دورة البيتكوين الرباعية على المسار الصحيح: تيمر من فيديليتي يتنبأ بعام 2026 بطيء الحركة

بينما تحدى بعض محللي العملات الرقمية البارزين مؤخرًا مدى أهمية دورة البيتكوين التي تستمر أربع سنوات في بيئة السوق الحالية، يتخذ فيديليتي جوريين تيمر وجهة نظر مختلفة. لا يزال مدير إدارة الأصول للشركة العالمية الكلية مقتنعًا بأن دورة البيتكوين التي تستمر أربع سنوات لا تزال حية وبصحة جيدة — وأن الانخفاض الحالي في السوق سيستمر حتى عام 2026.

لقد اشتدت النقاشات حول ما إذا كانت هذه النموذج السوقي لا يزال ينطبق في الأسابيع الأخيرة. جادل مات هوغان من بيتوايز وكاثي وود من ARK Invest بأن البيتكوين لم يعد بحاجة إلى اتباع نمط الازدهار والانهيار الذي كان يتبعه سابقًا. ويركزان في رأيهما على مدى تطور الأصل: وضوح التنظيم، واعتماد المؤسسات، وصناديق الاستثمار المتداولة الفورية، كلها جعلت البيتكوين جزءًا من الأنظمة المالية التقليدية. ولم يعد أصلًا هامشيًا للمضاربين، بل يجب أن يتصرف بشكل مختلف الآن، كما يؤكدان.

فهم آلية دورة البيتكوين التي تستمر أربع سنوات

تستند دورة الأربع سنوات إلى أحداث الانقسام النصفي للبيتكوين، التي تحدث تقريبًا كل أربع سنوات. خلال الانقسام النصفي، ينخفض مكافأة الكتلة للمعدنين بنسبة 50%، مما يقلل من المعروض الجديد من العملات التي تدخل التداول. نظريًا، هذا الصدمة من الندرة تؤدي إلى موجة صعود كبيرة تليها تصحيح مؤلم — عادةً انخفاض حوالي 80% — ثم تعافي مستقر يقود إلى الانقسام النصفي التالي.

تكرر هذا النمط بشكل منتظم بعد انقسامات 2012 و2016 و2020. يشير محللو الرسوم البيانية إلى أن الانقسام النصفي لعام 2024 قد تبع نفس النمط: حيث قفز البيتكوين بشكل كبير وبلغ ذروته فوق 125,000 دولار في أكتوبر 2025، قبل أن يدخل في مرحلة السوق الهابطة التي نعيشها اليوم. منذ ذلك الحين، تراجع السعر، ويُتداول البيتكوين حاليًا حول 70,630 دولار.

تحليل تيمر: لا تزال الدورة سليمة

جورين تيمر غير مقتنع بأن الأنماط القديمة قد تحطمت. في تحليله الفني، وضع جميع الأسواق الصاعدة السابقة من الدورات الماضية ووجد تشابهات لافتة. الذروة في أكتوبر 2025 عند حوالي 126 ألف دولار — بعد حوالي 145 أسبوعًا من الارتفاع — تتوافق بشكل وثيق مع ما تتوقعه السوابق التاريخية.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع تيمر أن تستمر المرحلة الهابطة حوالي سنة واحدة، مشيرًا إلى أن عام 2026 قد يكون “سنة استراحة” لمستثمري البيتكوين الباحثين عن مكاسب كبيرة. حدد دعمًا محتملًا حول نطاق 65,000 إلى 75,000 دولار، مما يوفر للمشترين أرضية للدفاع عنها.

تحركات السوق والديناميكيات قصيرة الأمد

لقد تأثر الأداء السعري الأخير بعوامل الاقتصاد الكلي والجيوسياسية الأوسع. صعد البيتكوين مؤخرًا فوق 70,000 دولار بعد إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن توقف لمدة خمسة أيام للهجمات العسكرية ضد البنية التحتية للطاقة الإيرانية. وارتفعت العملات الرقمية البديلة مثل إيثريوم وسولانا ودوجكوين بنحو 5% على نفس الخبر، بينما ارتفعت أسهم التعدين المرتبطة بالعملات المشفرة جنبًا إلى جنب مع الأسهم، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 وناسداك بنحو 1.2% لكل منهما.

يبدو أن الطريق أمامنا يعتمد على استقرار في مجالين: أسعار النفط ومرور الشحن عبر مضيق هرمز. إذا خفت حدة المخاطر الجيوسياسية، يقترح المحللون أن البيتكوين قد يعيد اختبار منطقة المقاومة بين 74,000 و76,000 دولار. وعلى العكس، فإن تدهور هذه الظروف قد يضغط على الأسعار للعودة نحو منتصف الستينيات من آلاف الدولارات.

دورة الأربع سنوات في 2026: ماذا نتوقع

على الرغم من أن توقعات تيمر قد تبدو متشائمة لأولئك الذين يأملون في انتفاضة قوية، إلا أنها تتماشى مع فرضية دورة الأربع سنوات الأوسع. إذا كانت التاريخ يتكرر كما يحدث غالبًا في أسواق العملات المشفرة، فإن الصبر قد يكون السمة المميزة لعام 2026 — الهدوء قبل العاصفة التي عادةً ما تسبق انتفاضة الانقسام النصفي التالية. سواء كانت اعتماد المؤسسات للبيتكوين يغير من سلوك الدورة لا يزال سؤالًا مفتوحًا، لكن مخططات تيمر تشير إلى أن النمط لا يزال ثابتًا.