رأي مثير من محللي JPMorgan حول شيء كنت أفكر فيه. خلال نزاع إيران في مارس، تفوق البيتكوين على الذهب والفضة كأصل ملاذ آمن، وهو أمر مهم جدًا عندما تفكر فيه.

الرقم يروي القصة - شهدت صناديق الاستثمار في الذهب تدفقات خارجة تقترب من $11 مليار دولار في أول ثلاثة أسابيع من مارس، وعاكست الفضة تمامًا زخم التدفقات الداخلة من العام السابق. في حين أن البيتكوين كان يشهد تدفقات صافية خلال نفس الفترة. هذا عكس ما تتوقعه المالية التقليدية.

ما لفت انتباهي هو التموضع المؤسسي أيضًا. مراكز العقود الآجلة للذهب والفضة كانت تتراجع بشكل حاد منذ يناير، لكن مراكز العقود الآجلة للبيتكوين بقيت مستقرة نسبيًا. والأكثر إثارة للاهتمام، أن سيولة السوق للبيتكوين تجاوزت على ما يبدو سيولة الذهب عند تلك النقطة.

الاستنتاج الحقيقي هنا هو كيف يستخدم الناس البيتكوين فعليًا عندما تصبح الأمور غير مستقرة. في إيران تحديدًا، كان السكان ينقلون الأموال من البورصات المحلية إلى محافظ ذاتية الحفظ ومنصات دولية. طبيعة البيتكوين التي تتيح التداول على مدار 24 ساعة، وكونه بلا حدود، وخيارات الحفظ الذاتي، تجعله أكثر عملية بكثير من المعادن الثمينة عندما تتعامل مع قيود رأس المال أو الضغط الاقتصادي. الذهب لا يمكنه فعل ذلك.

لم يكن الأمر مجرد هلع من قبل التجار الأفراد أيضًا - ظهر ذلك في تدفقات رأس المال الفعلية وتغييرات المراكز. عندما تتصاعد التوترات الجيوسياسية، لا يقتصر الأمر على شراء الناس للبيتكوين كمخزن للقيمة، بل يستخدمونه كأداة عملية لنقل الأموال عبر الحدود. هذه قصة مختلفة تمامًا عن سيناريو الملاذ الآمن التقليدي.