عندما ينهار سعر NFT، تظهر الفائدة الحقيقية أخيرًا

شهد سوق الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) تحولًا جوهريًا في عام 2025، وتروي الأرقام قصة لا لبس فيها. مع انخفاض أسعار NFT عبر جميع القطاعات، يتخلى المستثمرون عن الدليل المضاربي الذي ميز طفرة 2021. فما الذي يحل محله؟ تركيز حاد على التطبيقات العملية، والقيمة الثقافية، والأصول الأساسية نفسها — وليس الضجة على بلوكتشين التي كانت تدفع الأسعار إلى مستويات فلكية.

هذه ليست مجرد تصحيح سوقي. إنها إعادة ضبط كاملة لكيفية تفكير الناس في رموز البلوكتشين، حيث تتراجع التكنولوجيا إلى الوراء وتحتل الفائدة الواقعية مركز الصدارة.

الأرقام وراء انهيار أسعار NFT

حجم الانخفاض مذهل. في الربع الأول من عام 2025، انخفضت مبيعات NFT إلى 1.5 مليار دولار فقط — بانخفاض مؤلم بنسبة 63% عن نفس الربع في عام 2024، عندما بلغت المبيعات 4.1 مليار دولار. وإذا لم يكن ذلك دراميًا بما فيه الكفاية، شهد مارس 2025 انخفاضًا كارثيًا بنسبة 76% شهريًا، حيث تراجعت المبيعات من 1.6 مليار دولار قبل عام إلى مجرد 373 مليون دولار.

وتعرض السوق الأوسع لضرر أكبر. بحلول أواخر عام 2025، تقلصت القيمة السوقية الإجمالية لـNFT إلى 2.56 مليار دولار — ظل من ظلال الذروة التي بلغت 16.8 مليار دولار في يناير 2022. ولمن يتابع السوق، يمثل ذلك تدميرًا مذهلاً بنسبة 85% من أعلى مستوى على الإطلاق.

وتقرأ قائمة الخسائر للمشاريع التي كانت تهيمن سابقًا كـ"من هو من" في طفرة 2021. مجموعات النخبة مثل CryptoPunks — التي كانت تتداول بأسعار أرضية تصل إلى 125 ETH خلال جنون الذروة — تتداول الآن عند 26.99 ETH، مما يمثل انهيارًا مذهلاً بنسبة 78%. وأجبر هذا الانخفاض شركة Yuga Labs، التي كانت تدير المجموعة، على بيع حقوق الملكية الفكرية لـCryptoPunks إلى المؤسسة غير الربحية Infinite Node Foundation في مايو 2025، مما يمثل نهاية رمزية لعصر حرب أسعار NFT.

ومع ذلك، وسط هذا الدمار، ازدهرت بعض المشاريع. شهدت Pudgy Penguins ارتفاع حجم مبيعاتها بنسبة 13% ليصل إلى 72 مليون دولار في الربع الأول من 2025، ولكن هنا المفاجأة: نجاح المشروع لم يكن مرتبطًا بالمضاربة على سعر NFT. بل بنى زخمًا من خلال التوسع في المنتجات المادية — البضائع، الألعاب، والسلع الملموسة التي يمكن للعملاء حملها وعرضها فعليًا.

من المقتنيات الرقمية إلى التجارب الواقعية

أكثر التحولات دلالة في 2025 هو تدفق رأس المال الجديد: نحو NFTs التي تقوم بشيء فعليًا. لم يعد ارتفاع السعر هو الجاذب. إن الوصول وامتلاك الأصول الواقعية هو ما يهم.

أحدثت FIFA ضجة مع رموز “حق الشراء” لكأس العالم 2026، وهو تطبيق عملي يتجنب مشكلة ارتفاع أسعار السوق الثانوية. حصل حاملو NFT على أولوية لشراء التذاكر بالقيمة الاسمية، متجاوزين المحتكرين. بيعت تذاكر الحجز لفرق ذات طلب عالي مثل الأرجنتين، إسبانيا، وفرنسا مقابل 999 دولارًا لكل منها واختفت خلال دقائق — ليس لأن المستثمرين توقعوا ارتفاع سعر الـNFT، بل لأن التذاكر ذاتها كانت ذات قيمة حقيقية.

برزت منصة Courtyard.io كنموذج لهذا التحول. تربط المنصة بين الملكية المادية والرقمية من خلال ربط المقتنيات المميزة — خاصة بطاقات Pokémon — بـNFTs على السلسلة. تقوم المنصة بالتحقق من صحة، وتأمين، وتتبع البطاقات القيمة، مما يتيح تداولها على البلوكتشين مع الحفاظ على حيازة الأصول المادية. الأرقام مذهلة: أكثر من 230,000 معاملة خلال الثلاثين يومًا الماضية و12.7 مليون دولار في حجم المبيعات.

ما يجعل نهج Courtyard ثوريًا هو رفضه الصريح لفكرة “البلوكتشين كمنتج” القديمة. أوضح الرئيس التنفيذي Nicolas le Jeune هذه الفلسفة بشكل مثالي: “نستخدم Web3 كأداة، وليس كوجهة. القيمة التي نقدمها ليست أن شيئًا ما موجود على البلوكتشين — بل هي التجربة والأصل الأساسي.”

هذه العبارة الوحيدة تلخص التحول الكامل في السوق. المضاربة على سعر الـNFT ماتت. ما يهم الآن هو ما يفتح أو يمثله الرمز فعليًا.

إعادة ضبط عقلية المستثمر

يعكس هذا التحول تغييرًا أعمق في كيفية تقييم المستثمرين للأصول الرقمية. في 2021، كان الناس يلقون الأموال على JPEGs مع تأييد المشاهير، مراهنين على الضجيج وارتفاع الأسعار الناتج عن FOMO. كانت التكنولوجيا الأساسية هي القصة نفسها — امتلاك NFT يعني أنك تشارك في المستقبل.

انتقلنا إلى 2026، وتغيرت الرواية تمامًا. يُنظر الآن إلى البلوكتشين على أنه بنية تحتية، أداة لحل مشكلات محددة: منع احتكار التذاكر، والتحقق من صحة المقتنيات، وإدارة الحقوق الرقمية، وتمكين الملكية الجزئية للأصول الحقيقية.

انهيار أسعار NFT عبر السوق حرر السوق من أسوأ دوافعه. مع القضاء على المضاربة، المشاريع التي تبقى وتزدهر هي تلك التي تحل مشكلات حقيقية. لم تنجح Pudgy Penguins لأن سعرها الأرضي ارتفع، بل لأنها بنت علامة تجارية ذات قوة ثقافية دائمة. رموز FIFA ليست ذات قيمة لأن سعر الـNFT يزداد؛ بل لأنها تمنح الوصول.

هذا هو نضوج سوق الـNFT. تظل تقنية البلوكتشين قوية، ولكن فقط عندما تخدم غرضًا يتجاوز ذاتها. الفصل القادم من هذه الصناعة لن يُكتب بمخططات أسعار الـNFT، بل بالمشاريع التي تطرح سؤالًا: “ماذا يمكننا أن نبيع؟” بل “ماذا يمكننا أن نبني؟”