البيتكوين والعملات المشفرة تنخفض وسط تزايد الضغوط الاقتصادية الكلية وتراجع أغلب الأسواق

واجه قطاع العملات الرقمية ضغط بيع متجدد مع تصاعد المخاوف في السوق الأوسع بشأن التضخم وضغوط الائتمان، مما أدى إلى دوران كبير نحو الأصول الآمنة. تراجع البيتكوين دون مستوى 66,000 دولار قبل أن يتعافى قليلاً ليصل إلى مستويات حالياً حوالي 70,650 دولار، بينما أدى الانخفاض في سوق العملات الرقمية إلى سحب تقييمات الأصول الرقمية إلى جانب ضعف الأسهم التقليدية. هذا التراجع يمحو معظم مكاسب منتصف الأسبوع التي دفعت بأعلى عملة مشفرة، مما يبرز مدى هشاشة أسواق العملات الرقمية أمام تدهور الاقتصاد الكلي.

تراجع حاد في العملات الرقمية الرئيسية والأسهم ذات الصلة

تزامن الانخفاض الأخير للبيتكوين مع ضعف في منظومة العملات الرقمية الأوسع. انخفضت إيثريوم بنسبة 2.3% في التداولات الأخيرة، كما انخفضت XRP وسولانا مع دوران السوق. مؤشر CoinDesk 20، الذي يتابع أداء العملات الرقمية الكبرى، هبط بنسبة 2.3% خلال الـ 24 ساعة الماضية، مما يعكس ضغطاً منهجياً على القطاع.

تحملت الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية النصيب الأكبر من البيع، حيث انخفضت MicroStrategy — أكبر مالك للشبكة البيتكوين من الشركات — بنسبة 3%، في حين تراجعت Coinbase بأكثر من 2%. شهدت شركة Circle، المُصدرة للعملات المستقرة، خسائر أكبر بقرب 5%، معاكسة المكاسب السابقة التي شهدتها خلال الأسبوع. تضررت أسهم التعدين بشكل خاص، حيث انخفضت Iris Energy و Cipher Mining و Core Scientific و TeraWulf بين 6-8%، مع إعادة تقييم المستثمرين لمخاطر القطاع وسط عدم اليقين الاقتصادي الأوسع.

بيانات التضخم وضغوط الائتمان تزيد من المخاوف الاقتصادية

تسارعت وتيرة هبوط العملات الرقمية بعد صدور مؤشر أسعار المنتجين لشهر يناير بشكل قوي غير متوقع. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي إلى 3.6% على أساس سنوي، متجاوزاً التوقعات التي كانت عند 3.0%، ومرتفعاً من مستوى 3.3% في الشهر السابق. هذا الرقم المرتفع للتضخم يعيد توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، حيث يُقدر السوق الآن احتمال عدم خفض الفائدة بنسبة 96% في اجتماع مارس.

إلى جانب مخاوف التضخم، تشير مؤشرات الضغوط المالية إلى علامات تحذيرية. اتسعت فروق الائتمان إلى أوسع مستوياتها منذ أربعة أشهر، مما يدل على تزايد القلق بشأن جودة الائتمان وظروف ديون الشركات. ظهر هذا التدهور بوضوح في شركات الأسهم الخاصة الكبرى — مثل KKR و Ares و Apollo Global Management — التي هبطت بين 6-7% إلى أدنى مستوياتها للجلسة. بالإضافة إلى ذلك، زادت التوترات الجيوسياسية من مناخ عدم اليقين، حيث ارتفعت احتمالات التدخل العسكري الأمريكي ضد إيران بعد إخلاء السفارات من المنطقة.

ارتفاع الأصول الآمنة مع هروب الأموال من المخاطر

يعد تراجع العملات الرقمية جزءاً من دوران أوسع نحو الأصول الدفاعية. ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 1% لتتجاوز 5230 دولار للأونصة، بينما سجلت الفضة ارتفاعاً أكبر بنسبة 4% لتتداول فوق 92 دولاراً. انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى أقل من 4% للمرة الأولى منذ نوفمبر 2024، مما يعكس قوة سوق السندات مع توجه رأس المال نحو الأمان.

ومن الجدير بالذكر أن النفط الخام قفز بنسبة 2.3% ليصل إلى أكثر من 67 دولاراً للبرميل، مدفوعاً بالمخاوف الجيوسياسية وليس بآمال الطلب. هذا التباين بين ارتفاع الأصول الآمنة (السندات والذهب) وارتفاع السلع يشير إلى أن المستثمرين يقومون بتغطية مخاطر متعددة في آن واحد — سواء مخاطر النمو أو عدم الاستقرار الجيوسياسي.

التوقعات الفنية: من المتوقع أن يظل البيتكوين ضمن نطاق محدود

وفقاً لبول هوارد، مدير شركة التداول Wincent، يبدو أن مسار البيتكوين على المدى القصير محدود. ويشير إلى أن بعد انتهاء صلاحية خيارات فبراير، يتوقع المتداولون أن يبقى سعر BTC ضمن نطاق بين 72,000 و54,000 دولار حتى مارس، مع الحد الأعلى كمقاومة والحد الأدنى كمستوى دعم.

هذا السيناريو لنطاق التداول يعكس زيادة عدم اليقين. وأشار هوارد إلى أن شهر مارس كان تاريخياً شهراً أضعف للعملات الرقمية الكبرى، مما قد يعزز من تأثير أنماط موسمية قد تتفاقم بسبب الضغوط الاقتصادية الحالية. وبدون حل لتوقعات التضخم أو ضغوط سوق الائتمان، قد يستمر تراجع العملات الرقمية، مع بقاء الأسعار محصورة ضمن هذا النطاق الفني بدلاً من اختراقها بشكل حاسم للأعلى.

تداخل مفاجآت التضخم، وتدهور سوق الائتمان، والتوترات الجيوسياسية، وضعف الموسمية، يخلق بيئة صعبة لارتفاع قيمة العملات الرقمية. وحتى تستقر هذه الظروف الاقتصادية الكلية، من المتوقع أن تظل الأصول الرقمية تحت ضغط وتكون عرضة لمزيد من الانخفاض إذا استمرت معنويات المخاطرة في التدهور.