استراتيجية ARK Invest القوية في العملات الرقمية تتعثر في الربع الرابع

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: استراتيجية العملات المشفرة ذات الثقة العالية لـ ARK Invest تتعثر في الربع الرابع الرابط الأصلي: كشف الانخفاض في أسواق العملات المشفرة في نهاية العام عن مدى ارتباط منتجات ARK Invest التي تقودها كاثي وود بمشاعر الأصول الرقمية.

في الربع الرابع من عام 2025، واجهت العديد من الصناديق المتداولة في البورصة الرائدة للشركة صعوبة مع تراجع أسعار العملات المشفرة وانخفاض نشاط التداول، مما أثر على الأداء العام.

الملخصات الرئيسية:

• تحت أداء الصناديق المتداولة في البورصة الرئيسية لـ ARK في الربع الرابع حيث سحبت الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة العوائد.
• كان أحد أكبر العوامل السلبية عبر عدة صناديق لـ ARK هو بورصة مركزية كبيرة.
• لا تزال المقتنيات المرتبطة بالعملات المشفرة تمثل حصة مهمة من محافظ ARK.
• سلط الربع الضوء على مدى حساسية أسهم العملات المشفرة لانخفاض حجم التداول.

وفقًا لتقرير ARK الربع سنوي، كانت الضعف في الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة هو المصدر الرئيسي للضغط، بقيادة بورصة مركزية كبيرة. أثرت البورصة بشكل كبير على صناديق مثل ARK Next Generation Internet ETF، وARK Blockchain & Fintech Innovation ETF، وARK Innovation ETF.

انخفضت أسهم البورصة بشكل أكثر حدة من السوق الأوسع للعملات المشفرة خلال الربع. على الرغم من أن بيتكوين وإيثريوم انخفضا أيضًا، إلا أن أداء البورصة كان أدنى حيث انخفضت أحجام التداول الفورية على البورصات المركزية بنسبة تسعة بالمائة على أساس ربع سنوي بعد حدث تصفية أكتوبر. أبرز هذا التباين كيف يمكن لأسهم البورصات أن تضخم الانخفاضات عندما يتقلص نشاط السوق.

ذكرت ARK أن البيع جاء على الرغم من أن البورصة وضعت خططًا طويلة الأمد واسعة النطاق، بما في ذلك الأسهم على السلسلة، وأسواق التنبؤ، وأدوات المشورة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، وتوسيع نظامها البيئي من الطبقة الثانية. ومع ذلك، في المدى القصير، فشلت تلك المبادرات في تعويض ضعف ظروف السوق.

ما وراء العملات المشفرة، الأسهم النمو تضيف إلى الضغط

لم تكن التعرضات للعملات المشفرة هي العائق الوحيد. برزت منصة الألعاب Roblox كثاني أكبر عامل سلبي عبر عدة صناديق لـ ARK. تراجعت أسهمها بعد أن حذرت الشركة من أن هوامش التشغيل ستتقلص في 2026 بسبب زيادة الإنفاق على البنية التحتية والسلامة، على الرغم من النمو القوي في الإيرادات. تبع ذلك ضغط إضافي نتيجة للإجراءات التنظيمية في روسيا، التي أثرت على جزء من قاعدة مستخدميها.

ومع ذلك، لا تزال محافظ ARK تميل بشكل كبير نحو الأصول الرقمية والشركات المجاورة. الآن، تمثل التعرضات المرتبطة بالعملات المشفرة حوالي 13.7% من ARKW، و14.6% من ARKF، وحوالي 7.4% من ARKK. بالإضافة إلى البورصة الكبرى، تشمل المقتنيات شركات مثل Robinhood، وBlock، وCircle، بالإضافة إلى التعرض المباشر لبيتكوين من خلال صندوق ARK 21Shares Bitcoin ETF.

كان التباين بين البورصة الكبرى والأصول المشفرة الأساسية واضحًا بشكل خاص. من أوائل أكتوبر حتى نهاية العام، انخفضت أسهم البورصة بحوالي الثلث، مقارنة بانخفاضات أصغر — رغم أنها لا تزال ملحوظة — في بيتكوين وإيثريوم. أبرز هذا الفارق الحساسية الإضافية للأرباح التي تأتي مع الأسهم المركزة على العملات المشفرة.

بالنظر إلى المستقبل، بدأ المزاج حول البورصات المركزية الكبرى يتغير. قامت بنك أوف أمريكا مؤخرًا بترقية تلك الأسهم، مشيرة إلى دورها المتزايد في نقل النشاط المالي على السلسلة وتطورها إلى ما بعد كونها مجرد أعمال تداول. وأكدت جولدمان ساكس على ذلك الرأي، موضحة أن التراجع قد جعل الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية قبل عام 2026.

بالنسبة لـ ARK، كان الربع بمثابة تذكير بالتقلبات المدمجة في استراتيجيتها. عندما تبرد أسواق العملات المشفرة، يمكن أن يكون التأثير على صناديقها المتركزة على الابتكار سريعًا. سواء كانت تلك المخاطر ستؤتي ثمارها مرة أخرى أم لا، فسيعتمد على انتعاش نشاط الأصول الرقمية — وعلى قدرة الشركات الأصلية للعملات المشفرة على ترجمة الطموحات طويلة الأمد إلى أداء أكثر استدامة.