#BuyTheDipOrWaitNow?

الفكرة الأساسية من الشراء بعد انخفاض السعر تبدو بديهية، لكن الاختبارات المنهجية تكشف عن قصور كبير.

النتائج الرئيسية من الدراسات الكبرى:

· الأداء الأقل مقارنة بالشراء والاحتفاظ: أبحاث تحليل 196 نوعًا من استراتيجية "شراء الانخفاض" (BTD) من 1965 إلى 2025 وجدت أن، في المتوسط، هذه الاستراتيجيات أنتجت عوائد معدل مخاطر أقل من مجرد شراء واحتفاظ بمؤشر مثل S&P 500. البيانات الأحدث (من 1989 فصاعدًا) أظهرت تدهورًا أكبر بنسبة 47% في الأداء المعدل للمخاطر.
· التكلفة العالية للانتظار: دراسة واحدة قارنت بين مستثمرين من 1990 إلى 2024: أحدهما استثمر مبلغًا كبيرًا في أول يوم من كل عام، والآخر انتظر انخفاض السوق بنسبة 10% قبل الاستثمار. حقق المستثمر الذي انتظر الانخفاض متوسط عوائد سنوية قدرها 6.6%، بينما حقق المستثمر الفوري 12.1%. علاوة على ذلك، في حوالي نصف تلك السنوات، لم يحدث انخفاض بنسبة 10%، مما يعني أن المستثمر المنتظر فاته مكاسب العام بأكمله.
· منطق معيب: يصف الباحثون الاستراتيجية بأنها "الاستثمار القيمي على أفق الزخم". تحاول شراء منخفض (مبدأ القيمة) لكنها تتوقع انتعاشًا سريعًا. في الواقع، غالبًا ما تظهر الأسواق زخمًا، مما يعني أن الاتجاهات — بما في ذلك الاتجاهات الهابطة — يمكن أن تستمر لأسابيع أو شهور. استراتيجية شراء الانخفاض تضعك ضد هذا الزخم.
· الفشل في حالات الانخفاض الكبرى: أداء استراتيجية شراء الانخفاض يكون الأسوأ عندما يحتاج المستثمرون إلى الحماية أكثر. خلال أربع عمليات هبوط رئيسية في السوق منذ 2000 (مثل الأزمة المالية عام 2008)، خسرت استراتيجية شراء الانخفاض بمعدل 18.4%. بالمقابل، استراتيجيات تتبع الاتجاه، التي تهدف إلى الخروج من الأسواق الهابطة، حققت متوسط ربح قدره 28.6% خلال نفس الفترات.

📊 نهج أفضل: الوقت في السوق مقابل توقيت السوق

لبناء الثروة على المدى الطويل، الانضباط يتفوق على توقيت السوق. فكر في هذا المقارنة بين سلوكيات استثمارية مختلفة على مدى 20 عامًا، كل منها يستثمر 2000 دولار سنويًا:

ملف المستثمر واستراتيجيته

· المماطل: ينتظر دائمًا "وقتًا أفضل"، ولا يستثمر أبدًا.
· الموقت غير المحظوظ: يستثمر كل عام عند الذروة المطلقة للسوق.
· المتوسط المنضبط: يستثمر مبلغًا ثابتًا شهريًا (توسط تكلفة الدولار).
· المستثمر الفوري: يستثمر المبلغ الكامل بمجرد توفره كل عام.
· الموقت المثالي (نظري): يستثمر بشكل سحري كل عام عند أدنى نقطة مطلقة.

الثروة النهائية (افتراضي، 20 سنة)

· المماطل: ~$47,000
· الموقت غير المحظوظ: ~$151,000
· المتوسط المنضبط: ~$167,000
· المستثمر الفوري: ~$171,000
· الموقت المثالي (نظري): ~$186,000

النتائج واضحة: مجرد الاستثمار الفوري بمبلغ كبير كان فعالًا تقريبًا مثل توقيت السوق المثالي وأكثر بكثير من الانتظار. حتى أسوأ توقيت سوق ممكن يتفوق بشكل كبير على عدم الاستثمار أبدًا.

💡 كيف تستثمر بذكاء في أي سوق

بدلاً من محاولة التقاط الانخفاضات، ركز على المبادئ المثبتة التالية:

1. استثمر عندما يكون لديك السيولة: للأهداف طويلة الأمد، أفضل وقت للاستثمار هو عادة بمجرد توفر الأموال. الانتظار لانخفاض غالبًا ما يعني فقدان فوائد التراكم.
2. استخدم متوسط تكلفة الدولار (DCA): إذا كان الاستثمار بمبلغ كبير يسبب لك ضغطًا نفسيًا، فإن DCA — استثمار مبالغ متساوية على فترات منتظمة (مثلاً شهريًا) — هو حل ممتاز. يبني الانضباط، ويقضي على الحاجة إلى التنبؤ بالسوق، ويمكن أن يقلل من القلق من الاستثمار عند قمة قصيرة الأمد.
3. حافظ على محفظة استراتيجية ومتنوعة: أنشئ محفظة تتوافق مع تحملك للمخاطر وأفقك الزمني، وابقَ ملتزمًا بها خلال دورات السوق. قم بإعادة التوازن بشكل دوري للحفاظ على التخصيص المستهدف. التنويع هو أفضل وسيلة للدفاع ضد تقلبات أي أصل واحد.
4. أعد صياغة نظرتك للانخفاضات: للمستثمر طويل الأمد بخطة ثابتة، الانخفاضات السوقية ليست مجرد خسائر على الورق؛ إنها فترات يشتري فيها مساهماتك المنتظمة (عبر DCA) المزيد من الأسهم بأسعار أقل.

باختصار، على الرغم من أن "شراء الانخفاض" شعار شائع، إلا أنه ليس استراتيجية استثمار موثوقة. الأدلة الأكاديمية والعملية تدعم بقوة نهجًا منضبطًا وطويل الأمد يركز على الاستثمار المستمر والتنويع الاستراتيجي.