كوليت كريس تكشف عن سبب شراء 90% من عملاء إنفيديا لما يتجاوز وحدات معالجة الرسومات

في معرض CES 2026، شاركت كوليت كريس، المديرة المالية لشركة إنفيديا، رؤية ملهمة حول تطور أعمال الشركة: حيث إن ما يقرب من 90% من العملاء الذين يشترون أنظمة الذكاء الاصطناعي الكاملة يشتريون أيضًا منتجات الشبكات. يسلط معدل التوصيل الشبكي هذا الضوء على تحول جوهري في كيفية تموضع إنفيديا لنفسها — ليس فقط كمورد لوحدات معالجة الرسوميات، بل كمزود للبنية التحتية الشاملة للذكاء الاصطناعي. تؤكد هذه الاكتشافات أن الشبكات أصبحت بشكل غير معلن أحد أقوى محركات النمو في الشركة، حتى مع تصاعد المنافسة في سوق وحدات معالجة الرسوميات.

معدل التوصيل الشبكي الذي يعيد تعريف علاقات العملاء

يشير الكشف الذي قدمته كوليت كريس حول معدل التوصيل البالغ 90% إلى تحول جذري في سلوك الشراء لدى العملاء. يعكس هذا المقياس شيئًا أعمق من مجرد حزم المنتجات: فهو يكشف أن المؤسسات التي تبني مراكز بيانات ضخمة للذكاء الاصطناعي أدركت أن الشبكات لا تنفصل عن الحوسبة. كما أشارت كريس إلى أن الشركات التي تطلق شرائح ذكاء اصطناعي مخصصة لا تزال غالبًا تعتمد على حلول الشبكات من إنفيديا، مما يبرز الأهمية الحاسمة لهذه الأنظمة المترابطة.

في الربع الثالث من السنة المالية 2026، تجلى هذا الاتجاه في النتائج المالية: حيث حققت إنفيديا إيرادات بقيمة 8.2 مليار دولار من مبيعات الشبكات، بزيادة قدرها 162% على أساس سنوي. تشمل هذه الفئة منتجات NVLink (الذي يربط وحدات معالجة الرسوميات معًا)، ومفاتيح InfiniBand، ومنصة الشبكات Ethernet Spectrum-X. التزمت شركات بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الكبرى، بما في ذلك ميتا، ومايكروسوفت، وأوراكل، وxAI، باستخدام مفاتيح Spectrum-X Ethernet في مراكز البيانات من الجيل التالي الخاصة بها.

لماذا تتطلب بنية الذكاء الاصطناعي شبكات مختلفة

تختلف متطلبات الشبكات لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بشكل جوهري عن بنية مراكز البيانات السحابية التقليدية. أثناء عمليات تدريب الذكاء الاصطناعي، يجب أن يظل تدفق البيانات بين وحدات معالجة الرسوميات عاليًا جدًا — فأي وحدة معالجة رسومية غير نشطة تمثل هدرًا في القدرة الحاسوبية. بالمثل، تعتمد عمليات استنتاج الذكاء الاصطناعي على حركة سريعة للبيانات لتقديم النتائج بأقل زمن تأخير ممكن. لا يمكن للشبكات المؤسسية التقليدية، المصممة لأنماط حركة مرور مختلفة، تلبية هذه المتطلبات. لقد وضع هذا الضرورة التقنية منتجات الشبكات المتخصصة من إنفيديا في موقع لا يُستبدل ضمن عمليات نشر الذكاء الاصطناعي المتطورة.

ويؤكد السوق صحة هذا التخصص. وفقًا لمحللي الصناعة في IDC، ارتفعت إيرادات مفاتيح التبديل بسرعة فائقة بسرعة 800 جيجابت في الثانية تقريبًا مضاعفة تقريبًا خلال الربع الثالث من عام 2025. الآن، تسيطر إنفيديا على حصة قدرها 11.6% من سوق مفاتيح التبديل Ethernet لمراكز البيانات، مما يجعلها خلف شركة أريستا نتوركس وسيسكو سيستمز. يعكس هذا الموقع السوقي مكاسب سريعة في حصة السوق في قطاع حيوي لبناء بنية الذكاء الاصطناعي.

منصة روبين: حزم وحدات معالجة الرسوميات والمعالجات والشبكات على نطاق واسع

توسع إنفيديا استراتيجيتها الأخيرة هذا المفهوم الذي يركز على الشبكات. كشفت الشركة عن منصة روبين في CES، والتي تدمج وحدات معالجة الرسوميات، والمعالجات المركزية، وتقنيات الشبكات المتعددة في أنظمة بحجم رفوف تتوفر في تكوينات 8 وحدات GPU و72 وحدة GPU. تمثل منصة فيرا روبين NVL72 الأكثر طموحًا من بين هذه الحلول، المصممة للنشر عبر جميع مزودي خدمات السحابة الكبرى في عام 2026.

تتميز بنية روبين باستخدام سلسلة Spectrum-6 الجديدة من مفاتيح Ethernet، التي تدعم اتصال بسرعة 800 جيجابايت في الثانية لكل منفذ وتوفر سعة تبديل إجمالية تصل إلى 102.4 تيرابيت في الثانية. من خلال تحويل تركيزها التجاري من بيع وحدات معالجة الرسوميات الفردية إلى بيع أنظمة متكاملة على نطاق الرفوف، وضعت إنفيديا نفسها في موقع يمكنها من تحقيق إيرادات الشبكات جنبًا إلى جنب مع إيرادات الحوسبة. يضمن هذا النهج في الحزم الحفاظ على معدل التوصيل البالغ 90% الذي وصفته كوليت كريس، مما يمنحها ميزة هيكلية في علاقات العملاء.

توسع سوق شبكات الذكاء الاصطناعي: من 14.9 مليار دولار إلى 46.8 مليار دولار بحلول 2029

يبرر الفرص المالية استثمارات إنفيديا في الشبكات. تتوقع أبحاث السوق من MarketsandMarkets أن يتوسع سوق شبكات الذكاء الاصطناعي من 14.9 مليار دولار في 2025 إلى 46.8 مليار دولار بحلول 2029، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 33.8%. حتى لو أدت الضغوط التنافسية إلى تآكل حصة إنفيديا في سوق وحدات معالجة الرسوميات مع مرور الوقت، فإن قطاع الشبكات يوفر محرك نمو موازٍ بنفس الزخم.

يعكس معدل النمو هذا الإنفاق الضخم الجاري على بنية الذكاء الاصطناعي. تشير أبحاث شركة ماكينزي إلى أن الإنفاق العالمي على مراكز البيانات يجب أن يقترب من 7 تريليون دولار بحلول 2030 لاستيعاب الطلب المتوقع على الذكاء الاصطناعي. وسيتم توجيه جزء كبير من هذا الإنفاق مباشرة إلى بائعي مثل إنفيديا الذين يمكنهم تزويد البنية التحتية للحوسبة والشبكات بشكل شامل.

تقييم حالة الاستثمار: الفرصة مقابل عدم اليقين

المسار الذي رسمته كوليت كريس والذي يعكسه توقعات السوق يقدم حالة صعودية مقنعة لإمكانات إنفيديا على المدى الطويل. تسيطر الشركة على بنية تحتية أساسية لا يمكن لمطوري الذكاء الاصطناعي تجنب شرائها، وتوفر أعمال الشبكات تنويعًا في الإيرادات يتجاوز سوق وحدات معالجة الرسوميات.

ومع ذلك، لا تزال هناك شكوك كبيرة. التنبؤ بطلب الذكاء الاصطناعي بعد أربع سنوات ينطوي على قدر كبير من التخمين. بالإضافة إلى ذلك، فإن نمط الصناعات التي تتطلب استثمارات رأسمالية كبيرة يشير إلى احتمال وجود فائض في القدرة — سيناريوهات تتجاوز فيها استثمارات البنية التحتية الطلب الفعلي. إذا حدثت زيادة مفرطة في بناء مراكز البيانات، فقد تواجه أنظمة الذكاء الاصطناعي من إنفيديا تحديات كبيرة، بغض النظر عن هيمنتها الحالية في السوق.

سيظل الأساس التكنولوجي للذكاء الاصطناعي قائمًا وسيقود مكاسب الإنتاجية. لكن ما إذا كانت هذه المكاسب ستترجم إلى أرباح مستدامة لمساهمي إنفيديا يتطلب التنقل بين ديناميكيات السوق الدورية والتآكل التنافسي الذي يظل غير متوقع. القصة التي ركزت عليها كوليت كريس حول الشبكات حقيقية ومقنعة، لكنها لا تحمي الشركة من تقلبات الصناعة الأوسع أو المفاجآت التكنولوجية.