تقلب خيارات البيتكوين يصل إلى النسبة المئوية 81 مع سيطرة استراتيجيات البيع على نشاط السوق:

وفقًا لبحث Gate، فإن توقعات التقلب في سوق خيارات العملات المشفرة قد زادت بوضوح، خاصةً بالنسبة لبيتكوين (BTC) وإيثريوم (ETH). تظهر البيانات الحالية أن التقلب الضمني لبيتكوين يتراوح حول 50%، في حين أن التقلب الضمني لإيثريوم وصل إلى حوالي 70%. والأهم من ذلك، أن التقلب الضمني لبيتكوين ارتفع إلى النسبة المئوية 81.7 من نطاقه خلال العام الماضي، مما يشير إلى أن المشاركين في السوق يضعون بشكل متزايد احتمالية حدوث تحركات حادة في الأسعار في المدى القريب. عادةً ما تعكس ظروف التقلب هذه حالة من عدم اليقين المتزايدة، أو محفزات قادمة، أو تغيرات في الديناميكيات الكلية وعلى السلسلة، مما يدفع المتداولين إلى إدارة المخاطر بنشاط بدلاً من البقاء سلبيين.
واحدة من أهم المؤشرات لفهم معنويات سوق الخيارات هي الانحراف 25-دلتا. خلال الأسبوع الماضي، ظل الانحراف 25-دلتا لكل من بيتكوين وإيثريوم في المنطقة السلبية بشكل ثابت، مع تزايد حدة الانحراف عند الطرف القصير من المنحنى. تشير هذه النمط إلى أن المتداولين أصبحوا أكثر حساسية لمخاطر الهبوط في المدى القريب ومستعدون لدفع علاوة للحماية من الهبوط. بمعنى آخر، تشهد خيارات البيع ذات الأمد القصير طلبًا أقوى، مما يعكس موقفًا دفاعيًا. ومع ذلك، من المهم أيضًا ملاحظة أن هيكل التقلبات المتوسط والطويل الأمد لا يزال مستقرًا نسبيًا، مما يدل على أن السوق لا يضع في اعتباره اتجاهًا هبوطيًا عميقًا أو طويل الأمد. بدلاً من ذلك، يبدو أن المعنويات حذرة ومتوازنة، مع اعتماد المشاركين على نهج الانتظار والمراقبة مع التحوط ضد عدم اليقين على المدى القصير.
تعزز الصفقات الكبيرة الأخيرة في خيارات السوق هذا التفسير لسلوك السوق. خلال الـ 24 ساعة الماضية، سيطرت استراتيجيات فروق البيع على معاملات خيارات بيتكوين وإيثريوم الكبيرة، مما يبرز تفضيل التحوط المحدد للمخاطر بدلاً من الرهانات الهبوطية المباشرة. في سوق خيارات البيتكوين، كانت أكبر بنية مرصودة هي فروق البيع بتاريخ انتهاء 27 مارس 2026، حيث اشترى المتداولون خيار بيع بسعر تنفيذ 75,000 وبيع خيار بيع بسعر تنفيذ 80,000، بحجم اسمي إجمالي يقارب 1,500 بيتكوين. أنتجت هذه البنية حوالي 370,000 دولار أمريكي كعلاوة صافية مستلمة، مما يشير إلى أن المتداولين يسعون للحماية من الهبوط ضمن نطاق محدد مع كسب العلاوة أيضًا. يعكس هذا التمركز توقعات بالتقلب المحتمل أو هبوط معتدل، دون توقع انهيار سوقي شديد.
تم ملاحظة نمط مماثل في سوق خيارات إيثريوم. كانت أكبر صفقة تتعلق بفروق البيع بتاريخ انتهاء 27 فبراير 2026، وتتكون من شراء خيار بيع بسعر تنفيذ 1,800 وبيع خيار بيع بسعر تنفيذ 1,500، بحجم إجمالي يقارب 15,000 إيثريوم. أسفرت هذه الصفقة عن دفع حوالي 320,000 دولار أمريكي كعلاوة صافية، مما يؤكد الطلب القوي على التحوط من الهبوط عند مستويات سعرية محددة. بشكل جماعي، تظهر هذه الصفقات أن المشاركين المهنيين والمؤسساتيين يفضلون استراتيجيات إدارة المخاطر، مع تفضيل الفروق التي توفر الحماية مع تقليل التكاليف والتعرض، بدلاً من اتخاذ مراكز اتجاهية عدوانية.
في بيئات السوق التي تتسم بارتفاع التقلبات وعدم وضوح الاتجاه، يصبح أهمية التنفيذ الفعّال لعدة أقدام أكثر وضوحًا. لتلبية هذه الحاجة، قدمت Gate ميزة أمر استراتيجية Combos، وهي أداة مصممة لتبسيط تنفيذ استراتيجيات الخيارات الشائعة متعددة الأقدام مثل الفروق والسترات. تتيح هذه الأداة للمستخدمين إنشاء ووضع عدة أقدام خيارات ضمن أمر واحد، مع عرض واضح للتكلفة الإجمالية، وملف العائد، والتعرض للمخاطر بطريقة بديهية. من خلال القضاء على الحاجة إلى وضع الأوامر يدويًا قدمًا قدمًا، تقلل ميزة أمر استراتيجية Combos بشكل كبير من التعقيد التشغيلي، وتحسن سرعة التنفيذ، وتعزز كفاءة التداول بشكل عام خاصة خلال فترات التقلبات العالية.
بشكل عام، تشير بيانات سوق الخيارات الحالية إلى أن المتداولين يتبنون موقفًا دفاعيًا قصير الأمد، مع التحوط النشط ضد مخاطر الهبوط وسط توقعات متزايدة للتقلب. في الوقت نفسه، فإن استقرار هيكل التقلبات المتوسط والطويل الأمد يدل على أن ثقة السوق الأوسع لم تتدهور بشكل حاد. مع استمرار ارتفاع التقلب، فإن نجاح تداول الخيارات لن يعتمد فقط على التنبؤ باتجاه السوق، ولكن أيضًا على هيكلة المخاطر بشكل فعال وتنفيذ الاستراتيجيات بكفاءة، مما يجعل إدارة المخاطر المنضبطة أكثر أهمية من أي وقت مضى في بيئة السوق الحالية.