#NextFedChairPredictions السؤال الذي يطرحه الجميع بشكل خاطئ

1️⃣
في الوقت الحالي، السوق مهووس بالأسماء. الجميع يحاول أن يخمن من سيكون رئيس الاحتياطي الفيدرالي التالي، كما لو أن اختيار الشخص المناسب يضمن الاستقرار تلقائيًا. لكن هذه الطريقة في التفكير سطحية. القضية الحقيقية ليست من سيتولى المنصب — بل نوع رئيس الاحتياطي الفيدرالي الذي يحتاجه النظام في هذه المرحلة من الدورة.
2️⃣
الاحتياطي الفيدرالي لا يختار فيلسوفًا أو مثاليًا أكاديميًا. إنه يختار مدير أزمة. النظام المالي العالمي لم يعد يعمل في بيئة صحية وقابلة للتصحيح الذاتي. التضخم لم يُهزم — بل هو خامد فقط. مستويات الديون ليست مستدامة — بل يتم تحملها ببساطة. السيولة ليست وفيرة — إنها مشروطة وهشة.
3️⃣
لهذا السبب، خيال "المخلص المتساهل" خطير. العديد من المتداولين يضعون أنفسهم كما لو أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم سيتدخل لإنقاذ الأسواق بخفض الفوائد وتسهيل السيولة. هذا الافتراض ضعيف. التداول على أمل بدلاً من الهيكل هو ما يؤدي إلى محو الحسابات.
4️⃣
يجب أن يرضي رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم أولاً قابلية البقاء سياسيًا. فكرة استقلالية الاحتياطي الفيدرالي بالكامل هي في الغالب خرافة. يجب على الرئيس أن يتنقل بين الضغوط من الكونغرس، والخزانة، والبيت الأبيض دون أن يصبح محور الجدل. النفوذ الهادئ أهم من الذكاء الصاخب.
5️⃣
ثانيًا، يجب أن يتمتع الرئيس بمصداقية السوق تحت الضغط. لن يأتي الصدمة التالية ببطء أو بأدب. من المحتمل أن تأتي من تقلبات السندات، أو كسور سوق الائتمان، أو تجميد السيولة الجيوسياسي المفاجئ. عندما يحين ذلك الوقت، سيكون التردد مكلفًا. يحتاج النظام إلى شخص يمكنه التصرف بحسم، وليس شخصًا محصورًا في النقاش الأكاديمي.
6️⃣
ثالثًا — وربما الأهم — هو السيطرة على السرد. في الأسواق الحديثة، غالبًا ما تتحرك التوقعات أسرع من السياسات نفسها. التوجيه المستقبلي، والنبرة، والتواصل يمكن أن يثبت الأسواق قبل أن يتم استخدام الأدوات الفعلية. يجب على رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم إدارة النفسية بقدر ما يدير أسعار الفائدة.
7️⃣
التداعيات على الأسواق حاسمة. إذا مال الرئيس القادم إلى التشدد المفرط، ستتسرب الأصول عالية المخاطر ببطء. بيتكوين ستتذبذب بدون زخم، وإيثريوم ستؤدي أداءً أقل، ورأس المال سينتقل نحو النقد، والتداولات قصيرة الأجل، والمواقف الدفاعية.
8️⃣
إذا كان الرئيس القادم متساهلًا جدًا، فالنتيجة ليست الخلاص — بل الألم المؤجل. ستشتعل توقعات التضخم من جديد، وترتفع العوائد طويلة الأجل لاحقًا، وقد تتعرض الأسواق لتصحيح أكثر عنفًا بعد انتعاش قصير. التطرفات ليست ما يريده النظام.
9️⃣
ما يطلبه النظام حقًا هو عدم استقرار مُدار. ليس النمو بأي ثمن. ليس التقشف بأي ثمن. عدم توازن مسيطر عليه — ضغط كافٍ لمنع الإفراط، ومرونة كافية لمنع الانهيار. هذا يخبرنا بشيء مهم: لن يكون رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم صديقًا للسوق — لكنه لن يكون أيضًا جلاده.
🔟
المتداولون الأذكياء لا يراهنون على شخص. إنهم يضعون أنفسهم في موقف من الجمود السياسي مع مرونة الطوارئ. هذا يعني أن التقلب يظل مرتفعًا، وخفض الفوائد يأتي بعد وقت أطول مما تعد به وسائل التواصل الاجتماعي، وتدور السيولة أكثر أهمية من السرد. إذا كانت استراتيجيتك تعتمد على أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي "يُنقذ" الأسواق، فهذه الاستراتيجية معطلة. الفائزون هم من يتداولون الدورات، ويحترمون السيولة، ويستعدون للفوضى المُدارة — وليس للاستقرار.