سأكون صريحًا: دورة العملات البديلة التي كنا نعرفها ماتت. ولست متشائمًا، فقط أكون واقعيًا.

إذا كنت لا تزال تعتقد أن البيتكوين سيرتفع أولاً، ثم الإيثيريوم، ثم تنفجر جميع العملات البديلة كما في عام 2021، فقد تكون تنتظر وقتًا طويلاً. القواعد تغيرت تمامًا.

كان هناك سابقًا نمط واضح جدًا. كان البيتكوين يرتفع، يرافقه الإيثيريوم، ثم تأتي طبقات Layer 1 و Layer 2، ثم الميمكوينز، العملات الصغيرة، وأخيرًا تلك العملات عالية المخاطر جدًا. إذا دخلت مبكرًا، كنت تربح المال. إذا دخلت متأخرًا، أصبحت سيولة للخروج. كان الأمر بسيطًا ومتوقعًا.

لكن هذا كان يعمل لأنه كان هناك دعم هائل وراءه. صانعو السوق يوفرون سيولة غير محدودة. منصات الإقراض تقدم رفعًا ماليًا سهلًا. البورصات تدرج عملات جديدة كل أسبوع وتروج للتداول. المتداولون المؤسسيون يشترون المخاطر ويبيعون عندما يسخن السوق. معًا، خلقوا بيئة حيث كان تتبع الموجة هو أساسًا ضمان للربح.

الآن كل شيء تغير. الأموال الجديدة التي تدخل في العملات الرقمية مختلفة تمامًا. مع ETFs، جاء المستثمرون التقليديون. حجم كبير، لكنهم حذرون جدًا. يشترون البيتكوين، الإيثيريوم، وربما بعض العملات الكبيرة ذات السيولة الواضحة والوضع القانوني المحدد. العملات البديلة عالية المخاطر لا تهمهم.

وفي الوقت نفسه، عدد الرموز exploded. ملايين جديدة سنويًا. لكن السيولة لم تنمو بنفس السرعة. النتيجة: لا يوجد مال كافٍ لضخ كل شيء كما كان من قبل. شراء عملة عشوائية والتمني لم يعد يعمل.

كما تغيرت النفسية أيضًا. الناس أصبحوا أكثر تعليمًا الآن. تلك الحيل القديمة، القصص الكاذبة، hype الفارغ - أصبحت أسهل بكثير في رؤيتها. السوق أصبح انتقائيًا. أصعب بكثير.

هل العملات البديلة ماتت؟ لا، لكن اللعبة لم تعد كما كانت. النظام القديم للسيولة انهار، لكن نظامًا جديدًا يتشكل. هذه المرة بقيادة مؤسسات مالية حقيقية. يدرسون الرموز كما يدرسون الأسهم. يهتمون بالتنظيم، السيولة، الإيرادات، نماذج الأعمال الحقيقية. ولا يمكنهم شراء أي شيء يريدونه مثل المستثمرين الصغار.

لهذا السبب، السوق سيتقسم بشكل كبير. عدد قليل من المشاريع التي تلبي معايير عالية يمكن أن تستفيد كثيرًا عندما تدخل الأموال المؤسسية فعليًا. أما البقية فستفقد السيولة ببطء وتُتجاهل، بغض النظر عن مدى سخونة السوق العامة.

كيف تعرف أي العملات البديلة يمكن أن تنجو؟ أطرح بعض الأسئلة البسيطة. أولًا: هل يحل المشروع مشكلة حقيقية؟ هل لديه مستخدمون حقيقيون أم يعيش فقط على hype السعر؟ إذا لم تكن هناك أسباب قوية لوجود الناس، فلن يدوم.

ثانيًا: هل تستطيع المؤسسات الاستثمار بشكل قانوني؟ إذا لم تتمكن الصناديق الكبيرة من الشراء لأسباب قانونية أو داخلية، فلن تدخل الأموال الكبيرة أبدًا.

ثالثًا: هل نموذج الرمز واضح وعادل؟ هل الجدول الزمني شفاف؟ كم عدد الرموز لا يزال مقفلًا؟ من أين يأتي القيمة للمحتفظين؟ كانت هذه الأمور تتجاهل سابقًا، لكنها الآن مهمة جدًا.

رابعًا: هل يحقق المشروع إيرادات حقيقية؟ هل هناك دخل حقيقي من المنتج أم مجرد وعود؟ كيف يُستخدم هذا الدخل؟ بعض المشاريع تظهر قيمة بالفعل، ومعظمها لا.

خامسًا: هل هو جزء من اتجاه قوي على المدى الطويل؟ الخصوصية، المشتقات اللامركزية - لا تزال تجذب الانتباه. لكن ليس كل مشروع في اتجاه معين يستحق الاستثمار.

في عام 2021، لم يكن أحد يهتم بذلك. السيولة كانت في كل مكان. كنت تشتري أي شيء ويبيع شخص آخر بسعر أعلى لاحقًا. انتهى هذا الزمن. يمكن للعملات الرقمية أن تحافظ على جزء من طبيعتها البرية، لكن عدد أقل من العملات البديلة تعمل وفق القواعد القديمة. سيكون من الأصعب العثور عليها.

إذا كنت جديدًا أو لا تملك الوقت لمتابعة السوق، فإن الاستثمار بناءً على القيمة هو أكثر أمانًا ويعكس بشكل أفضل اتجاهات العملات الرقمية. الأخبار عن العملات البديلة لا تتوقف عن الظهور يوميًا، لكن الآن ما يهم هو الجودة، وليس الكمية.

العملات البديلة ليست ميتة. فقط لم تعد مناسبة لمن يرفض التغيير.