الكل يراقب ذلك الرسم البياني القديم لSamuel Benner مرة أخرى. حقًا، يشارك الناس بشكل جنوني هذا الدورة من 1875 لتبرير سيناريوهات متفائلة للعملات المشفرة والأسواق بشكل عام. لكن سأكون صادقًا - الأمور أصبحت أكثر تعقيدًا الآن ونحن في عام 2026.

لمن لا يعرف التاريخ: كان بنر مزارعًا تعرض لضربة قوية خلال أزمة 1873. بعد ذلك، بدأ يدرس أنماط الأسعار الزراعية ونشر كتابًا عن اكتشافاته. كانت فكرته أن الدورات الشمسية تؤثر على المحاصيل، والتي بدورها تؤثر على الأسعار. ومن هنا جاءت دورة بنر، بثلاث خطوط رئيسية - واحدة تشير إلى سنوات الذعر، وأخرى إلى فترات الازدهار (ممتازة للبيع)، وأخرى إلى الركود (مثالي للتراكم). هذا الرسم البياني عمره أكثر من 150 سنة.

ما يثير حماس الناس هو أن دورة بنر كانت دقيقة جدًا في التنبؤات على مر الزمن. الكساد الكبير، فقاعة الإنترنت، انخفاض COVID - كل ذلك كان يتوافق مع التوقعات، مع بعض الاختلافات الصغيرة في السنوات. يستخدم العديد من المستثمرين الأفراد ذلك كأساس لاستراتيجياتهم، خاصة لأن الدورة كانت تشير إلى 2026 كقمة محتملة للسوق. بدا الأمر واعدًا عندما كانت كل الأمور مجرد تكهنات.

لكن المشكلة هنا: التطورات الاقتصادية الأخيرة تضع هذا الاعتقاد على المحك حقًا. لدينا عدم استقرار سياسي، عدم يقين بشأن الرسوم الجمركية، ضغط تضخمي - كل ذلك يخلق سيناريو مختلف تمامًا عما اقترحته دورة بنر لهذا الفترة. رفع JPMorgan احتمالية الركود العالمي إلى 60%، وGoldman Sachs يتحدث عن فرصة بنسبة 45% لحدوث ركود في الأشهر القادمة. ليس هذا هو سيناريو الازدهار الذي كان يتوقعه الجميع.

هناك متداول مخضرم مثل Peter Brandt الذي أصبح متشككًا جدًا في هذه الرسوم القديمة. قال إنه يفضل التركيز على العمليات الحقيقية بدلاً من البقاء عالقًا في التوقعات النظرية. بالنسبة له، هو مجرد إلهاء أكثر من أي شيء آخر. وله حق في ذلك - لا يمكنك التداول فقط بناءً على رسم بياني عمره قرابة 200 سنة.

لكن الشيء المثير هو أنه على الرغم من كل هذا الضغط وعدم اليقين، لا زال بعض المستثمرين يثقون في دورة بنر. حجتهم أن الأسواق ليست مجرد أرقام - إنها تتعلق بالمشاعر، والذاكرة الجماعية، والدافع. وأحيانًا تعمل هذه الأنماط القديمة ليس لأنها تمتلك قوة سحرية، بل لأن الكثير من الناس يصدقون بها ويتصرفون بناءً عليها. إنها نوع من نبوءة تحقق ذاتها.

ما يلفت الانتباه هو أن الاهتمام بالبحث عن دورة بنر قد ارتفع بشكل كبير. المستثمرون الأفراد يبحثون عن روايات متفائلة وسط كل هذه الاضطرابات. من المنطقي - عندما تصبح الأمور مخيفة، يبحث الناس عن أنماط تريحهم وتمنحهم الأمل.

السؤال الآن هو: هل ستظل دورة بنر ذات صلة أم أن الأنماط الاقتصادية تغيرت لدرجة أن هذا الرسم أصبح مجرد فضول تاريخي؟ نحن في نقطة حرجة حيث تتقاطع النظرية مع الواقع، وليس دائمًا تتطابق. ما رأيك - هل لا تزال هذه الدورات القديمة ذات معنى أم أننا بحاجة إلى أدوات جديدة لفهم هذا السوق المجنون؟