فرص استثمارية في الطاقة: النظر أبعد من أسهم الطاقة الشمسية فقط

قطاع الطاقة يشهد تحولًا عميقًا، مع استحواذ أسهم الطاقة الشمسية على اهتمام كبير من المستثمرين. ومع تنويع الصناعة بين مصادر الطاقة المتجددة والمنتجين التقليديين، فإن العديد من الشركات الراسخة في الموقع لتقديم عوائد مثيرة للإعجاب. إليك ثلاثة أسهم طاقة مقنعة تستحق النظر الجدي في محفظتك في هذا المشهد المتغير.

خلال معظم العام الماضي، كانت الاستثمارات في الطاقة التقليدية تتراجع أمام طفرة الطاقة المتجددة. متوسط سهم الطاقة في مؤشر S&P 500 زاد فقط حوالي 4% منذ بداية العام، متخلفًا بشكل كبير عن الارتفاع العام للسوق الذي بلغ حوالي 18%. انخفاض أسعار النفط الخام خفّض العوائد عبر القطاع. ومع ذلك، على الرغم من هذا الأداء الضعيف، تظل الطاقة أساسية للاقتصاد العالمي — وهي حقيقة لا يمكن أن تعالجها أسهم الطاقة الشمسية وحدها. فهم هذا الديناميكي يكشف لماذا يظل التنويع عبر قطاعات الطاقة المختلفة استراتيجيًا من الحكمة.

كونوكو فيليبس: مولد التدفقات النقدية

تعد شركة كونوكو فيليبس واحدة من أبرز شركات استكشاف وإنتاج النفط والغاز في العالم. لقد جمعت الشركة واحدة من أكبر محافظ الأصول تنوعًا في القطاع مع الحفاظ على بعض أدنى تكاليف التشغيل في الصناعة.

حاليًا، تحتاج كونوكو فيليبس إلى سعر نفط متوسط حوالي منتصف الأربعينيات دولار للبرميل للحفاظ على برامج رأس مالها، وحوالي 10 دولارات إضافية لكل برميل لدعم توزيعاتها. مع تذبذب سعر النفط في منخفض الستينيات، تولد الشركة فائضًا استثنائيًا من التدفقات النقدية الحرة. خلال السنوات القادمة، تتوقع الشركة أن يتحسن هيكل تكاليفها أكثر من خلال التآزر الناتج عن صفقة ماراثون أويل الكبرى التي أُنجزت العام الماضي.

بالنظر إلى عام 2029، تخطط كونوكو فيليبس لإطلاق ثلاثة مشاريع رئيسية للغاز الطبيعي المسال وعمليات نفط ويلو في ألاسكا. من المتوقع أن تضخ هذه التطورات حوالي 6 مليارات دولار إضافية سنويًا من التدفقات النقدية الحرة بحلول نهاية العقد، بشرط أن يكون سعر النفط عند 60 دولارًا. للمقارنة، حققت الشركة 6.1 مليار دولار من التدفقات النقدية الحرة خلال التسعة أشهر الأولى من عام 2025 — مما يجعل الزيادة المتوقعة ذات معنى خاص.

هذا التوسع في توليد النقد يمنح كونوكو فيليبس مرونة كبيرة لزيادة توزيعاتها التي تبلغ عائدًا بنسبة 3.4%. مؤخرًا، زادت الشركة من توزيعاتها بنسبة 8% وتستهدف نموًا في التوزيعات ضمن أفضل 10 شركات في مؤشر S&P 500. مع نشاط إعادة شراء الأسهم المستمر، تضع استراتيجية العائد النقدي هذه كونوكو فيليبس في موقع يمكنها من تقديم عوائد إجمالية قوية للمساهمين على المدى القريب.

ونيوك: موحد البنية التحتية الوسيطة

تعمل شركة ونيوك كواحدة من أكبر منصات البنية التحتية للطاقة في أمريكا. كشركة أنابيب، تستفيد من تدفقات نقدية مستقرة للغاية مدعومة بعقود طويلة الأمد وهياكل أسعار منظمة من قبل الحكومة — نموذج يدعم توزيعاتها الجذابة التي تبلغ 5.6%.

قضت الشركة سنواتها الأخيرة في بناء شبكتها الوسيطة بشكل استراتيجي من خلال سلسلة من الاستحواذات التحولية. في 2023، استحوذت ونيوك على شركة ماغيلان للوساطة لتوسيع بنيتها التحتية للنفط الخام والمنتجات المكررة. ثم اشترت شركة ميداليون للوساطة وامتلكت حصصًا مسيطرة في إن لينك قبل أن تكتمل ملكيتها الكاملة بحلول منتصف 2025. بلغت قيمة هذه الصفقات حوالي 10.2 مليار دولار.

تتوقع ونيوك تحقيق مئات الملايين من الدولارات سنويًا من التآزر في التكاليف والكفاءات التشغيلية من هذه المبادرات. بالإضافة إلى ذلك، أطلقت الشركة عدة مشاريع توسع عضوية، بما في ذلك محطة تصدير لوجستية في تكساس وخط أنابيب إيغير إكسبرس، ومن المتوقع أن تصل إلى التشغيل التجاري بحلول منتصف 2028.

هذه الاتجاهات النمو يجب أن تمكن ونيوك من زيادة توزيعاتها الحالية التي تعتبر قوية بالفعل بنسبة 3-4% سنويًا. مزيج العائد والنمو يمكن أن يحقق عوائد إجمالية جذابة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل ويعرفون أن الانتقال الطاقي مكمل وليس بديلاً عن الأصول التقليدية.

نيكست إيرا للطاقة: مزيج المرافق والطاقة المتجددة

تعمل شركة نيكست إيرا للطاقة كمزود رائد للكهرباء والبنية التحتية للطاقة، وتضع نفسها عند تقاطع المرافق المنظمة التقليدية وتوسعة الطاقة النظيفة. تولد المرافق في فلوريدا أرباحًا متزايدة باستمرار من عمليات منظمة وفقًا للتسعير، بينما تنتج وحدة موارد الطاقة أرباحًا متزايدة مدعومة بعقود طويلة الأمد وهياكل عائد منظمة.

يبلغ عائد توزيعات نيكست إيرا حاليًا 2.8%، وهو متواضع مقارنة بنظرائها من شركات الطاقة النقية، لكنه مدعوم بآفاق قوية لنمو الأرباح. تستثمر الشركة بشكل مكثف لمواجهة الطلب المتزايد على الكهرباء في جميع أنحاء الولايات المتحدة. تخطط مرافقها في فلوريدا وحدها لإنفاق أكثر من 100 مليار دولار بحلول 2032 لدعم احتياجات الطاقة المتزايدة في الولاية.

وفي الوقت نفسه، تنفذ وحدة موارد الطاقة استثمارات بمليارات الدولارات لبناء بنية تحتية لنقل الكهرباء، وتوسيع قدرة الغاز الطبيعي، وتطوير مرافق طاقة متجددة جديدة — مشاريع تولد أرباحًا بغض النظر عما إذا كانت مصادر الطاقة تقليدية أو نظيفة. تتوقع الإدارة أن يدفع هذا البرنامج الاستثماري نموًا مركبًا في الأرباح لكل سهم يتجاوز 8% حتى 2036.

يدعم هذا المسار النمو زيادة في التوزيعات بنسبة 10% مخططة للسنة القادمة، مع زيادات لاحقة مستهدفة بمعدل مركب سنوي يبلغ 6% حتى على الأقل 2028. هذا التوسع في الدخل الناتج عن الأرباح يمكن أن يمكّن نيكست إيرا من تقديم عوائد إجمالية كبيرة في السنوات القادمة.

مبرر تنويع الطاقة

على الرغم من أن أسهم الطاقة الشمسية جذبت اهتمامًا كبيرًا من المستثمرين، فإن الواقع هو أن نظام الطاقة العالمي يتطلب مصادر متعددة ليعمل بكفاءة. تمثل شركة كونوكو فيليبس، ونيوك، ونيكست إيرا للطاقة ثلاثة قطاعات طاقة مميزة ولكنها متكاملة: الاستكشاف والإنتاج، والبنية التحتية والوسيط، والمرافق مع دمج الطاقة المتجددة.

كل من هذه الشركات لديها محفزات نمو واضحة أمامها. توليد التدفقات النقدية الحرة القوية، والاستحواذات الاستراتيجية، وبرامج الاستثمار الرأسمالي يجب أن تتيح لهذه الأسهم الثلاثة الاستمرار في توسيع توزيعات أرباحها الجذابة بالفعل. هذا المزيج من الدخل وتقدير رأس المال يضعها في موقع يمكنها من تقديم عوائد قوية للمستثمرين الذين يدركون أن الانتقال الطاقي مكمل، وليس بديلاً، للأصول التقليدية.

الأداء الهادئ مؤخرًا لقطاع الطاقة يخفي فرصة استثمارية حقيقية لأولئك الصبورين بما يكفي للنظر أبعد من العناوين التي تهيمن عليها أسهم الطاقة الشمسية والسرديات المتجددة.