خيارات BTC و ETH بقيمة 2.7 مليار دولار تنتهي، ارتفاع السكوي يُظهر إشارات السوق

تحليل الدراسات الماكرو لـGreeks.live يشير إلى أن البيتكوين حالياً يتحرك عند مستوى 87,920 دولار، وETH عند حوالي 2,890 دولار. حجم انتهاء صلاحية الخيارات المقرر لهذا الأسبوع ومؤشرات تقلب السوق تشير إلى نقطة تحول مهمة. خاصة أن ارتفاع مؤشر Skew يُعتبر إشارة رئيسية تعكس تغيرات في نفسية المشاركين في السوق.

حجم انتهاء صلاحية الخيارات الرئيسية ونقطة الألم القصوى

حجم الخيارات المنتهية هذا الأسبوع يزيد بأكثر من 20% مقارنة بالأسبوع الماضي، ليصل إلى حوالي 2.7 مليار دولار. بالنسبة لخيارات البيتكوين، تنتهي حوالي 20,000 عقد، بقيمة اسمية تصل إلى 2.3 مليار دولار. تم تحديد نقطة الألم القصوى عند 92,000 دولار، ونسبة Put Call Ratio تبلغ 1.39.

أما ETH، فهناك حوالي 120,000 عقد من الخيارات على وشك الانتهاء، بقيمة اسمية تبلغ 430 مليون دولار. نقطة الألم القصوى تقع بالقرب من 3,200 دولار، ونسبة Put Call Ratio تبلغ 1.04. على عكس الأسبوع الماضي حيث كانت مستويات 90,000 دولار و3,000 دولار تمثل دعمًا قويًا، فإن هذا الأسبوع تتركز الأوامر عند مستويات مقاومة أعلى.

إشارات السوق من انخفاض التقلب الضمني وارتفاع Skew

مؤشرات السوق التقنية تظهر تغيرات دقيقة في نفسية السوق. انخفض التقلب الضمني (IV) لبيتكوين قليلاً، بينما ارتفع مؤشر Skew. هذا يعني أن سعر الخيارات الضعيفة (Put) ارتفع نسبياً مقارنة بالخيارات الصاعدة (Call)، مما يدل على أن السوق يعي مخاطر الهبوط الإضافية.

ارتفاع Skew يشير إلى زيادة الطلب على الحماية (Protective Demand). خاصة أن نمط Skew الحالي يعكس تعزيز المؤسسات لمراكز التحوط ضد المخاطر عند القاع. في الوقت نفسه، انخفاض IV قد يدل على أن عدم اليقين في السوق قد تراجع إلى حد ما، أو أن هناك توافقاً حول الاتجاه المحتمل.

نسبة Put Call وتوظيف المؤسسات

ارتفاع جميع نسب Put Call فوق 1.0 يشير بقوة إلى أن البيع على الخيارات الضعيفة (Sell Put) هو السائد بين المتداولين. هذا يعكس توقعات السوق باستقرار الأسعار فوق المستويات الحالية.

الأمر اللافت هو تراكم مراكز البيع على Call عند مستوى 100,000 دولار، مما يدل على أن المؤسسات تعتبر هذا المستوى مقاومة قوية، وأنها تستعد لتحقيق أرباح عنده. وفقاً لتحليل مراكز المؤسسات، فإن النطاق التجاري الرئيسي حالياً يتراوح بين 92,000 و100,000 دولار.

تحليل النطاق بين 92,000 و100,000 دولار

كان مستوى 90,000 دولار نقطة دعم قوية الأسبوع الماضي، وتحرك البيتكوين مؤقتاً بالقرب من 98,000 دولار هذا الأسبوع يعكس محاولة للوصول إلى حاجز نفسي عند 100,000 دولار. لكن وجود مراكز بيع قوية عند مستوى 100,000 دولار يظل يحد من الصعود.

تحديد المؤسسات لنطاق 92,000 إلى 100,000 دولار كمناطق تداول رئيسية يعكس أن هذا النطاق يوفر سيولة وفرص تداول كافية. ارتفاع Skew يشير إلى زيادة الاهتمام بالدفاع عن القاع داخل هذا النطاق، ويظهر أن إدارة المخاطر من قبل المؤسسات أصبحت أكثر دقة.

السوق حالياً قائم على أساس قوي، لكن هناك قيود على استمرارية الزخم الصاعد. كيف ستعيد سوق الخيارات ذات الحجم 2.7 مليار دولار هيكلة نفسها بعد انتهاء صلاحية الخيارات، سيكون من الاهتمامات الرئيسية في المستقبل.