قاعدة الصباح للخيارات ستعزز تأثير صناديق بيتكوين وإيثيريوم المتداولة في السوق

المدة الليلية للتداول جلبت أخبارًا مهمة لسوق العملات المشفرة. في ظل تطور الأصول الرقمية من “الويست ويد” المضاربي إلى بنية تحتية محترفة، تعديلات قاعدة التداول الصباحية على الخيارات تعد بزيادة كبيرة في مراكز ETF الفورية. قرار ناسداك بإلغاء الحد الأقصى البالغ 25,000 عقد لكل مشارك، والذي دخل حيز التنفيذ هذا الأسبوع، سيشكل نقطة تحول في تطوير المشتقات المستندة إلى صناديق البيتكوين والإيثيريوم الأمريكية.

كيف ستغير القاعدة الجديدة سوق الخيارات

تاريخيًا، كانت قاعدة التداول الصباحية أداة لمراقبة تركيز المراكز. مع تخفيفها، يحصل المستثمرون المؤسسيون الكبار على فرصة للتحوط بالكامل من مراكزهم في ETF الفورية بدون قيود. تتيح الخيارات للمتداولين المراهنة على السعر المستقبلي للأصل بتكاليف ابتدائية منخفضة. من خلال عمولة صغيرة، يمكن للمشارك في السوق تأمين شراء BTC بسعر معين وتحقيق أرباح من النمو المستقبلي. تعمل خيارات البيع (Puts) في الاتجاه المعاكس — كنوع من التأمين، يسمح ببيع بسعر السوق الحالي إذا هبط الأصل بشكل حاد.

ويُعد مثال بيتكوين-ETF من BlackRock (IBIT) أكثر دلالة. تتنافس الخيارات على هذا الصندوق بالفعل مع النشاط على البورصات المركزية الرائدة مثل Deribit. بعد إلغاء الحد، يمكن أن يصبحوا القائد المطلق في سوق المشتقات. المستثمرون المؤسسيون الذين يصدرون (أي يبيعون) خيارات الكول، يواصلون الاحتفاظ بأسهم ETF، ويحصلون على علاوة من بيع الخيار مع الحفاظ على تعرض صعودي. تقلل هذه الاستراتيجية من التقلبات الضمنية وتُظهر انتقال العملة المشفرة إلى دوري المحترفين في التمويل التقليدي.

الحالة الحالية لسوق العملات المشفرة وتحركات الأسعار

خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، أظهر قطاع العملات المشفرة نتائج متباينة. يتداول البيتكوين حول 79.12 ألف دولار، بانخفاض 4.95% خلال اليوم. تراجع الإيثيريوم بشكل أكبر — إلى 2.44 ألف دولار مع انخفاض 8.16%. في ظل الانخفاض العام، كان أداء TRX جيدًا فقط. أسعار الأصول الكبرى الأخرى تظهر ضغطًا أيضًا: XRP 1.67 دولار، سولانا 105.72 دولار، BNB 781.50 دولار.

مؤشر CoinDesk 20 انخفض بنسبة 0.57% ويتداول عند مستوى 2,730.84. إجمالي عائدات استثمار إيثيريوم في الستاكينج انخفض بمقدار نقطتين أساسيتين إلى 2.83%. في الأسواق التقليدية، يظل مؤشر الدولار الأمريكي حول أدنى مستوى ليوم الثلاثاء — 98.36. ارتفعت العقود الآجلة للذهب بنسبة 0.20% إلى 4,923.30 دولار، مما يعكس بحث المستثمرين عن أصول آمنة في ظل حالة عدم اليقين.

التحليل الفني والتوازي التاريخي

يُظهر رسم سعر البيتكوين تماسكًا في قناة صاعدة معتدلة — نمط مشابه لبدء عام 2022 قبل هبوط أعمق إلى 20,000 دولار. التاريخ يحذر: عادةً ما يدخل البيتكوين في سوق هابطة سنوية بعد حوالي 18 شهرًا من الهالفينج. حدث آخر هالفينج في أبريل 2024، مما يضعنا مباشرة في فترة هبوط قاسية للدورة.

تدفقات ETF والنشاط المؤسسي

شهدت صناديق ETF الفورية على البيتكوين تدفقًا خارجيًا بقيمة 32.2 مليون دولار خلال اليوم، لكن التدفقات الصافية المجمعة لا تزال إيجابية عند 56.58 مليار دولار. المخزون الإجمالي لبيتكوين في ETF يقدر بحوالي 1.3 مليون عملة. أما صناديق ETF الفورية على الإيثيريوم، فشهدت تدفقات خارجة بقيمة 42 مليون دولار يوميًا، مع تدفقات إجمالية تصل إلى 12.37 مليار دولار. المخزون الإجمالي للإيثيريوم في الصناديق يبلغ 6.04 مليون رمز.

الأحداث الرئيسية والخلفية الاقتصادية الكلية

تتكون قاعدة السوق الصباحية من عدة عوامل. أعلنت شركة World Liberty Financial، المرتبطة بعائلة ترامب، عن حدث “ضخم” في نظام WLFI البيئي. استثمرت Tron DAO Ventures مبلغ 8 ملايين دولار في River — نظام عملات مستقرة مع تجريد السلسلة، يهدف إلى توحيد الأصول والسيولة بين سلاسل الكتل.

على الصعيد الاقتصادي الكلي، حذر لجنة الميزانية الفيدرالية المسؤولة من أن الدين الفيدرالي المتزايد يجعل من المحتمل حدوث أزمة من نوع ما. زادت التوترات الجيوسياسية الطلب على الأصول الاحتياطية، بينما لا تزال مؤشرات النشاط في قطاع الخدمات تحت ضغط.

أسهم العملات المشفرة والأدوات المشتقة

أظهرت أسهم شركات القطاع المشفر أداءً مختلطًا. أغلقت Coinbase Global عند 223.14 دولار (–1.67%)، وGalaxy Digital عند 30.92 دولار (–4.71%)، وRIOT Platforms عند 17.08 دولار (–0.99%). أظهرت شركة CleanSpark نموًا بنسبة 2.97% إلى 13.19 دولار، متميزة وسط الضغوط العامة. أغلقت شركة MSTR عند 160.98 دولار (–1.73%).