إيجاد أفضل الأسهم ذات الدخل عندما تقصر عوائد السوق

بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على تحقيق عوائد سلبية، يواجه بيئة السوق الحالية تحديًا حقيقيًا. عائد الأرباح بنسبة 1.1% لمؤشر S&P 500 يترك مجالًا كبيرًا للتحسين مقارنة بقاعدة السحب التقليدية بنسبة 4% التي يعتمد عليها العديد من المتقاعدين. ومع ذلك، فإن الحل ليس في التخلي عن الاستثمار في الدخل—بل في التعمق أكثر وتحديد أفضل الأسهم ذات الدخل التي لا تزال تقدم توزيعات ذات مغزى. تبرز ثلاثة مرشحين مقنعين: بيبسيكو، رياليتي إنكوم، وشركاء منتجات المؤسسات، كل منهم يقدم عوائد أعلى بشكل كبير تتراوح بين 4% و6.7%.

فهم فرصة الدخل

الفجوة بين السوق الأوسع التي تقدم عائدًا ضئيلًا بنسبة 1.1% وما يمكن أن تقدمه أسهم الدخل ذات الجودة كبيرة. تقدم بيبسيكو حاليًا عائدًا بنسبة 4%، وتوفر رياليتي إنكوم 5.4%، وتقدم شركة شركاء منتجات المؤسسات معدل توزيع مثير للإعجاب بنسبة 6.7%. يعكس هذا الفارق المهم الفرصة المتاحة للمستثمرين المستعدين للبحث خارج مؤشرات العناوين الرئيسية. بدلاً من الاكتفاء بعوائد ضئيلة، يمكن للمستثمرين المهتمين بالدخل الوصول إلى أفضل الأسهم ذات الدخل عبر قطاعات وهياكل مختلفة—كل منها يتميز بخصائص فريدة تستحق الفهم.

بيبسيكو: قصة تعافي بين أفضل أسهم الدخل

من بين هذه الأسهم الثلاثة الأفضل للدخل، تقدم بيبسيكو حاليًا أكثر سردية تحول مثيرة للاهتمام. واجهت الشركة تحديات نمطية لقطاع السلع الاستهلاكية الأساسية، بما في ذلك ضغوط الأسعار من المستهلكين الحذرين من التكاليف والتحول المستمر نحو أنماط استهلاك أكثر صحة. انخفض السهم حوالي 25% من ذروته في 2022، مما يخلق ما يراه الكثيرون فرصة محتملة للتعافي.

ما يميز بيبسيكو عن نظيراتها المتعثرة هو مكانتها كـ “ملك الأرباح”—وهو وضع يتطلب زيادة الأرباح بشكل متواصل لمدة 50+ سنة. تحقيق هذا الإنجاز يتطلب تميزًا تشغيليًا خلال فترات الازدهار والتحدي على حد سواء. تقوم الإدارة حاليًا بتنفيذ مبادرات استراتيجية تشمل استحواذات على علامات تجارية تتماشى مع تفضيلات المستهلكين الناشئة والتفاعل مع المستثمرين النشطاء لتعزيز الكفاءة التشغيلية. إذا استمرت الأنماط التاريخية، فقد تكافئ هذه المرحلة من التعافي المستثمرين الصبورين بينما يجمعون عائد السهم القوي بنسبة 4% خلال فترة الانتقال.

رياليتي إنكوم: الأساس الثابت للمستثمرين في الدخل

بالنسبة لأولئك الذين يبحثون عن مكون دخل أكثر توقعًا بين أفضل أسهم الدخل، تقدم رياليتي إنكوم ملفًا مختلفًا تمامًا. أظهرت هذه الصناديق العقارية الاستثمارية (REIT) استمرارية ملحوظة على مدى 30 سنة متتالية من زيادات الأرباح وتحافظ على تصنيف ائتماني من الدرجة الاستثمارية—وهو مؤشران قيمان على الاستقرار المالي.

تسيطر رياليتي إنكوم على فئة صناديق الإيجار الصافي (Net Lease REIT) بمحفظة تزيد عن 15,500 عقار حول العالم. في قطاع صناديق الإيجار، الحجم مع مقاييس ائتمانية قوية يخلق مزايا تنافسية. يفرض هيكل صندوق الإيجار أن يتم توزيع 90% على الأقل من الدخل الخاضع للضريبة على المساهمين، مما يحد من رأس المال المتاح للاستحواذات العقارية الداخلية. بدلاً من ذلك، تصل صناديق الإيجار إلى رأس مال النمو من خلال إصدار ديون وأسهم. عادةً، يوفر حجم وقوة مالية رياليتي إنكوم وصولاً مفضلًا إلى أسواق رأس المال بتكاليف أقل، مما يترجم إلى شروط أفضل عند شراء عقارات جديدة. المقايضة هي نمو أبطأ متوقع، حيث تتطلب الكيانات الأكبر استثمار رأس مال نسبي أكبر للتوسع. للمستثمرين المحافظين المهتمين بالدخل، من المحتمل أن يفوق عائد التوزيع بنسبة 5.4% القيود المعتدلة على النمو.

شركاء منتجات المؤسسات: فرصة غير مرئية في الأسهم ذات العائد العالي

أعلى عائد بين هذه الأسهم الثلاثة الأفضل للدخل لا يشير تلقائيًا إلى أعلى مخاطر—وهو تفصيل يغفله العديد من المستثمرين. تمثل شركة شركاء منتجات المؤسسات مثالاً على ذلك من خلال 27 سنة متتالية من زيادات التوزيعات السنوية، وهو ما يعكس تاريخها العام كـ “شراكة محدودة رئيسية”. مثل رياليتي إنكوم، تحافظ على تصنيفات ائتمانية من الدرجة الاستثمارية.

يستمد السهم ميزة تنافسية من نموذج عمله كواحدة من أكبر مشغلي البنية التحتية للطاقة المتوسطة في أمريكا الشمالية. بدلاً من الربح من المضاربة بأسعار السلع، تفرض الشركة رسوم استخدام على شبكة خطوط أنابيبها التي تنقل النفط والغاز الطبيعي. يحمى هذا الهيكل القائم على الرسوم الأداء المالي من تقلبات أسعار الطاقة. يظل الطلب المستمر على البنية التحتية للطاقة قويًا حتى خلال فترات الركود الصناعي، مما يوفر المحرك الرئيسي للإيرادات. يعكس عائد التوزيع بنسبة 6.7% هذه الاعتمادية. أحد الاعتبارات: يضيف هيكل الـ MLP تعقيدًا ضريبيًا يتطلب نماذج K-1 عند تقديم الإقرار الضريبي. للمستثمرين الذين يشعرون بالراحة مع وثائق ضريبية أكثر تعقيدًا قليلاً، فإن فرصة العائد العالي هذه تستحق النظر الجدي بين أفضل الأسهم ذات الدخل المتاحة اليوم.

اختيار استراتيجية أفضل الأسهم ذات الدخل

كل خيار يلبي أولويات مختلفة للمستثمرين ضمن فئة أسهم الدخل. بيبسيكو تجذب من لديهم تحمل أعلى للمخاطر ويبحثون عن سردية تعافي محتملة مع جمع توزيعات ذات مغزى. رياليتي إنكوم تعمل كمصدر استقرار للمحفظة للمستثمرين المحافظين الذين يرغبون في عوائد ثابتة ومتوقعة. تقدم شركة شركاء منتجات المؤسسات إمكانات عائد مرتفع جذابة للمستثمرين الذين يفهمون بنية الطاقة المتوسطة ويمكنهم التنقل في هيكل الـ MLP.

الفرق بين عوائد متوسطة وأسهم دخل جذابة حقًا غالبًا ما يعتمد على الصبر والبحث. بدلاً من قبول معيار السوق البالغ 1.1%، يمكن للمستثمرين الذين يركزون على هذه الأسهم ذات الدخل الأفضل بناء محافظ تقدم عوائد تتراوح بين 4-6% مع الحفاظ على أساسيات أعمال موثوقة والتزام واضح بتوزيعات الأرباح.

عوائد مستشار الأسهم حتى 18 يناير 2026.