قد تؤدي التوكننة إلى إعادة تشكيل التمويل العالمي، وفقًا لـ Ark Invest

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: قد يعيد التوكنيزيشن تشكيل التمويل العالمي، وفقًا لـ Ark Invest الرابط الأصلي: تضع شركة Ark Invest رهانًا طويل الأمد على التوكنيزيشن، حيث تجادل بأن انتقال التمويل التقليدي إلى البلوكتشين لا يزال في مراحله المبكرة، وقد يتسارع بشكل حاد بمجرد أن تتوفر اللوائح والبنية التحتية.

في أحدث توقعاتها “الأفكار الكبرى 2026”، تشير الشركة بقيادة كاثي وود إلى أن الأصول المرمّزة في العالم الحقيقي قد تنمو من سوقها المتخصصة الحالية إلى صناعة تقدر بأكثر من $11 تريليون بحلول نهاية العقد.

النقاط الرئيسية

• ترى Ark Invest أن التوكنيزيشن هو اتجاه نمو رئيسي على المدى الطويل للتمويل العالمي.
• الوضوح التنظيمي والبنية التحتية المؤسسية هما المفتاح لاعتماد أوسع.
• تتجه البورصات والبنوك الكبرى بالفعل نحو نقل الأصول التقليدية على السلسلة.

وهذا سيشكل توسعًا استثنائيًا من حوالي $20 مليار حاليًا موجود على السلسلة، مما يشير إلى أن التوكنيزيشن لا يزال بعيدًا عن الاعتماد السائد.

لماذا ترى Ark أن التوكنيزيشن هو اتجاه اختراق

وفقًا لـ Ark Invest، فإن التوكنيزيشن أقل عن المضاربة على العملات الرقمية وأكثر عن تحديث البنية التحتية المالية. من خلال تمثيل الأصول رقميًا على البلوكتشين، يمكن للشركات تقليل أوقات التسوية، وخفض التكاليف التشغيلية، وفتح ملكية جزئية، وتمكين الأسواق التي تتداول باستمرار بدلاً من خلال ساعات تبادل ثابتة.

تؤكد Ark أن هذه الفوائد ستتوسع فقط عندما يتم تلبية شرطين: قواعد أوضح للمؤسسات وبنية تحتية قوية من مستوى البنوك. ومع بدء ظهور كلاهما، تعتقد الشركة أن التوكنيزيشن يقترب من الانتقال من التجربة إلى التطبيق الحقيقي عبر الأسواق العالمية.

وول ستريت تبدأ في التحرك على السلسلة

تشير التطورات الأخيرة إلى أن اللاعبين الماليين الكبار يستعدون بالفعل لهذا التحول. أعلنت بورصة نيويورك للأوراق المالية عن خطط لمكان قائم على البلوكتشين لدعم التداول على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع للأسهم المرمّزة وصناديق المؤشرات المتداولة، رهناً بالموافقة التنظيمية. في الوقت نفسه، تقوم شركة State Street، واحدة من أكبر بنوك الحفظ في العالم، بإطلاق منصة أصول رقمية تغطي الودائع المرمّزة، وصناديق السوق النقدي، والمنتجات المرتبطة بالعملات المستقرة.

في أوروبا، أطلقت مجموعة بورصة لندن للأوراق المالية بيت تسوية رقمي يهدف إلى ربط المدفوعات التقليدية مع التسوية عبر البلوكتشين، مستهدفًا التسوية الفورية تقريبًا عبر النظامين. تشير هذه التحركات إلى أن التوكنيزيشن لم يعد مقتصرًا على التجارب التجريبية، بل يُدمج بشكل متزايد في البنية التحتية الأساسية للسوق.

من سندات الخزانة إلى الأسهم والودائع

تلاحظ Ark أن السوق المرمّز اليوم يميل بشكل كبير نحو الديون السيادية، خاصة سندات الخزانة الأمريكية. ومع مرور الوقت، تتوقع الشركة أن يتغير المزيج. من المحتمل أن تتزايد حصة الودائع البنكية والأسهم العامة مع توسع المؤسسات بعد التجارب المحدودة وبدء إصدار الأصول المألوفة مباشرة على السلسلة.

حتى عند $11 تريليون، تشير Ark إلى أن الأصول المرمّزة ستظل تمثل فقط جزءًا صغيرًا من الثروة المالية العالمية. هذا الفارق هو بالضبط ما يجعل الفرصة جذابة: معظم القيمة لا تزال خارج السلسلة، مما يترك مجالًا لسنوات من الاعتماد التدريجي مع دمج الأسواق التقليدية ببطء لخطوط البلوكتشين.

توقعات كبيرة من جميع أنحاء التمويل

تعد توقعات Ark بعيدة عن العزلة. لقد طرحت شركات مثل TD Cowen سيناريوهات تصل فيها الأصول على السلسلة إلى عشرات التريليونات من الدولارات، بينما ترى Citi أن النمو الذي يتعدى التريليون دولار مقسم بين الأوراق المالية المرمّزة والعملات الرقمية التي تصدرها البنوك المركزية. تتوقع شركات الاستشارات مثل مجموعة بوسطن الاستشارية وماكينزي أيضًا أن تصل التوكنيزيشن إلى التريليونات، رغم اختلاف الجداول الزمنية ومزيج الأصول.

تعتقد بعض البنوك، بما في ذلك ستاندرد تشارترد، أن معظم الإصدار سيركز على الشبكات العامة مثل إيثريوم، معبرة عن تفضيلها للشبكات المعروفة ذات السيولة العميقة وبيئات المطورين.

معًا، ترسم هذه التوقعات صورة متسقة. لا تزال التوكنيزيشن صغيرة، لكن الزخم يتزايد. بالنسبة لـ Ark Invest، النقطة الأساسية ليست الرقم بالدولار في عام 2030، بل اتجاه التطور: التمويل التقليدي يتحرك بثبات على السلسلة، وقد يكون أكبر مرحلة نمو لا تزال أمامنا.