أبل ترفع الأرباح الفصلية إلى 0.24 لكل سهم: ما يجب أن يعرفه المستثمرون

أعلنت لجنة إدارة شركة آبل في 4 مايو 2023 أن الشركة ستزيد توزيعاتها الربعية العادية إلى 0.24 لكل سهم، ارتفاعًا من التوزيع السابق البالغ 0.23 لكل سهم. تمثل هذه الدفعة البالغة 0.24 توزيعة سنوية قدرها 0.96، مما يعكس التزام الشركة المستمر بإعادة رأس المال للمساهمين. للمستثمرين الذين يرغبون في الاستفادة من هذا التوزيع، يجب شراء الأسهم قبل تاريخ توزيع الأرباح في 12 مايو 2023، ويكون للمساهمين المسجلين في السجلات حتى 15 مايو 2023 الحق في استلام الدفع في 18 مايو 2023.

فهم زيادة التوزيع إلى 0.24 وتأثير العائد

عند سعر السهم في مايو 2023 البالغ 173.57، يكون عائد التوزيع بنسبة 0.55% سنويًا. على الرغم من أن هذا قد يبدو متواضعًا مقارنة ببعض الاستثمارات الأخرى، إلا أنه يمثل صورة جزئية فقط عن استراتيجية توزيع أرباح آبل. نسبة توزيع الأرباح إلى الأرباح (payout ratio) البالغة 0.16 (أو 16%) تشير إلى نهج محافظ في تخصيص رأس المال. هذه النسبة المنخفضة نسبيًا معتادة للشركات ذات آفاق النمو القوية، حيث تسمح لآبل بالاحتفاظ بحوالي 84% من الأرباح لإعادة استثمارها في البحث والتطوير وتوسيع الأعمال بدلاً من زيادة المدفوعات الحالية للمساهمين.

فهم نسب التوزيع يوفر رؤى حول استدامة التوزيعات. النسبة أقل من 0.5 تشير إلى أن الشركة تركز على استثمار النمو، بينما النسب بين 0.5 و1.0 تشير إلى نهج أكثر توازنًا. النسب التي تتجاوز 1.0 تدل على أن الشركة تسحب من الاحتياطيات للحفاظ على التوزيعات — وهو تحذير بشأن الاستدامة على المدى الطويل. النسبة المحافظة لآبل البالغة 0.16 تشير إلى أن الشركة لديها مجال كبير لزيادة التوزيعات المستقبلية دون أن تجهد مواردها المالية.

تحليل العائد التاريخي: كيف يقارن التوزيع الحالي

عند مراجعة تاريخ توزيعات أرباح آبل على مدى السنوات الخمس الماضية، تظهر أنماط مثيرة للاهتمام في أداء العائد. كان متوسط عائد التوزيع خلال هذه الفترة 0.96%، مع نطاق يتراوح من أدنى مستوى 0.48% إلى أعلى مستوى 1.99%. يضع العائد الحالي البالغ 0.55% آبل 0.97 انحراف معياري تحت المتوسط التاريخي، مما يشير إلى أن المدفوعات الحالية تمثل فرصة دخل نسبية متواضعة مقارنة بالمعايير التاريخية. هذا الموقع الإحصائي يقترح أن أسهم آبل قد تكون قد زادت قيمتها بشكل كبير مقارنة بتوزيعات الأرباح، أو بدلاً من ذلك، أن فرص العائد قد تتوسع إذا تسارع نمو التوزيعات.

أظهرت الشركة معدل نمو توزيعات أرباح على مدى 3 سنوات بنسبة 0.17%، مما يعكس نمط زيادات ثابتة وإن كانت تدريجية في توزيعات السهم الواحد. هذا المعدل المتواضع يعكس تفضيل آبل للنمو العضوي وإعادة شراء الأسهم بدلاً من زيادة التوزيعات بشكل مفرط.

المستثمرون المؤسسيون الرئيسيون يغيرون حيازاتهم في آبل

لا تزال المعنويات المؤسسية تجاه آبل قوية، حيث يبلغ عدد الصناديق والمؤسسات التي تبلغ عن مراكز في الشركة حاليًا 6411، بزيادة قدرها 204 مستثمرين (3.29%) في الربع الأخير. يبلغ متوسط تخصيص المحفظة المخصص لآبل عبر جميع الحيازات المؤسسية 3.17%، بزيادة قدرها 3.91% عن الربع السابق. ومع ذلك، انخفضت ملكية الأسهم المؤسسية الإجمالية بشكل طفيف بنسبة 0.23% لتصل إلى حوالي 10.1 مليار سهم، مما يشير إلى إعادة توازن بدلاً من خروج كامل.

نسبة البيع/الشراء (put/call) البالغة 0.99 تشير إلى توقعات متفائلة بشكل ملحوظ بين متداولي الخيارات، حيث تتفوق المكالمات (الخيارات الشرائية) على البيع (الخيارات البيعية) بشكل طفيف في النشاط العام. توفر المساهمات المؤسسية الرئيسية مزيدًا من الرؤى حول مستوى الثقة. تحافظ شركة بيركشاير هاثاوي على أكبر مركز بحيازة 895.1 مليون سهم (5.66% ملكية)، على الرغم من أنها خفضت تخصيص محفظتها في آبل بنسبة 6.86% في الربع الأخير على الرغم من زيادتها الطفيفة في عدد الأسهم المطلقة. تمتلك صناديق فاندفارد مؤشر الأسهم الإجمالي 459.4 مليون سهم (2.90% ملكية)، وصندوق مؤشر 500 345.7 مليون سهم (2.18% ملكية). زادت كلا الصندوقين من عدد الأسهم لكن خفضت حصتهما الإجمالية في آبل بأكثر من 12% في الربع.

تمتلك شركة جود كابيتال مانجمنت 282.8 مليون سهم (1.79% ملكية)، بينما تحافظ شركة برايس ت رو أند أسوشييتس على 226.3 مليون سهم (1.43% ملكية). بشكل عام، حافظ هؤلاء المساهمون الرئيسيون على مراكزهم أو زادوا من عدد الأسهم المطلقة قليلاً مع تقليل تخصيصات محافظهم، مما يشير إلى تحول تكتيكي نحو إعادة التوازن بدلاً من تغييرات جوهرية في الثقة الأساسية.

آفاق النمو واستدامة التوزيعات

يدعم مسار نمو إيرادات آبل استدامة زيادات التوزيعات. من المتوقع أن يبلغ الإيراد السنوي 413.6 مليار، بزيادة قدرها 7.41%. كما يوضح الربح المتوقع غير المخصص للسهم البالغ 6.36 قدرة الشركة على تمويل التوزيعات من قاعدة أرباح متزايدة. تتوافق هذه الأسس مع نمط نمو توزيعات أرباح آبل التاريخي وتشير إلى أن التوزيعة الربعية الحالية البالغة 0.24 يجب أن تظل مستدامة حتى مع تصدي الشركة لضغوط المنافسة في الأجهزة وتوسيع نظام خدماتها.

توقعات المحللين وآفاق المستقبل

حتى 24 أبريل 2023، يقدر إجماع وول ستريت متوسط هدف سعر لمدة سنة واحدة لأسهم آبل عند 173.91، مما يشير إلى زيادة محتملة بنسبة 0.19% فقط عن السعر الحالي البالغ 173.57. ومع ذلك، تتراوح تقديرات المحللين بشكل واسع، من أدنى مستوى 117.16 إلى أعلى مستوى 215.25، مما يعكس وجهات نظر مختلفة حول آفاق نمو الشركة وموقعها التنافسي. يشير التوقع المعتدل للزيادة إلى أن التقييمات الحالية تدمج بالفعل معظم المعلومات الإيجابية المعروفة.

تظل مكانة آبل كشركة تكنولوجيا متنوعة — تمتد عبر الأجهزة، والبرمجيات، والخدمات — تجذب رأس المال المؤسسي على الرغم من طبيعة بعض فئات المنتجات الناضجة. تتوافق التوزيعة الربعية البالغة 0.24 مع استراتيجية أوسع لإعادة رأس المال تشمل برامج شراء الأسهم الكبيرة، مما يوفر للمساهمين طرقًا متعددة لتحقيق عوائد على رأس مالهم المستثمر.