كم تبقى من فرص العودة، وما الذي حدث في فبراير 2026؟

في بداية الشهر، شهدت البيتكوين انهيارًا حادًا، حيث خسرت مستويات مهمة عند 70,000 و65,000 دولار، وفي 6 فبراير اخترقت مستوى 60,000 دولار هبوطًا، مسجلة أدنى مستوى لها خلال 15 شهرًا، وخلال أربعة أشهر، تلاشت قيمة السوق بأكثر من تريليون دولار، مما أدى إلى انهيار متسلسل في سوق العملات المشفرة على مستوى العالم. الأسباب الرئيسية لهذا الانهيار هي:

“البجعة السوداء” الكلية: تغيرت توقعات السوق بشأن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير، حيث لم يظهر استمرار خفض الفائدة المتوقع، بل ظهرت إشارات لتشديد السياسة بشكل أكثر حدة، مما أدى إلى قوة الدولار الأمريكي وسحب السيولة من سوق العملات المشفرة، وكان البيتكوين هو الأكثر تضررًا.
خروج المؤسسات: شهدت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) التابعة لشركات مثل بيرلايد ت خروجًا صافيًا نادرًا، وعندما انخفض السعر دون متوسط سعر حيازة بعض المؤسسات، أدى ذلك إلى تفعيل عمليات تقليل العرض التلقائية وبيع الأصول كإجراء وقائي، مما شكل ضغطًا هبوطيًا، وضعف ثقة المستثمرين الأفراد، مما أدى إلى عمليات تصفية متسلسلة.
ظواهر السوق: ارتبط أداء البيتكوين ارتباطًا وثيقًا بمؤشر ناسداك 100، ومع تصحيح تقييمات قطاع الذكاء الاصطناعي، وتراجع أسهم التكنولوجيا، فقد البيتكوين صفة “الأصل الآمن المستقل”، وزادت تقلبات السوق بسبب تقلبات تنظيمية وأحداث غير متوقعة في أسواق رئيسية مثل كوريا الجنوبية، مما زاد من اضطرابات السوق.
فقاعة الرافعة المالية: كان هناك استخدام واسع للرافعة المالية بين 50 و100 ضعف، حيث تؤدي تقلبات سعر بنسبة 5% إلى عمليات تصفية قسرية، وفي بداية فبراير، انخفض السعر بشكل متكرر دون مستويات دعم مهمة، مما أدى إلى عمليات وقف خسائر تلقائية وتصفية متسلسلة، وخلق دورة شريرة من “الانخفاض → التصفية → تسريع الانخفاض”.