موسم أرباح الربع الرابع: خمسة صناديق استثمار متداولة مهيأة لنمو الإيرادات

مع دخول دورة أرباح الربع الرابع حيز التنفيذ بشكل كامل، يتغير مشهد الاستثمار من المخاوف الكلية نحو أداء الشركات. يعيد المشاركون في السوق توجيه اهتمامهم بشكل متزايد من قرارات الاحتياطي الفيدرالي والتطورات الجيوسياسية إلى النتائج الفعلية للأرباح. ما هو ملحوظ بشكل خاص: لقد تعززت توجيهات أرباح الشركات بشكل كبير، مع ارتفاع التقديرات المستقبلية بشكل ثابت من ربع إلى آخر. في حين أن أرقام صافي الدخل عادةً ما تسيطر على العناوين خلال موسم الأرباح، فإن قصة النمو التي ترويها الإيرادات—أو أداء “القمة”—توفر غالبًا نافذة أوضح على الصحة التشغيلية الأساسية للشركة. وفقًا لتحليل حديث من Zacks Investment Research، من المتوقع أن ترتفع أرباح مؤشر S&P 500 الإجمالية للربع الرابع بنسبة 7.9% على أساس سنوي، مدعومة بزيادة الإيرادات بنسبة 8.2%.

الحجة لمتابعة نمو الإيرادات هذا الربع

توسع الإيرادات يهم أكثر مما يدركه العديد من المستثمرين. إليكم السبب: من المتوقع أن يشهد قطاعان فقط من أصل 16 قطاعًا في مؤشر S&P 500 انخفاضًا في الإيرادات في الربع الرابع، في حين من المتوقع أن يشهد سبعة قطاعات تراجعًا في الأرباح. يسلط هذا التباين الضوء على رؤية حاسمة—يمكن تعزيز صافي الدخل بشكل مصطنع من خلال مبادرات خفض التكاليف وتعديلات محاسبية لا تعكس بالضرورة قوة الأعمال الأساسية. بالمقابل، من الصعب جدًا التلاعب بالإيرادات. فهي تعتبر مقياسًا أنقى لقدرة الشركة على توليد مبيعات فعلية في السوق. عندما يظهر قطاع نموًا قويًا في الإيرادات، فإنه عادةً ما يشير إلى طلب سوقي حقيقي وزيادة في طلب العملاء، وليس مجرد هندسة مالية.

البناء: بناء الزخم في الربع الرابع

من المتوقع أن يحقق قطاع البناء نموًا ملحوظًا في الإيرادات، مع توقعات بزيادة قدرها 17.8% في الربع الرابع بعد نمو بنسبة 1.5% فقط في الربع السابق. يعكس هذا التسارع قوة أساسية في سوق البنية التحتية في الولايات المتحدة. تدعم البيانات التاريخية هذا التفاؤل: بين 2020 و2024، حقق قطاع البناء معدل نمو سنوي مركب (CAGR) قدره 7.3%. وتشير التوقعات إلى أن القطاع ربما توسع بنحو 5.6% على أساس سنوي في عام 2025، ليصل إلى قيمة سوقية إجمالية تقارب 1.27 تريليون دولار.

صندوق الاستثمار المقترح: Global X U.S. Infrastructure Development ETF (PAVE)

التكنولوجيا: ركوب موجة أساسيات القطاع

يستمر قطاع التكنولوجيا في الاستفادة من تحسن الظروف الاقتصادية وتقوية العوامل الداعمة الخاصة بالصناعة. يظهر تسارع نمو الإيرادات في البيانات: من المتوقع أن يحقق الربع الرابع توسعًا بنسبة 16.3%، مرتفعًا من 15.5% المسجلة في الربع الثالث. يعكس هذا الزخم المستمر كل من التعافي الاقتصادي الأوسع ونمو القوة داخل القطاعات الفرعية للتكنولوجيا المدفوعة بإنفاق المؤسسات ودورات الابتكار.

صندوق الاستثمار المقترح: SPDR Technology Select Sector SPDR Fund (XLK)

الطيران والدفاع: الاستفادة من الطلب الهيكلي

من المتوقع أن يسجل قطاع الطيران والدفاع نموًا في الإيرادات بنسبة 12% في دورة التقارير الحالية، وهو تراجع عن وتيرة 14.6% في الربع الثالث لكنه لا يزال يظهر توسعًا كبيرًا. لا تزال الرياح الداعمة للقطاع قائمة: تستمر التوترات الجيوسياسية في دعم الإنفاق الدفاعي، بينما يخلق قطاع الفضاء المتوسع بسرعة—من اتصالات الأقمار الصناعية إلى مشاريع الفضاء التجارية—فرصًا إضافية للإيرادات لم تكن موجودة قبل عقد من الزمن.

صندوق الاستثمار المقترح: iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA)

المالية: الاستفادة من بيئة الفائدة ونشاط أسواق رأس المال

من المتوقع أن يسجل قطاع الخدمات المالية نموًا في الإيرادات بنسبة 9.4% في الربع الرابع، معتمدًا على توسع بنسبة 8.4% في الربع الثالث. تدعم عدة عوامل هذا المسار: نشاط البنوك الاستثمارية المرتفع، حجم التداولات القوي، وبيئة أسعار الفائدة الملائمة تواصل دفع دخل الرسوم. بالإضافة إلى ذلك، فإن انحدار منحنى العائد واستمرار الطلب على القروض من الشركات يوفر دعمًا هيكليًا لنمو الإيرادات في هذا القطاع.

صندوق الاستثمار المقترح: Vanguard Financials ETF (VFH)

المرافق: من لعب دفاعي إلى محرك للنمو

من المتوقع أن تسجل المرافق نموًا في الإيرادات بنسبة 9.4% في الربع الرابع بعد زيادة بنسبة 7.6% في الربع الثالث—وهو تطور مفاجئ لقطاع يُنظر إليه تقليديًا على أنه ركن دفاعي ببطء النمو في السوق. ينبع التحول من محفز غير متوقع: تسارع بناء مراكز البيانات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي يخلق طلبًا غير مسبوق على الكهرباء. لقد رفع هذا التحول الدائم المرافق من دورها التاريخي كمصدر عائدات دفاعي، إلى فرص نمو حقيقية، معيدًا تعريف ملف المخاطر والعائد للقطاع.

صندوق الاستثمار المقترح: State Street Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU)

الخلاصة الاستراتيجية

يؤكد موسم أرباح الربع الرابع على مبدأ استثماري مهم: نمو الإيرادات يكشف عن الصحة الحقيقية للأعمال بطرق قد تخفيها أحيانًا أرباح القاع. تظهر هذه القطاعات الخمسة—البناء، التكنولوجيا، الطيران والدفاع، المالية، والمرافق—كلها الزخم في الإيرادات الذي من المحتمل أن يجذب اهتمام المستثمرين مع صدور تقارير الأرباح. توفر الصناديق المتداولة المرتبطة بها وسائل فعالة للحصول على تعرض مستهدف لهذه الروايات النمو دون الحاجة لاختيار أسهم فردية.