساب جميع التغييرات المعلقة.

لن تواجه البنوك التي تقل أصولها عن 100 مليار دولار مثل هذا الشرط، ومن المتوقع أن ينخفض رأس مالها أكثر. والرسالة التي نحصل عليها واضحة: كانت المشكلة حقيقية، وكانت حقيقية ضمن حجم محدد بعينه. إن الاستثناء يعني أن واشنطن تقول، بلغتها البيروقراطية المعتادة الخالية من الدماء، إن انهيار SVB كان بسبب تنظيم سيئ.

كان بار، الذي غادر منصبه كنائب للرئيس في وقت سابق من هذا العام بدلًا من مواجهة الإزالة من جانب إدارة ترامب، لكنه احتفظ بمقعده في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، صريحًا بشأن انزعاجه من ذلك. وفي اعتراض رسمي، حذر من أن متطلبات رأس المال تُخفض بشكل كبير، وأنه يمكن أيضًا تقليص متطلبات السيولة، وأن موظفي الإشراف في الاحتياطي الفيدرالي تم تقليصهم بأكثر من 30%، وأن العمل المصرفي بُني على الثقة.

تستحق العبارة الأخيرة الانتباه. يمكن للبنك أن يظل قائمًا رغم تدهور المحاسبة حتى لحظة توقف الأشخاص الذين يحمل مالهم داخله عن الاعتقاد بذلك.

لدى مؤيدي إعادة الكتابة الأوسع حجّة معقولة. كان اقتراح بازل الأصلي لعام 2023 يُنظر إليه على نطاق واسع على أنه مُعاير بشكل زائد، وهو أداة حادة تدفع المخاطر خارج النظام الخاضع للتنظيم إلى الظلال بدلًا من تقليلها فعليًا. وقال محافظ الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان إن رأس المال سيبقى متينًا وأن الإطار الجديد يُحاذي الآن بشكل أفضل متطلبات المؤسسة ومخاطرها الفعلية.

لكن يبقى استثناء الخسارة غير المحققة موجودًا حتى داخل الإطار المُرخّى. فإذا كانت المشكلة قد حُلت فعلًا، وإذا لم تعد مخاطر المدة وثقة المودعين من قضايا السوق، فلن توجد أي مبررات للإبقاء على هذا النص. لا يفرض المنظمون متطلبات مكلفة بدافع الحنين.

الإغراء هو النظر إلى المقترح الجديد باعتباره تحريرًا تنظيميًا مباشرًا. لكن التفسير الأكثر دقة—وهو أيضًا الأكثر إثارة للاهتمام—هو أن ذلك يحدث. حتى عندما تمنح واشنطن البنوك راحة، فإنها تُبقي بهدوء درسًا صعبًا واحدًا من دروس SVB: أنه عندما تقفز الفوائد وتتراكم الخسائر، فإن ما يجلس عليه البنك فعليًا يظل مهمًا، سواء قالت القواعد ذلك أم لا.

ذُكر في هذه المقالة

Silicon Valley Bank Michelle Bowman

تم النشر في

مميز الولايات المتحدة تحليل تنظيم البنوك

السياق

تغطية ذات صلة

بدّل الفئات للتعمق أكثر أو الحصول على سياق أوسع.

أخبار الولايات المتحدة المحلية      الفئة الرئيسية: البنوك      أخبار PRs Newswire  

التحليل

لماذا قفزت البيتكوين لفترة وجيزة فوق 70,000 دولار على آمال صفقة إيران بينما يظل تهديد هرمز لدى ترامب سببًا لهشاشة موجة الارتفاع

قريب من 112 دولارًا للنفط مع اقتراب مؤشر CPI وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي قد يقرر ما إذا كانت هذه الارتدة ستصمد أم تتحول إلى هبوط أعمق.

12 ساعة مضت

التحليل

Citadel Securities وFidelity اتخذتا أوضح خطوة حتى الآن لإعادة بناء التشفير مثلما تفعل وول ستريت

قد تحول الإيداعات المزيد من الجانب الخلفي لتداول التشفير إلى أيدي خاضعة للإشراف الفيدرالي إذا اتبعت المؤسسات ذلك.

16 ساعة مضت

تتوقع وول ستريت افتتاحًا بقيمة 10 تريليونات دولار بينما تعيد واشنطن كتابة قواعد 401(k)

تحليل · 24 ساعة

تقرير قوي عن وظائف الولايات المتحدة يؤخر تخفيف الاحتياطي الفيدرالي بينما تواجه البيتكوين اختبارها الكلي التالي

تحليل · 2 أيام

يقفز GPT-5.4 Pro إلى 150 في IQ على اختبار MESNA في النرويج بينما تكسر OpenAI رقمها القياسي الخاص بها

الذكاء الاصطناعي · 3 أيام

صفقة خزانة البيتكوين تواجه اختبار ضغط مع بدء البيع بسبب ضغوط الديون

تحليل · 3 أيام

التحليل

يُظهر طرح تشارلز شواب للبيتكوين والإيثريوم أن التشفير يتحرك أعمق إلى حسابات الوساطة السائدة

تحويل شواب المباشر لـ BTC وETH من عرض متخصص إلى اختبار وساطة أوسع لطلب التشفير.

2 أيام

البنوك

بدأت واشنطن اختيار الشركات التي تتحكم في الحفظ على مستوى وطني في قطاع التشفير

تشير مجموعة سريعة من موافقات OCC إلى أن الولايات المتحدة تُرسّخ من يُسيطر على الحفظ والتسوية وبنية stablecoin.

4 أيام

أطول هبوط في عقد لـ XRP يتقاطع مع اندفاع رِيبل المؤسسي البالغ 13 تريليون دولار

TradFi · 4 أيام

إغلاق رباعي الآن يمنع مشروع قانون Clarity Act للتشفير في الولايات المتحدة — ويمكن لكل طرف إيقافه

السياسة · 5 أيام

القاعدة الأولى GENIUS لوزارة الخزانة تُحكم قبضتها في واشنطن على من يستطيع توسيع نطاق stablecoins

التشريع · 5 أيام

البيتكوين عبرت إلى أسواق الائتمان للتو — مع تضمين بيع قسري

تحليل · 5 أيام

CoinRabbit يُخفض أسعار إقراض التشفير لقروض XRP و300+ أصل

مع بدء أسعار الإقراض عند 11.95% الآن، تقوم CoinRabbit بتوسيع الاقتراض المدعوم بالتشفير منخفض التكلفة عبر XRP و300+ أصل مدعوم.

15 ساعة مضت

ADI Chain تعلن عن ADI Predictstreet كشريك في سوق التوقعات لمونديال FIFA 2026

بدعم من ADI Chain، سيظهر ADI Predictstreet على أكبر مسرح في كرة القدم باعتباره الشريك الرسمي لسوق التوقعات في كأس العالم FIFA 2026.

4 أيام

تم تسمية بورصة BTCC شريكًا إقليميًا رسميًا للمنتخب الوطني الأرجنتيني

PR · 5 أيام

Encrypt قادم إلى Solana لتشغيل أسواق رأس المال المشفرة

PR · 7 أيام

Ika قادمة إلى Solana لتشغيل أسواق رأس المال غير المرتبطة بالـ bridges

PR · 7 أيام

إطلاق شبكة TxFlow L1 الرئيسية يحدد مرحلة جديدة للتمويل داخل السلسلة متعدد التطبيقات

PR · 7 أيام

إخلاء المسؤولية

آراء كتابنا هي وحدهم الخاصة ولا تعكس رأي CryptoSlate. لا ينبغي اعتبار أي معلومات تقرأها على CryptoSlate نصيحة استثمارية، ولا تؤيد CryptoSlate أي مشروع قد تتم الإشارة إليه أو الربط به في هذه المقالة. يجب اعتبار شراء وتداول العملات المشفرة نشاطًا عالي المخاطر. يُرجى إجراء العناية الواجبة بنفسك قبل اتخاذ أي إجراء يتعلق بالمحتوى داخل هذه المقالة. وأخيرًا، لا تتحمل CryptoSlate أي مسؤولية في حال خسرت أموالًا عند تداول العملات المشفرة. لمزيد من المعلومات، راجع إخلاءات مسؤوليتنا الخاصة بالشركة.