احتمالات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي: ما تكشفه توقعات نقاط الأساس من CME

تبدأ توقعات السوق بشأن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في التوضيح مع ظهور بيانات جديدة. وفقًا لأداة FedWatch الخاصة بـ CME، أحد أكثر المؤشرات تتبعًا لتوقعات أسعار الفائدة، تظل احتمالات خفض الفائدة على المدى القصير منخفضة جدًا. بالنسبة لشهر مارس على وجه التحديد، تبلغ احتمالية خفض بمقدار 25 نقطة أساس فقط 9.9%، في حين أن الحفاظ على المعدلات الحالية يحمل احتمالية بنسبة 90.1%.

أبريل ويونيو: تزايد احتمالية تعديلات بمقدار 25 نقطة أساس

بالنظر إلى المستقبل لشهر أبريل، يتغير الوضع بشكل ملحوظ. تظهر بيانات Jin10 أن الاحتمالات التراكمية لخفض بمقدار 25 نقطة أساس ترتفع إلى 23.2%، مع فرصة بنسبة 75.1% لاستمرار المعدلات على حالها. سيناريو خفض أكثر حدة بمقدار 50 نقطة أساس يحمل احتمالية ضئيلة تبلغ 1.6%. ويستمر التوقع في التغير مع اقترابنا من يونيو، حيث تصل احتمالية خفض إجمالي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 46.0%، مما يشير إلى تزايد ثقة السوق في التخفيف التدريجي لسياسة الفائدة.

ماذا تعني تحركات النقاط الأساسية هذه؟

فهم تغييرات النقاط الأساسية ضروري للمستثمرين. نقطة أساس واحدة تساوي 0.01%، لذا عندما يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتعديل المعدلات بمقدار 25 نقطة أساس، فهذا يمثل تغيرًا بنسبة 0.25% في سعر الإقراض الليلي. هذه الزيادات الصغيرة ظاهريًا يمكن أن يكون لها تأثيرات واسعة النطاق على الأسواق المالية، تؤثر على كل شيء من معدلات الرهن العقاري إلى عوائد السندات.

تداعيات السوق وتوقعات المستثمرين

تُظهر توزيع الاحتمالات في أداة FedWatch الخاصة بـ CME صورة من الحذر والتفاؤل الحذر. تشير البيانات إلى أن خفض الفائدة على المدى القريب غير مرجح، لكن الربع الثاني يظهر توقعات متزايدة للتيسير النقدي. الزيادة التدريجية في احتمالات خفض النقاط الأساسية من أبريل حتى يونيو تشير إلى أن المشاركين في السوق يضعون في اعتبارهم بشكل متزايد تعديلات السياسة مع تراجع مخاوف التضخم وتطور الظروف الاقتصادية.

يكشف هذا التقدم عن تحول في مزاج المستثمرين تجاه قرارات الاحتياطي الفيدرالي، حيث تصبح توقعات النقاط الأساسية أكثر أهمية لمديري المحافظ عند تقييم استراتيجيات التحوط والموقف.