الأزمة الجيوسياسية تثير ارتفاعات مستمرة: الذهب والفضة تتجاوزان أعلى المستويات، وأسعار البالاديوم ترتفع بنسبة 107%

الإنذار العالمي يغذي الهروب نحو الأصول الآمنة

لم تقتصر التوترات الدولية الأخيرة على احتكار عناوين الصحف فقط: بل تعيد رسم تدفقات رأس المال بشكل كامل في أسواق السلع الأساسية. الوضع في فنزويلا، والصراعات الجارية، وعدم اليقين الكلي دفع المستثمرين نحو أصول الحماية، محولًا المعادن الثمينة إلى مصدر للبقاء على قيد الحياة.

صباح الأربعاء، لا تزال السباق لا تظهر أي علامات على التباطؤ. اخترق الذهب حاجز 4510 دولارات للأونصة، مثبتًا نفسه كملاذ آمن بشكل مطلق. وفي الوقت نفسه، يواصل الفضة مفاجأتنا: فقد تجاوزت مؤخرًا 71,80 دولار، متخطية أعلى مستوياتها السابقة بسهولة تترك المتداولين بدون أنفاس. في غضون ذلك، تظهر البيانات الجديدة عن أسعار البالاديوم أداءً استثنائيًا: حيث وصل المعدن إلى 1897 دولار، مسجلًا ارتفاعًا بنسبة +107% منذ بداية العام.

عندما يضعف الدولار، تنطلق المعادن

الضعف الهيكلي للدولار الأمريكي يمثل المحرك الحقيقي لهذا الصعود. فقد خسر مؤشر الدولار 0,36% فقط يوم الثلاثاء، ليصل إلى أدنى مستوى منذ 3 أكتوبر عند 97,85. تشير التوقعات لشهر ديسمبر إلى انخفاض بنسبة 1,4%، وهو الأسوأ منذ أغسطس، في حين من المتوقع أن يصل الانخفاض السنوي إلى -9,6%، وهو الأوسع منذ 2017.

ماذا يحدث؟ على الرغم من أن الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثالث سجل +4,3% سنويًا (فوق التوقعات البالغة 3,3%)، إلا أن السوق تجاهل ببساطة هذا الخبر الإيجابي. يظل التركيز على تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي: احتمالية عدم اتخاذ الفيدرالي إجراء في نهاية يناير تبلغ 87%، لكن العقود المستقبلية لأسعار الفائدة تشير إلى أن أول خفض قد يحدث في يونيو 2026، مع توقع تخفيضين بمقدار 25 نقطة أساس لذلك العام.

أضف إلى هذا المزيج مؤشر ثقة المستهلكين في الولايات المتحدة الذي انهار إلى 89,1 في ديسمبر (متوقع 91,0)، وستحصل على الوصفة المثالية لدولار ضعيف ومعادن ثمينة تتسابق.

البلاتين والبالاديوم: العمالقة المخفيون في الموجة الصاعدة

بينما يلفت الذهب والفضة الانتباه، يكتب البلاتين والبالاديوم فصولًا أخرى مثيرة للإعجاب. قفز البلاتين بنسبة 7,5% يوم الثلاثاء، ليصل إلى 2334 دولار في الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء، مع مكاسب أسبوعية بنسبة 18% وتراكم شهري بنسبة 39%. على أساس سنوي، تشير الزيادة بنسبة +155% إلى طلب صناعي لا يظهر أي علامات على التراجع.

أما أسعار البالاديوم، فتروي قصة مماثلة: حيث سجل المعدن أعلى مستوياته الثلاثية عند 1897 دولار، مع ارتفاعات أسبوعية تزيد عن 10% ودفع سنوي وصل إلى 107%. سبع جلسات متتالية من المكاسب أعدت الأرض لهذا الزخم النهائي للسنة.

الطلب الأساسي لا يزال قويًا: قطاعات السيارات والإلكترونيات تواصل الاعتماد على هذه المعادن كمكونات حاسمة في سلاسل التوريد الخاصة بها.

التأثير المشترك: الفضة مدفوعة إلى 150%

من بين جميع الأبطال، ربما تكون الفضة هي القصة الأكثر إثارة. منذ بداية العام، سجلت زيادة مذهلة بنسبة +150%، مع أن ديسمبر وحده ساهم بنسبة +27%. يوم الثلاثاء، اخترقت الحد التاريخي البالغ 71 دولار، وأغلقت عند 71,06 مع أعلى سعر خلال اليوم عند 71,55.

يشير محللو Zaner Metals إلى أن المستوى المستهدف التالي قد يكون 75 دولار، على الرغم من أن جني الأرباح في نهاية العام قد يؤدي إلى تصحيح تكتيكي على المدى القصير.

السياق: عندما تنتصر الجيوسياسية على الاقتصاد الكلي

الدفع لا يأتي فقط من الأرقام الاقتصادية. يمثل صباح الأربعاء فعليًا ليلة عيد الميلاد: العديد من الأسواق الغربية ستغلق تمامًا أو مبكرًا، مما يخلق بيئة سيولة منخفضة تعزز التقلبات. لكن وراء هذه البيانات الفنية، تكمن قرارات استراتيجية حقيقية.

التحذيرات الدبلوماسية الروسية تجاه دول أمريكا اللاتينية الأخرى، والتحركات العسكرية في الكاريبي، والصراع المستمر في أوكرانيا، خلقت خلفية من عدم اليقين لا يمكن لمديري الأصول تجاهلها. عندما تتعقد الآفاق السياسية، تصبح المعادن الثمينة لغة الحذر العالمية.

ماذا تتوقع الآن

قد تتسبب نافذة التداول الضيقة لأسبوع عيد الميلاد في تقلبات حادة أو انعكاسات مفاجئة. ومع ذلك، يظل الاتجاه التصاعدي الهيكلي ثابتًا طالما استمرت الظروف التالية: توترات جيوسياسية غير محسومة، ضعف الدولار، وتوقعات التيسير النقدي من قبل الفيدرالي.

بالنسبة للمستثمرين، الصورة معقدة: من المحتمل أن تتابع أسعار البالاديوم دورة الطلب الصناعي، بينما يظل الذهب والفضة مرتبطين بمشاعر تجنب المخاطر. مراقبة إعلانات الفيدرالي والتطورات الجيوسياسية تظل الأولوية القصوى لالتقاط التحركات المهمة القادمة.

عند الساعة 08:04 (UTC+8)، يسجل الذهب 4510,34 دولار للأونصة. المعركة لم تنته بعد.