تداول البيتكوين دون 88,000 دولار مع قيود السيولة في نهاية العام التي تحد من الزخم

لا تزال البيتكوين محاصرة في نطاق تداول ضيق حيث يتعامل السوق مع ظروف نهاية العام الهادئة، مما يمنع الزخم السعري المستدام المطلوب لكسر مستويات المقاومة الرئيسية بشكل حاسم. في وقت التقرير، تتداول البيتكوين بالقرب من $6 87,530 دولار، مما يمثل انخفاضًا بسيطًا بنسبة 0.28% خلال الـ 24 ساعة الماضية. يبلغ رأس المال السوقي الحالي حوالي 1.75 تريليون دولار، مع حجم تداول يصل إلى 1.28 مليار دولار فقط—وهو انعكاس لقاعدة المشاركين الرفيعة النموذجية لموسم العطلات. مع عرض متداول يبلغ 19.98 مليون بيتكوين من الحد الأقصى البالغ 21 مليون عملة، تواصل أكبر عملة مشفرة في العالم اختبار شهية المستثمرين خلال فترة انخفاض التفاعل السوقي.

ديناميكيات السوق في ظروف تداول ضعيفة

لقد تذبذبت سعر البيتكوين ضمن نطاق معروف جيدًا محصورًا تقريبًا بين 85,000 دولار من الأسفل و95,000 دولار من الأعلى—وهو ممر تداول استمر منذ انخفاض أكتوبر الحاد. جاء هذا الانخفاض السابق بعد اقترابه من أعلى مستوى له على الإطلاق الذي تم تحقيقه في أوائل أكتوبر، عندما ارتفعت البيتكوين بما يقرب من 30% منذ بداية العام. لقد تدهورت زخم العملة المشفرة بشكل كبير في الأشهر الأخيرة. الآن، تتراجع البيتكوين بنحو 5% تقريبًا مقارنة بأدائها قبل عام، مما يضعها على مسار خسارتها السنوية الأولى خلال ثلاث سنوات—وهو انعكاس صارخ للمتفائلية التي ميزت الأشهر الأولى من السوق.

شهد بداية عام 2026 استفادة البيتكوين من الحماسة المحيطة بتوقعات السياسات الصديقة للعملات المشفرة. ومع ذلك، تلاشت تلك المشاعر الصعودية مع مواجهة الأسواق العالمية الأوسع حالة من عدم اليقين بسبب عدة عوامل اقتصادية كلية. بينما تمكنت الأسهم التقليدية من التعافي من الصدمات الأخيرة، كافحت البيتكوين لاستعادة زخم صعودي معنوي. حذر جاسبر دي ميري، استراتيجي المكتب في Wintermute، من الاعتماد بشكل كبير على الإشارات الفنية خلال هذا البيئة ذات السيولة المنخفضة، موضحًا أن “الحركات المبالغ فيها خلال فترة نهاية العام على تدفقات خفيفة يجب توقعها، لكنها قد لا توفر إشارات اتجاه موثوقة.”

التحليل الفني: مستويات المقاومة والدعم الرئيسية

من الناحية الفنية، لا تزال البيتكوين تظهر ضعفًا عند مستويات سعر أعلى ضمن ما يصفه المحللون بأنه تكوين وشيعة موسعة. يلاحظ فريق البيتكوين ماغازين أن السوق قد رفض مرارًا محاولات إقامة دعم عند مستويات أدنى، مما يشير إلى أن الزخم الهبوطي قد يضعف تدريجيًا. تقع المقاومة الحرجة عند 91,400 دولار، مع مقاومة أثقل تظهر بالقرب من 94,000 دولار. إذا استمرت البيتكوين في إغلاق أسبوعي فوق مستوى 94,000 دولار، يقترح المحللون أن ارتفاعًا محتملًا نحو 101,000 دولار و108,000 دولار يصبح ممكنًا، على الرغم من وجود مقاومات كبيرة متوقعة في هذا النطاق.

من ناحية الانخفاض، يمثل مستوى 84,000 دولار أرضية دعم حاسمة. قد يؤدي الانهيار عبر هذا الحد إلى حدوث سلسلة من عمليات التصفية وربما دفع البيتكوين نحو نطاق 72,000 إلى 68,000 دولار. أظهرت حركة السعر الأخيرة هشاشة الدعم والمقاومة في ظروف حجم تداول ضعيف، حيث شهدت البيتكوين تقلبات حادة خلال اليوم—بما في ذلك ارتفاع بنسبة 2.6% خلال جلسة ليلية واحدة فشلت في الاستمرار في التداول التالي خلال ساعات التداول الآسيوية.

إشارات سوق المشتقات وضغوط التمويل

ضعف الطلب على صندوق البيتكوين المتداول بشكل فوري (ETF) بشكل كبير. تشير بيانات بلومبرج إلى أن تدفقات الصناديق الخارجة تراكمت بحوالي 6 مليارات دولار خلال الربع الرابع، مما يوفر ضغطًا هبوطيًا مستمرًا حيث فشلت البيتكوين مرارًا في استعادة مستوى 90,000 دولار بشكل حاسم.

يقدم سوق المشتقات رؤى حاسمة حول ديناميكيات المراكز. يذكر QCP Capital أن حركة السعر الأخيرة تعكس سوقًا يعاني بشدة من نقص السيولة والمشاركة. بعد انتهاء صلاحية خيارات الأسبوع الماضي—الذي سجل حجمًا قياسيًا—انخفضت الفائدة المفتوحة في مشتقات البيتكوين بنسبة تقارب 50%، مما يشير إلى أن العديد من المتداولين بالرافعة المالية انتقلوا إلى الخطوط الجانبية.

كما أدى حدث انتهاء صلاحية الخيارات هذا إلى تغيير في آليات السوق. حيث أن التجار الذين حافظوا على تعرض غاما طويل قبل الحدث أصبحوا الآن في وضع غاما قصير من الجانب الصاعد. في هذا البيئة، يمكن أن تؤدي الارتفاعات في الأسعار إلى تفعيل نشاط تغطية متسلسل يزيد من تقلبات المدى القصير، خاصة عندما يكون السيولة الأساسية منخفضة. ظهر ديناميكي مماثل في وقت سابق من هذا الشهر عندما اقتربت البيتكوين مؤقتًا من 90,000 دولار.

ارتفعت معدلات التمويل بشكل حاد، حيث قفز معدل التمويل المستمر في Deribit فوق 30% بعد أحدث حدث لانتهاء الصلاحية، مقارنة بمستويات قريبة من الثبات قبل ذلك. عادةً، تشير معدلات التمويل المرتفعة إلى أن المراكز أصبحت مزدحمة بشكل مفرط، مما يزيد من تكلفة الحفاظ على التعرض الصعودي. هذا الديناميكي يشير إلى أن المتداولين قد تجمعوا بشكل مكثف في مراكز صعودية على الرغم من ضعف الاقتناع، مما يخلق ضغطًا تصاعديًا قصير الأمد لا يمكن أن يستمر بدون تدفقات رأس مال جديدة.

لا تزال سلسلة تصفية أكتوبر—التي أعادت ضبط مراكز السوق بعد وصول المراكز الطويلة بالرافعة المالية إلى مستويات قصوى—تؤثر على نفسية السوق. حيث أن ذلك الحدث ضغط على التعرض الطويل في الوقت الذي كانت فيه المعنويات تتغير، مما ساهم في الانخفاض اللاحق في السعر.