روبن هود من بين أفضل الأسهم للاستثمار بعد البيع الأخير—هل حان الوقت الآن للشراء؟

واجهت شركة روبن هود ماركتس، إنك. (HOOD) تراجعًا كبيرًا من أعلى مستوياتها القياسية التي وصلت في أواخر عام 2025، لكن وراء هذا التقلب يكمن فرضية استثمارية جذابة لمن يبحث عن أسهم للاستثمار فيها. لقد خضعت شركة التكنولوجيا المالية لتحول ملحوظ من بداياتها كتطبيق تداول بدون عمولات إلى عملاق وساطة متنوع ينافس مباشرةً لاعبين راسخين مثل فيديليتي. على الرغم من انخفاضها بنسبة 50% من ذروتها، إلا أن الشركة لا تزال تحقق عوائد استثنائية، حيث ارتفعت بنسبة 650% خلال عامين وتفوقت بشكل كبير على أداء قادة أشباه الموصلات مثل إنفيديا.

تتداول حاليًا بالقرب من 75 دولارًا للسهم، ويشير متوسط السعر المستهدف من قبل المحللين إلى إمكانية ارتفاع يقارب 86% من المستويات الحالية، مما يجعلها مرشحًا جديرًا بالنظر بين الأسهم ذات الجودة للاستثمار خلال فترات اضطراب السوق. السهم يختبر مستويات دعم فنية حاسمة بينما تظهر مقاييسه الأساسية صورة لنمو متسارع وربحية.

من منصة تداول الميم إلى وساطة من الدرجة المؤسساتية

لم تعد الصورة الأولية لروبن هود كمنصة تداول أسهم ميم للمضاربين الأفراد تعبر عن كامل ما أصبحت عليه الشركة. حققت الشركة إنجازًا رئيسيًا بانضمامها إلى مؤشر S&P 500 في سبتمبر، وهو اعتراف بتحولها إلى قوة حقيقية في الخدمات المالية. هذا التطور يتجاوز بكثير مجرد تداول الأسهم.

تدير الشركة الآن 11 خط عمل مختلف، كل منها يحقق حوالي 100 مليون دولار أو أكثر من الإيرادات السنوية. تشمل مصادر الإيرادات هذه حسابات التقاعد، وتداول العملات الرقمية، وعقود المستقبل والخيارات، ومنصات التداول النشطة على سطح المكتب، وخدمات إدارة الثروات، ومشاريع ناشئة مثل أسواق التنبؤ. هذا النهج المتنوع يعزل الأعمال عن الاعتماد المفرط على فئة منتج واحدة.

الأداء المالي: نمو متسارع وربحية

المقاييس المالية التي تدعم أداء روبن هود الأخير تظهر قدرًا كبيرًا من الرافعة التشغيلية. ارتفعت اشتراكات الذهب المدفوعة — وهي مقياس رئيسي للمشاركة — بنسبة 77% على أساس سنوي في الربع الثالث، لتصل إلى 3.9 مليون مستخدم. في الوقت نفسه، توسعت حسابات الاستثمار الإجمالية بنسبة 11% إلى 27.9 مليون، مضيفة 2.8 مليون حساب جديد خلال الفترة.

أصبح توليد الإيرادات لكل مستخدم أكثر قوة. قفز متوسط الإيرادات لكل مستخدم بنسبة 82% إلى 191 دولارًا في الربع الثالث، مدعومًا بزيادة قدرها 100% على أساس سنوي في إجمالي الإيرادات الفصلية. والأكثر إثارة للإعجاب، أن الأرباح لكل سهم ارتفعت بنسبة 259% إلى 0.61 دولار، متجاوزة توقعات المحللين للربع الرابع على التوالي بمتوسط تفوق بنسبة 26%.

بالنظر إلى المستقبل، يبدو أن مسار النمو لا يزال سليمًا. يتوقع المحللون توسع الأرباح المعدلة بنسبة 85% في 2025 و23% إضافية في 2026، ليصل إلى 2.48 دولار للسهم مقارنة بخسائر قدرها 0.60 دولار في 2023 وأرباح قدرها 1.09 دولار في 2024. من المتوقع أن تتوسع الإيرادات بنسبة 53% في 2025 و22% أخرى في 2026، لتصل إلى 5.50 مليار دولار من 2.95 مليار دولار في 2024. لقد ثبتت مرونة هذه التوقعات حتى مع مراجعة التقديرات الإجماعية تصاعديًا خلال الأشهر الأخيرة.

الإعداد الفني وفرصة التقييم

من الناحية الفنية، تقدم HOOD إعدادًا مثيرًا لكل من المتداولين التكتيكيين والمستثمرين على المدى الطويل. السهم يختبر ذروته بعد الاختراق في عام 2021، وهو مستوى يوفر تاريخيًا دعمًا أو نقطة انطلاق للحركات التالية. قراءات مؤشر القوة النسبية (RSI) وصلت إلى مستويات مفرطة البيع تاريخيًا، مما يشير إلى ضغط هبوطي محدود من عمليات البيع الناتجة عن الاستسلام.

مضاعف التقييم قد تقلص بشكل كبير. عند 35.7 مرة أرباح السنة المقبلة، يتداول HOOD بخصم 60% عن أعلى مستوياته الأخيرة. والأهم من ذلك، أن نسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو (PEG) البالغة 1.3 تمثل خصمًا بنسبة 75% عن المستويات التي شوهدت سابقًا وتتوافق بشكل وثيق مع قطاع التكنولوجيا الأوسع. هذا الموقع مهم بشكل خاص بالنظر إلى أن HOOD قد ارتفع بنسبة 130% منذ طرحه العام الأولي مقارنة بزيادة بنسبة 70% فقط للقطاع التكنولوجي بشكل عام خلال نفس الفترة.

اعتبارات الاستثمار

بالنسبة لأولئك الذين يقيمون الأسهم للاستثمار عند المستويات الحالية، هناك عدة عوامل تستحق النظر. أولاً، الانتقال الأساسي للشركة من منصة تداول إلى مزود خدمات مالية متنوع يوفر زخم نمو هيكلي مستقل عن مزاج السوق تجاه التداول بالتجزئة. ثانيًا، أصبح التقييم جذابًا مقارنة بمعدلات النمو المتوقعة، مما يقلل من مخاطر الهبوط مع الحفاظ على قدر كبير من الرافعة الصعودية. ثالثًا، يشير الإعداد الفني إلى عمليات بيع ناتجة عن الاستسلام بدلاً من تدهور الأساسيات.

ومع ذلك، يجب أن يظل المستثمرون واعين للتقلبات الكامنة في أسهم التكنولوجيا المالية وللاحتمال أن تضغط العوامل الاقتصادية الكلية على الأسواق المالية بشكل أوسع. ستوفر نتائج الأرباع القادمة توجيهات محدثة قد تعزز الحالة الصعودية أو تكشف عن تحديات غير متوقعة في الأعمال.

عند المستويات الحالية، تمثل روبن هود خيارًا ماليًا قويًا بين الأسهم للاستثمار فيها لمن يمتلك الصبر للتحمل خلال التقلبات القصيرة الأجل ولديهم ثقة في قدرة الشركة على تنفيذ استراتيجيتها المتنوعة للنمو. الإمكانات الصعودية بنسبة 86% مع مستوى دعم فني يوفر فرصة مخاطر ومكافأة غير متوازنة للمستثمرين المنضبطين.