سوسيتيه جنرال في سويفت تقدم عرضًا ثوريًا للسندات المرمزة باستخدام العملة الرقمية

في خطوة مهمة نحو تحديث البنية التحتية المالية العالمية، نجحت Societe Generale و Swift في تنفيذ معاملة رائدة تظهر كيف يمكن استخدام السندات المرمّزة مع العملات المستقرة لتحقيق تسوية أكثر كفاءة. هذا التجربة الرائدة ليست فقط إثباتًا للجدوى التقنية، بل هي مخطط مستقبلي لأسواق رأس المال حيث تتكامل التكنولوجيا التقليدية والناشئة بسلاسة.

تعاونت Societe Generale، من خلال شركتها الفرعية SG-FORGE المختصة بحلول العملات المشفرة والعملات المستقرة، مع Swift، نظام الرسائل البنكية العالمي الذي يدعم أكثر من 11,000 مؤسسة مالية حول العالم. يعكس هذا التعاون الاعتراف المتزايد من صناعة البنوك بضرورة دمج تكنولوجيا البلوكشين والأصول الرقمية في البنية التحتية الحالية للمدفوعات.

الاختراق في التسوية: كيف يعمل

تستخدم المعاملة عملة EURCV المستقرة من SG-FORGE، التي أصبحت أول عملة مستقرة متوافقة مع MiCA (أسواق الأصول المشفرة) ومتوافقة تمامًا مع نظام Swift. بسعر 1.1833 دولار لكل رمز، عملة EURCV تعمل كجسر بين عالم العملات التقليدية والأصول الرقمية، مما يتيح تسوية سلسة.

نجحت هذه التجربة في إثبات أربعة حالات استخدام حاسمة ضرورية لأسواق السندات الحديثة: إصدار الأصول، التسوية باستخدام آلية التسليم مقابل الدفع (DvP)، مدفوعات القسائم، والاسترداد. تعتبر ميزة DvP مهمة بشكل خاص لأنها تزيل مخاطر الطرف المقابل — حيث يتلقى المستلم الأصل تمامًا عندما يتلقى البائع الدفع، بدون تأخيرات أو فشل في التسوية.

من خلال اعتماد معايير الدفع الدولية ISO 20022، سمحت هذه الحلول للمؤسسات المالية باستخدام السندات المرمّزة عبر البنية التحتية الحالية للمدفوعات. هذا يعني معالجة أسرع للمعاملات، قدرات التسوية في الوقت الحقيقي، وشفافية غير مسبوقة طوال دورة حياة المعاملة.

بناء جسر بين العالم القديم والجديد

أهمية هذا التعاون تتجاوز معاملة واحدة. لا تقتصر Societe Generale و Swift على اعتبار تكنولوجيا البلوكشين بديلاً للأنظمة المصرفية التقليدية. بدلاً من ذلك، يوضحان كيف يمكن للبنية التحتية الجديدة أن تتعايش وتتكامل مع نظم التمويل الراسخة.

قال توماس دوجوكييه، رئيس المنتجات للأصول المرمّزة في Swift: “يُظهر هذا الإنجاز كيف يمكن أن يشكل التعاون والتشغيل البيني مستقبل أسواق رأس المال.” وأضاف: “من خلال إثبات قدرة Swift على إدارة معاملات الأصول المرمّزة متعددة المنصات، نفتح الطريق لعملائنا لاستخدام الأصول الرقمية بثقة وعلى نطاق واسع.”

هذا النهج يمنح المؤسسات المصرفية ميزة تنافسية. فالبنوك لا تحتاج إلى الاختيار بين الأنظمة القديمة وابتكارات البلوكشين — يمكنها الاستفادة من كلاهما في آن واحد. هذا يعني اعتماد السوق بشكل أسرع، وتقليل تكاليف التنفيذ، وتقليل الاضطرابات في العمليات الحالية.

رؤية أكبر: أكثر من 30 بنكًا عالميًا يبنون المستقبل الرقمي

شراكة Societe Generale و Swift هي جزء فقط من مبادرة أوسع. في العام الماضي، أطلقت Swift خارطة طريق طموحة تشمل أكثر من 30 بنكًا عالميًا رائدًا لتطوير منصة دفتر أستاذ رقمي مشتركة تعتمد على تكنولوجيا البلوكشين. الهدف الرئيسي هو تمكين المدفوعات العابرة للحدود في الوقت الحقيقي وعلى مدار الساعة، بدون قيود جغرافية أو زمنية.

هذا الجهد الجماعي يرسل إشارة إلى تحول جوهري في كيفية عمل النظام المالي العالمي. لم يعد الأمر مجرد ابتكار — بل هو تحول منسق للبنية التحتية الصناعية بأكملها. مشاركة أكثر من 30 مؤسسة مالية كبرى تظهر توافق الرأي على أن الترمزة وتسوية البلوكشين ليست تقنيات مضاربة، بل مكونات أساسية لمستقبل أسواق رأس المال.

الآثار عميقة: سيولة أسرع، تكاليف تسوية أقل، شفافية سوق محسنة، وتخصيص رأس مال أكثر كفاءة عبر الحدود. للمستثمرين الأفراد واللاعبين المؤسساتيين، يعني ذلك أوقات تنفيذ أسرع وتكاليف وساطة أقل.

التأثير طويل الأمد على الأسواق المالية

تجاوز تسوية السندات المرمّزة باستخدام العملات المستقرة الإنجاز التقني. فهو يعكس تحولًا جذريًا في كيفية إدارة البنية التحتية المالية. عادةً، تستغرق التسوية التقليدية يومين T+2 (تاريخ المعاملة زائد يومي عمل). أما التسوية المرمّزة، فقد تتم خلال دقائق، وفي بعض الحالات، في الوقت الحقيقي.

هذا ليس مجرد راحة — بل هو تحول. تقليل وقت التسوية يعني تقليل مخاطر الطرف المقابل، ومتطلبات رأس مال أقل للمشاركين في السوق، واستخدام أكثر كفاءة للموارد. بالنسبة لأسواق السندات تحديدًا، حيث يكون للثواني القليلة تبعات مالية، تكون الفوائد واضحة بشكل خاص.

كما أن اعتماد العملات المستقرة المتوافقة مع MiCA مثل EURCV يرسل إشارة إلى نضوج الإطار التنظيمي للأصول المشفرة. يوفر MiCA إرشادات واضحة وحماية للمستثمرين مع السماح بالابتكار. وهو يعزز الثقة التنظيمية الضرورية لاعتماد المؤسسات على نطاق واسع.

مع استمرار وصول الترمزة والأصول الرقمية إلى صناعة التمويل، فإن التعاون الذي أظهرته Societe Generale و Swift يضع مخططًا لكيفية القيام بذلك — بمسؤولية، وتوافق، ووفقًا للأطر التنظيمية الحالية. مستقبل أسواق رأس المال لن يكون مجرد استبدال كامل للماضي، بل هو تكامل ذكي لأفضل ما في العالمين.