لقد لاحظت شيئًا مثيرًا حول أسهم الأغذية في جنوب أفريقيا التي تصل إلى مستويات لم نشهدها منذ ما يقرب من عقد من الزمان. أصدر محللو جي بي مورغان مؤخرًا تقريرًا متفائلًا، وبصراحة، فإن الصورة التي يرسمونها منطقية.

إذن، ما الذي يدفع هذا التحرك: أسعار السلع الأساسية كانت تتراجع بشكل كبير، وهو أمر ضخم لهوامش أرباح منتجي الأغذية. بالإضافة إلى ذلك، كانت الشركات تستثمر بشكل كبير في عمليات التصنيع الخاصة بها، وتحسن من هياكل تكاليفها بدلاً من مجرد الحديث عنها. هذا هو النوع من الأمور التي تدوم.

لكن ربما الصورة الأكبر تتعلق بما يحدث مع التضخم وإنفاق المستهلكين. تضخم جنوب أفريقيا انضغط من حوالي 8% في عام 2022 إلى 3.5% الآن. هذا تحول كبير. عندما يحدث ذلك، تبدأ البنوك المركزية في خفض أسعار الفائدة، مما يعني أن المستهلكين لديهم مساحة أكبر للديون. تدفق المزيد من الدخل القابل للإنفاق عبر الاقتصاد عادةً ما يعني طلبًا أفضل على الأغذية والسلع الاستهلاكية الأساسية.

المحللون متفائلون بشكل خاص بشأن أسهم الأغذية حتى عام 2026، مشيرين إلى أن هذه الرياح الداعمة تعتبر هيكلية إلى حد كبير وليست مؤقتة. انخفاض تكاليف المدخلات، كفاءة تشغيلية أفضل، نمو محتمل في الحجم نتيجة لتخفيف ضغوط الأسعار – كل ذلك يتجمع. إنها واحدة من الحالات التي تتوافق فيها عدة عوامل في وقت واحد.

من الجدير مراقبتها إذا كنت تنظر إلى أسهم المستهلكين في الأسواق الناشئة. قطاع أسهم الأغذية لديه زخم واضح الآن.