الأحداث الكبرى في الحوسبة الكمومية: كيف ستغير استحواذ D-Wave بقيمة 5.5 مليار دولار المشهد الصناعي

شركة D-Wave Quantum Inc. (رمز البورصة في نيويورك: QBTS) أعلنت في 7 يناير 2026 أنها توصلت إلى اتفاق نهائي للاستحواذ على شركة الحوسبة الكمومية Quantum Circuits Inc. (ويشار إليها بـ QCI) بسعر إجمالي قدره 550 مليون دولار أمريكي.

تتكون هذه الصفقة من أسهم عادية بقيمة $3 مليار دولار أمريكي و 250 مليون دولار نقدًا.

المنطق التقني الأساسي يكمن في: أن D-Wave هي الرائدة عالميًا في تقنية الحوسبة الكمومية بالتلدن (annealing)، بينما QCI تعتبر من المطورين الرائدين لنظام الكم الموجي (gate-model) المصحح للأخطاء. الجمع بينهما يهدف إلى بناء عملاق حوسبة كمومية يعبر عن مسارين تقنيين رئيسيين.

01 جوهر الصفقة: التكامل التقني وتسريع خارطة الطريق

الهدف الأساسي من هذا الاستحواذ هو دمج المسارين التقنيين وتقليل الجدول الزمني للتطوير. على الرغم من أن D-Wave كانت رائدة في مجال تجاريّة الحوسبة الكمومية، إلا أن ميزتها الأساسية تركزت على تقنية التلدن، والتي تُستخدم في حل مسائل التحسين.

أما QCI فهي تمتلك تقنية الحوسبة الكمومية ذات النموذج الموجي الرائدة عالميًا، خاصةً بنية الكيوبتات ذات “المسارين المزدوجين” (dual-rail)، والتي تتضمن آليات كشف وتصحيح الأخطاء على مستوى الأجهزة، وتُعتبر مسارًا رئيسيًا نحو حواسيب كمومية عالية السعة وقابلة للتحمل للأخطاء.

بفضل إتمام الصفقة، أصبحت D-Wave الشركة الوحيدة في الصناعة التي تضع في خططها كلا المسارين التقنيين: التلدن والنموذج الموجي. وقال الدكتور Alan Baratz، الرئيس التنفيذي لـ D-Wave، إن هذا “يعزز بلا شك مكانة D-Wave كأكثر الشركات تقدمًا ونضجًا في مجال الحوسبة الكمومية فائقة التوصيل على مستوى العالم”.

تتوقع D-Wave أن يسرع هذا الاندماج بشكل كبير من عملية تطوير حواسيبها الكمومية ذات النموذج الموجي الكامل القابلة للتوسع وتصحيح الأخطاء. ومن المخطط أن يتم إطلاق أول نظام مزدوج المسار بشكل رسمي في عام 2026.

02 ردود فعل السوق: تقييم هادئ وسط توقعات عالية

تظهر ردود فعل السوق على هذه الصفقة الضخمة توجهًا متباينًا. بعد الإعلان عن الاستحواذ، شهد سعر سهم D-Wave تقلبات في الآونة الأخيرة.

وفقًا لبيانات Yahoo Finance، في 9 يناير 2026، أغلق سهم QBTS عند سعر 28.11 دولار، بانخفاض قدره 8.26%، وبلغ حجم التداول 46.6 مليون سهم. وخلال الـ 52 أسبوعًا الماضية، شهد سعر السهم ارتفاعًا مذهلاً بلغ 360%.

الخلفية وراء النمو السريع هي توافق المستثمرين على الإمكانات الهائلة لسوق الحوسبة الكمومية. وأشارت التحليلات إلى أن حجم السوق العالمي للحوسبة الكمومية من المتوقع أن ينمو من 260 مليون دولار في 2020 إلى حوالي $90 مليار دولار بحلول 2030، بمعدل نمو سنوي مركب يزيد عن 40%.

لكن، مع هذا الحماس، تظهر مخاطر أيضًا. على الرغم من أن قيمة شركة D-Wave تقدر بحوالي $90 مليار دولار، إلا أن إيراداتها في الربع الثالث من عام 2025 كانت فقط $370 مليون دولار. وتبلغ قيمتها السوقية 323 ضعف مبيعاتها، وهو أعلى بكثير من مستوى الشركات التقنية التقليدية.

03 المالية والمخاطر: لعبة رهانات عالية على التكنولوجيا المتقدمة

عند فحص الحالة المالية لـ D-Wave، يتضح أن الأمر يتعلق باستثمار تقني متقدم عالي المخاطر.

• تزامن نمو الإيرادات مع خسائر ضخمة: بلغت إيرادات الشركة في الربع الأخير حوالي $370 مليون دولار، بزيادة قدرها 100% على أساس سنوي، وارتفاع بأكثر من 20% عن الربع السابق. ومع ذلك، فإن صافي الخسائر في نفس الفترة بلغ 140 مليون دولار، منها أكثر من 120 مليون دولار نفقات غير نقدية مرتبطة بالخيارات.
• تنوع آراء المحللين: على الرغم من التحديات الكبيرة، فإن محللي وول ستريت يتبنون نظرة حذرة ومتفائلة بشكل عام لمستقبل D-Wave. من بين 15 محللاً، أعطى 13 منهم تصنيف “شراء قوي”، مع هدف سعر متوسط قدره 38.93 دولار، أي بزيادة حوالي 38.5% عن السعر الحالي.
• مخاطر رئيسية: يكمن الخطر الأساسي في استثمار D-Wave في طول دورة تجاريتها وعدم اليقين في تطبيق تقنياتها. لا تزال الحوسبة الكمومية بحاجة لسنوات قبل أن تصل إلى الاستخدام التجاري الواسع، ويعد استهلاكها المستمر للنقدية والمنافسة الشديدة في القطاع من التحديات التي يجب على المستثمرين مواجهتها.

04 الرؤية المستقبلية: أكثر من مجرد استحواذ

هذه الصفقة ليست الوحيدة التي قامت بها D-Wave مؤخرًا، فهي تأتي في سياق سلسلة من الاختراقات التقنية وتوسعات السوق التي تقوم بها الشركة.

قبل الاستحواذ مباشرة، أعلنت D-Wave عن تحقيق تقدم في تقنية التحكم في الكيوبتات منخفضة الحرارة على مستوى الرقائق القابلة للتوسع. تقلل هذه التقنية بشكل كبير من تعقيد الأسلاك اللازمة لبناء حواسيب كمومية بنموذج البوابة، وتعد خطوة مهمة نحو التطبيق العملي.

بالإضافة إلى ذلك، تتوسع الشركة بنشاط في الأسواق العالمية. على سبيل المثال، في إيطاليا، وقعت عقدًا بقيمة 10 ملايين يورو، لتوفير حاسوبها Advantage2 في الأبحاث والتحالفات الصناعية المحلية.

كما ستعقد الشركة مؤتمر المستخدمين السنوي Qubits 2026 في 27 و28 يناير 2026، والذي سيكون منصة رئيسية لعرض خارطة الطريق التقنية الجديدة ورؤيتها المستقبلية بعد الدمج.

بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن فرص في مجال التكنولوجيا المتقدمة، توفر منصات التداول الرقمية العالمية مثل Gate قناة للوصول إلى شركات مبتكرة كهذه. Gate تلتزم بتوفير خيارات أصول متنوعة للمستخدمين، بما في ذلك أسهم الشركات المدرجة التي تمثل مستقبل التكنولوجيا، مثل D-Wave (QBTS)، مما يتيح للمستثمرين المشاركة في قصص نمو صناعات ثورية مثل الحوسبة الكمومية.

التطلعات المستقبلية: تسريع عمالقة الصناعة وتحول السوق

الاندماج بين D-Wave و Quantum Circuits يوضح بشكل واضح أن صناعة الحوسبة الكمومية تتجه من عصر البحث والتطوير إلى مرحلة جديدة تتميز بالدمج وقيادة الشركات الكبرى.

انضمام فريق الباحثين بقيادة روب شويلكوفس، أستاذ جامعة ييل، والذي يضم خبراء في الفيزياء الدقيقة للأنظمة الكمومية فائقة التوصيل، يعزز قدرات D-Wave في تطوير أجهزة كمومية متقدمة. فلسفة “تصحيح الأخطاء أولاً، ثم التوسع” هذه قد تعيد تشكيل مسار بناء الحواسيب الكمومية العملية.

بوصفها منصة ابتكار في مجال الأصول الرقمية العالمية، تواصل Gate مراقبة واستقطاب الأصول التي تقودها ثورة تقنية كهذه. على الرغم من أن الطريق نحو تجارية الحوسبة الكمومية طويل، إلا أن إمكاناتها هائلة. للمستثمرين الطموحين القادرين على تحمل المخاطر العالية والباحثين عن نمو مرتفع جدًا، فإن الشركات الرائدة في هذا المجال تستحق المتابعة المستمرة.