تدفقات قياسية على مدار الأسبوع في صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للعملات المشفرة الأمريكية، وأداء مختلطة منفصلة للبيتكوين والإيثيريوم

الأسبوع الماضي، ظهرت صورة مثيرة للاهتمام في سوق صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الفورية للعملات المشفرة. شهدت منتجات ETF الفورية الأمريكية مشاركة نشطة للمستثمرين المؤسساتيين، بينما ظهرت علامات على الضعف في الأسواق الآسيوية. تشير تحليلات البيانات إلى أن الصناديق المركزة على البيتكوين تبدو جذابة للغاية، لكن هناك بعض التباينات في جانب الإيثريوم.

أداء مذهل لصناديق البيتكوين الفورية الأمريكية

خلال فترة ثلاثة أيام، سجلت منتجات ETF الفورية للبيتكوين الأمريكية تدفقًا صافياً قدره 5.68 مليار دولار، مما رفع إجمالي الأصول المدارة لهذه الصناديق إلى 870.7 مليار دولار. يوضح هذا الرقم مدى ثقة المستثمرين في صناديق ETF المركزة على البيتكوين.

وفقًا لبيانات شركة Farside Investors، كانت أكبر صناديق ETF الفورية من حيث التدفقات هي iShares Bitcoin Trust (IBIT)، التي حصلت على 6.60 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، تلقت Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) تدفقات بقيمة 460 مليون دولار، وInvesco Ether Mini Trust (EZBC) بقيمة 225 مليون دولار. بشكل إجمالي، كانت هناك تسعة صناديق ETF فورية للبيتكوين سجلت تدفقات إيجابية.

حركة طفيفة وإيجابية في صناديق الإيثريوم الفورية

أما بالنسبة لصناديق الإيثريوم الفورية، فالوضع كان مختلفًا قليلاً. خلال يومين فقط، تلقت هذه المنتجات تدفقات صافية قدرها 235 مليون دولار، ليصل إجمالي الأصول إلى 112.8 مليار دولار. وهذا أقل بكثير مقارنة بالبيتكوين.

وفقًا لتقرير شركة Farside Investors، كانت Grayscale Ethereum Mini Trust (ETHE) الأكثر جذبًا للتدفقات هذا الأسبوع، حيث حصلت على 138 مليون دولار. بقيت ستة صناديق ETF فورية للإيثريوم في وضع التدفقات الصافية، مما يدل على أن الاهتمام بالإيثريوم لا يزال قائمًا، وإن كان أقل قوة من البيتكوين.

هونغ كونغ: سوق هادئ، بدون تغييرات مهمة

لم يُشاهد الأسبوع الماضي أي تدفقات جديدة في سوق صناديق ETF الفورية في هونغ كونغ. وظلت الأصول الإجمالية لصناديق البيتكوين في هونغ كونغ عند 274 مليون دولار، وهو استقرار ملحوظ.

تشير بيانات SoSoValue إلى أن حيازات Harvest Bitcoin ETF من البيتكوين انخفضت إلى 219.59 بيتكوين، بينما بقيت حيازات China Asset Management Bitcoin ETF عند 2510 بيتكوين. أما بالنسبة لصناديق الإيثريوم الفورية، فشهدت خروجًا صافياً قدره 497.74 ETH، ليظل إجمالي الأصول عند 659,200 دولار.

سوق خيارات ETF للعملات المشفرة: توجه نحو الصعود

حتى 3 مارس، بلغ إجمالي التداولات المسجلة في سوق خيارات البيتكوين الفوري 1.01 مليار دولار، مع نسبة طويلة إلى قصيرة قدرها 1.49. يشير ذلك إلى أن المشاعر الصاعدة أكثر تأثيرًا.

أما بالنسبة لخيارات ETF الإيثريوم الفورية، فبلغت القيمة الإجمالية للمبالغ المسجلة 25.04 مليار دولار، وكانت نسبة طويلة إلى قصيرة 1.54. تظهر البيانات أن النشاط التجاري القصير الأجل قد انخفض، لكن الشعور العام بالسوق لا يزال مرتفعًا. وتُقدر التقلبات الضمنية (implied volatility) عند 53.97%.

أبرز أحداث سوق ETF للعملات المشفرة هذا الأسبوع: أخبار مهمة وخطوات حاسمة

ناسداك ألغت جميع القيود على ETF البيتكوين

اتخذت بورصة ناسداك، ثاني أكبر بورصة في العالم، خطوة مهمة بإلغاء جميع القيود والحدود العليا على صناديق ETF الفورية للبيتكوين على منصتها. وفقًا لتقرير Crypto Times، يتيح هذا القرار للمستثمرين المؤسساتيين، وصناديق الاستثمار المشتركة، والمتداولين الأفراد الوصول غير المحدود إلى البيتكوين.

الأهمية هنا أن ناسداك لم تفتح فقط قناة، بل ألغت جميع حواجز الدخول، مما يشير إلى أن أكبر مركز مالي في العالم بدأ يقبل صناديق ETF الفورية كأداة استثمار رئيسية.

21Shares تطلق أول صندوق ETF فوري لبولكادوت في أمريكا

أطلقت شركة إدارة الأصول 21Shares أول صندوق ETF فوري لبولكادوت في السوق الأمريكية. بدأ التداول على المنصة، ورمز التداول الخاص به هو TDOT.

وفقًا لتقرير كبير محللي صناديق ETF في بلومبرج، إريك بالتشوناس، فإن الاستثمار الأولي في بولكادوت يبلغ حوالي 11 مليون دولار، مع رسوم إدارة بنسبة 0.3%. تعتبر هذه الرسوم تنافسية مقارنة بصناديق البيتكوين والإيثريوم.

بولكادوت هو شبكة بلوكتشين مثيرة تهدف إلى ربط العديد من سلاسل الكتل المستقلة في نظام موحد ومتوافق. تبلغ القيمة السوقية الحالية لرمزه DOT حوالي 1.7 مليار دولار. خطوة 21Shares تظهر أن كبار مديري الأصول يبدون اهتمامًا بتقديم خيارات استثمارية خارج البيتكوين والإيثريوم، تشمل مشاريع بلوكتشين أخرى.

مورغان ستانلي: اختيار Coinbase وBNY Mellon لصندوق البيتكوين

وفقًا لتقرير CoinDesk، قدمت شركة مورغان ستانلي، أحد عمالقة البنوك الاستثمارية العالمية، نموذج S-1 للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، معلنة تعيين Coinbase وBank of New York Mellon (BNY Mellon) كوصيين وموثوق بهم لصندوق البيتكوين الخاص بهم.

تخطط مورغان ستانلي لاستخدام التخزين البارد (cold storage) غير المتصل بالإنترنت بشكل رئيسي لتخزين البيتكوين، لحماية المفاتيح الخاصة من الاختراق، مع الالتزام الصارم بالأمان.

سيعمل BNY Mellon كوصي، بالإضافة إلى مدير الصندوق، ووكيل التحويل، ووكيل النقد، مما يعني أنه سيتولى جميع المهام الإدارية، بما في ذلك المحاسبة، وسجلات المساهمين، والتدفقات النقدية.

تدفقات خارجة بأكثر من 90 مليار دولار خلال أربعة أشهر: تحديات صناديق البيتكوين والإيثريوم

كشفت تقرير مهم من CoinDesk أن تدفقات الخروج من صناديق البيتكوين والإيثريوم المدرجة في السوق الأمريكية بلغت أكثر من 90 مليار دولار خلال الأربعة أشهر الماضية.

على وجه الخصوص، واجه صندوق البيتكوين الفوري تدفقات خارجة مستمرة لمدة أربعة أشهر، حيث خرج منه 63.9 مليار دولار، وهو أطول فترة خروج منذ إطلاقه في يناير 2024. وخلال نفس الفترة، خرج من صندوق الإيثريوم حوالي 27.6 مليار دولار.

أثر هذا التدفق الكبير على أسعار الأصول، حيث انخفض سعر البيتكوين من ذروته التي بلغت 126,000 دولار في بداية أكتوبر 2025 إلى حوالي 67,000 دولار، بانخفاض يقارب 47%. أما الإيثريوم، فحالتها أكثر حدة، حيث انخفض من ذروته عند 4950 دولار في أغسطس 2025 بأكثر من 60%.

تحليلات الخبراء: فهم عميق للسوق

خطوة جديدة من BlackRock: خفض رسوم ETF الإيثريوم المكدس

نشر محلل بلومبرج جيمس سافير تحديثًا مهمًا على منصة X. حيث قامت BlackRock بتحديث المستندات التنظيمية المتعلقة بصندوق ETF الإيثريوم المكدس (ETHB).

وأهم تغيير هو أن رسوم التكديس ستنخفض من 18% إلى 10%، بمعنى أن 10% فقط من مكافأة التكديس ستُخصم كرسوم إدارة. بالإضافة إلى ذلك، تقدم BlackRock خصومات تصاعدية (tiered discounts) بناءً على حجم الأصول، مما يقلل الرسوم أكثر للمستثمرين الكبار.

هذه الخطوة تهدف إلى جعل ETF الإيثريوم المكدس أكثر جاذبية، وتوضح أن كبار مديري الأصول يواصلون تحسين هيكل المنتجات للمنافسة.

ETF بولكادوت: بداية صغيرة ولكن طموحة

أوضح محلل بلومبرج إريك بالتشوناس تفاصيل حول صندوق ETF بولكادوت الجديد من 21Shares. يبدأ بـ11 مليون دولار من الاستثمار الأولي، ويقدم رسومًا تنافسية قدرها 0.3%.

وفقًا لوصف المنتج، تتميز بولكادوت بربط العديد من سلاسل الكتل المستقلة في شبكة موحدة ومتوافقة، مما يمنح المطورين حرية إنشاء وإدارة سلاسل كتل مخصصة. تبلغ القيمة السوقية الحالية لرمز DOT حوالي 1.7 مليار دولار.

ETF سولانا: إشارة على ثقة المؤسسات

ملاحظة مثيرة من إريك بالتشوناس حول ETF سولانا الفوري. خلال سبعة أشهر، انخفض سعر سولانا بنسبة 57%، وهو أحد أسوأ فترات الإطلاق في تاريخ هذا النوع من الصناديق.

لكن الأهم أن هذا الصندوق جذب تدفقات بقيمة 15 مليار دولار، ولم يُسجل أي سحب كبير حتى الآن. والأكثر إثارة أن حوالي 50% من الأصول جاءت من مستثمرين مؤسسيين يقدّمون تقارير 13F (أي يديرون أصولًا بقيمة 100 مليون دولار أو أكثر).

هذا يعكس أن المستثمرين في صندوق سولانا جادون وذوو خبرة، وأن الثقة طويلة الأمد لا تزال قائمة رغم التراجع القصير الأمد، وهو مؤشر إيجابي للمستقبل.

صندوق البيتكوين الفوري: انتعاش على مدار العام

نشر كبير محللي صناديق ETF في بلومبرج، إريك بالتشوناس، تحديثًا إيجابيًا، حيث سجل صندوق البيتكوين الفوري تدفقات قوية مؤخرًا، مع تدفق صافٍ يومي قدره 225.2 مليون دولار.

الأهم أن جميع منتجات صندوق البيتكوين الفوري تقريبًا سجلت تدفقات صافية إيجابية منذ بداية العام. مع ذلك، من المهم أن نذكر أن سعر البيتكوين انخفض بنسبة 22% هذا العام، ويواجه انخفاضًا إجماليًا بنسبة 47% منذ ذروته في أكتوبر 2025.

هذا المشهد يعكس ديناميكية مثيرة: رغم تقلبات الأسعار قصيرة الأمد، تظل الاهتمامات طويلة الأمد للمستثمرين المؤسساتيين في صناديق ETF الفورية قوية، مما يشير إلى أن الأصول المشفرة تُعتبر جزءًا دائمًا من المحافظ التقليدية.