الأسهم الدورية: دليل الاستثمار في عام 2026 وما يجب أن يعرفه المستثمرون

في عام 2025، أثبتت أن الأسهم الدورية هي آلية مهمة لبناء الثروة لمن يفهم طبيعتها بشكل صحيح. كثير من المستثمرين يركزون على الأسهم ذات النمو السريع، لكنهم يفوتون فرص تحقيق أرباح كبيرة من الأسهم الدورية التي تتكرر وفقًا للظروف الاقتصادية خلال مرحلة التعافي العالمي. إذا لم تكن محفظتك تحتوي على أسهم دورية، فربما تكون تترك الفرص تفوتك.

ما هي الأسهم الدورية؟ فهم أساسي يجب أن يتقنه المستثمرون

الأسهم الدورية أو Cyclical Stock هي أسهم شركات تتغير إيراداتها وأرباحها وفقًا لدورة الاقتصاد. كلمة “دورية” تأتي من خاصية أن أرباح وأسعار هذه الأسهم تتصاعد وتنخفض بشكل دوري، متماشية مع تغيرات الطلب والعرض.

الخصائص المميزة لـ الأسهم الدورية هي تحركها بشكل وثيق مع الحالة الاقتصادية العامة. عندما يكون الاقتصاد قويًا ومتناميًا، تميل أرباح هذه الشركات إلى الارتفاع، لكن عندما يتباطأ الاقتصاد، تتراجع أرباحها بسرعة.

الدورة الاقتصادية والأسهم الدورية: علاقة يجب أن يعرفها المستثمرون

لفهم الأسهم الدورية بشكل أفضل، لننظر إلى المراحل الأربعة للدورة الاقتصادية:

👉 مرحلة التعافي (Recovery): يبدأ الاقتصاد في إظهار إشارات التوسع، وتبدأ الشركات الدورية في تلقي طلبات جديدة، وتزداد الطلبات على المنتجات، وترتفع الأرباح، وتتصاعد أسعار الأسهم بشكل كبير.

👉 الذروة (Peak): يصل الاقتصاد إلى أعلى مستوى من النمو، وتزداد أرباح الأسهم الدورية، لكن إشارات توقف في ارتفاع الأسعار تظهر.

👉 الركود (Recession): يدخل الاقتصاد في مرحلة التباطؤ، ويقل الطلب، وتبدأ الشركات في تقليل الإنفاق والتوقف عن استثمارات جديدة، وتنخفض أسعار الأسهم بسرعة.

👉 القاع (Trough): يكون الاقتصاد في أسوأ حالاته، وقد تتحول أرباح الشركات إلى خسائر، وهذه فرصة ذهبية للمستثمرين الذين يملكون رؤية طويلة الأمد للشراء.

الصناعات التي تتسم بوجود الأسهم الدورية بوضوح

توجد الأسهم الدورية في العديد من الصناعات، حيث تتغير الطلبات وتتقلب الأسعار وفقًا للدورة الاقتصادية:

قطاع النقل البحري والخدمات اللوجستية: شركات النقل العالمية التي تعتمد على حجم التجارة الدولية. خلال فترات النمو، يزداد الطلب على النقل، وعند التباطؤ ينخفض.

صناعة البتروكيماويات وتكرير النفط: أسعار النفط والطلب على الطاقة يتغيران وفقًا للظروف الاقتصادية.

المنتجات الزراعية: الطلب على الغذاء والمواد الخام الزراعية يتغير وفقًا لقدرة المستهلكين على الشراء.

صناعة الصلب: الطلب على الصلب يعتمد على حجم مشاريع البناء والإنتاج.

6 أسهم دورية متميزة في عام 2025 وما بعدها حتى 2026

1. Nvidia (NVDA) - رائدة صناعة شرائح الذكاء الاصطناعي

شهدت Nvidia أداءً ممتازًا طوال عام 2025، مدفوعة بالطلب المستمر على شرائح الذكاء الاصطناعي. تسيطر الشركة على أكثر من 80% من سوق شرائح الذكاء الاصطناعي، وتحقق أرباحًا بمعدل نمو 35%، مع نسبة P/E تقارب 40، وPEG حوالي 1.2، مما يعكس توازنًا بين القيمة والإمكانات. تمتلك Nvidia أكثر من 20 مليار دولار نقدًا وديونًا تقريبًا معدومة، مما يمنحها استقرارًا. في 2026، من المتوقع أن يظل الاستثمار في الذكاء الاصطناعي محورًا رئيسيًا.

2. Caterpillar (CAT) - عملاق معدات البناء

استفادت Caterpillar بشكل كبير من خطة الاستثمار في البنية التحتية العالمية، خاصة مشروع قانون البنية التحتية بقيمة 1.2 تريليون دولار. سجلت نموًا في الإيرادات بين 8-10% في 2025، مع طلبات من أسواق آسيا وأمريكا الجنوبية. نسبة P/E تبلغ 15 فقط، وBacklog (الطلبات المعلقة) تصل إلى 30 مليار دولار. الشركة مستقرة جدًا، وتواصل دفع الأرباح لأكثر من 25 سنة، مما يوفر دخلًا ثابتًا للمستثمرين.

3. JPMorgan Chase (JPM) - البنك الأمريكي العملاق

استفادت JPMorgan من خفض أسعار الفائدة في نهاية 2025، مع توقعات بتخفيضات أخرى في 2026، مما يعزز نمو القروض والأرباح بنسبة حوالي 11%. نسبة السعر إلى القيمة الدفترية حوالي 1.8، وROE يصل إلى 16%، ورأس مال قوي (نسبة CET1 14.5%). تعتبر من أقل الأسهم قيمة، مع وضع مالي قوي.

4. ArcelorMittal (MT) - منتج الصلب العالمي

حققت ArcelorMittal نتائج ممتازة في 2025، مع عودة الإنتاج والبناء، وارتفاع أسعار الصلب بنسبة 15-20%، مدعومة بمشاريع البنية التحتية العالمية. نسبة P/E منخفضة جدًا عند 5، وعائد التدفق النقدي الحر 15%، مما يسمح بإعادة شراء الأسهم وتوزيع الأرباح بشكل ثابت. تستثمر الشركة أيضًا في الصلب النظيف للامتثال لمعايير ESG، وتقليل انبعاثات CO2.

5. LVMH (LVMUY) - إمبراطورية المنتجات الفاخرة العالمية

حققت LVMH أداءً رائعًا في 2025، مع استمرار الطلب من الأثرياء، خاصة مع تعافي الاقتصاد الصيني، وارتفاع هامش الربح الإجمالي إلى 65%. يملك مؤسسها Bernard Arnault أكثر من 40% من الأسهم، مما يعكس ثقة عالية في الشركة.

6. Lennar Corporation (LEN) - شركة بناء المنازل الأمريكية

استفادت Lennar من انخفاض أسعار الفائدة على الرهون العقارية إلى أقل من 5.5% في 2025، وزيادة الطلب على المنازل الجديدة، خاصة مع دخول جيل Millennials سوق شراء المنازل. نسبة P/E تبلغ 10 فقط، مع احتياطيات أراضٍ تزيد على 300,000 قطعة، وتكلفة شراء منخفضة خلال السوق الهابطة، وهامش ربح 21%، وإنتاجية بناء أسرع بنسبة 15% من المنافسين. خيار جذاب للمستثمرين.

صناعات أخرى بانتظارها في 2026

صناعة أشباه الموصلات: بعد 2025، تتوقع السوق استمرار النمو، مع شركات مثل ASML Holding، MediaTek، SK Hynix، وQualcomm، مع نمو محتمل 15% في 2026، مدفوعًا بالاستثمار في الذكاء الاصطناعي وإعادة هيكلة سلاسل التوريد.

صناعة السيارات: شركات مثل Volkswagen، Hyundai، BMW، وBYD ستستفيد من دورة شراء السيارات الجديدة، مع توقع زيادة المبيعات العالمية بنسبة 8% في 2026.

القطاع المصرفي: بجانب JPMorgan، تتوقع Goldman Sachs وBank of America نموًا مع تعافي الاقتصاد، مع انخفاض أسعار الفائدة وتوسعة القروض.

المخاطر والخصائص الخاصة بالاستثمار في الأسهم الدورية

خصائص يجب أن يفهمها المستثمرون

تقلبات عالية: غالبًا ما تتسم الأسهم الدورية بتقلبات سعرية كبيرة على المدى القصير، مما يتيح فرصًا للربح، لكنه يحمل مخاطر عالية أيضًا.

ارتباط بالحالة الاقتصادية: سعر الأسهم الدورية يتأثر مباشرة بالحالة الاقتصادية. عندما يكون الاقتصاد قويًا، ترتفع الأسعار، وعندما يتباطأ، تنخفض بسرعة.

عوامل خارجية: السياسات الحكومية، الأوضاع المالية العالمية، تغيرات أسعار الصرف، والأزمات العالمية يمكن أن تؤثر بشكل كبير على الأسعار.

مزايا الاستثمار في الأسهم الدورية

✅ فرص ربح عالية: تقلبات الأسعار تتيح تحقيق أرباح كبيرة خلال فترات قصيرة.

✅ توقع الدورة الاقتصادية: فهم الدورة يمكن المستثمر من التنبؤ بالاتجاهات وشراء الأسهم في الأوقات المناسبة.

✅ تنويع المحفظة: دمج الأسهم الدورية مع أنواع أخرى من الأسهم يخلق توازنًا ويقلل المخاطر.

عيوب الاستثمار في الأسهم الدورية

❌ تقلبات عالية ومخاطر: قد يتعرض المستثمرون غير الصبورين لخسائر قصيرة الأمد.

❌ تحتاج إلى مهارات تحليل: يتطلب الأمر فهمًا عميقًا للاقتصاد والتحليل المالي.

❌ مخاطر خارجية: أحداث غير متوقعة مثل الكوارث البيئية، السياسات التجارية، والأزمات قد تؤثر بشكل كبير.

❌ غير مناسب للاستثمار طويل الأمد: غالبًا ما تكون العوائد غير مستقرة على المدى الطويل بسبب التقلبات.

الفرق بين الأسهم الدورية والأسهم غير الدورية (غير الدورية)

الأسهم غير الدورية أو Non-cyclical Stock هي عكس الأسهم الدورية، حيث تقدم منتجات وخدمات ذات طلب ثابت حتى في فترات الركود الاقتصادي.

أمثلة على الأسهم غير الدورية:

• Coca-Cola: مشروبات ذات طلب ثابت.
• Johnson & Johnson (JNJ): خدمات صحية وأدوية ضرورية.
• Tesco: متاجر بقالة تقدم احتياجات أساسية.
• NextEra Energy: مرافق طاقة ذات طلب ثابت.

بينما توفر الأسهم الدورية فرص أرباح عالية، توفر الأسهم غير الدورية استقرارًا وأمانًا على المدى الطويل. المستثمر الذكي يوازن بين الاثنين لتحقيق تنويع فعال.

الخلاصة: الاستثمار في الأسهم الدورية يتطلب فهم الاقتصاد الحقيقي

الاستثمار في الأسهم الدورية ليس للمبتدئين، إذ يتطلب معرفة عميقة بالدورة الاقتصادية، وقراءة السوق، وإدارة المخاطر بشكل فعال.

المستثمر الناجح هو من يفهم العلاقة بين الأعمال، والفصول، والعوامل العرض والطلب. من خلال دراسة أساسيات الشركات وعلاقتها بالظروف الاقتصادية، يمكن للمستثمر أن يخطط بشكل مناسب للشراء والبيع، ويقلل من المخاطر الناتجة عن الجهل.

في عام 2026، إذا استمر التعافي الاقتصادي العالمي، فإن الأسهم الدورية تظل ذات إمكانات عالية، وتعد فرصة مثالية للمستثمرين الراغبين في فهم الدورة الاقتصادية بشكل حقيقي.