جمعية المصرفيين الأمريكيين (ABA) لجنة البنوك المجتمعية أرسلت مؤخراً خطاباً إلى مجلس الشيوخ تطالب فيه بسد الثغرة التي تسمح للعملات المستقرة بالقيام بمدفوعات فائدة بشكل غير مباشر من خلال البورصات، وذلك في مشروع قانون هيكلة السوق المشفرة الذي يُناقش حالياً. هذه المنافسة على ودائع بقيمة 6.6 تريليون دولار تثير اضطرابات في دائرة تنظيم التمويل في واشنطن.

كان يُنظر إلى قانون GENIUS الذي أُقر العام الماضي على أنه نقطة توازن بين التمويل التقليدي والأصول المشفرة. ينص القانون على حظر صريح على مُصدري العملات المستقرة من دفع الفوائد مباشرة للمستثمرين، بهدف حماية قدرة حسابات التوفير البنكية على المنافسة. يبدو الأمر صارماً، لكن الواقع سرعان ما بدأ يتغير.

قبل أن ينتهي النصف الأول من العام، اكتشفت جمعية المصرفيين أن الأموال لا تزال تتدفق خارج النظام. وفقاً للخطاب المقدم إلى مجلس الشيوخ، وجدت بورصات مثل Coinbase و Kraken ثغرة قانونية — حيث تستخدم اسم «Rewards» لإعادة أرباح سندات الخزانة مباشرة للمستخدمين. من الظاهر أن كلمة «الفائدة» لم تظهر، لكن الأموال التي تدخل حسابات المستخدمين هي ذاتها. قال المصرفيون في الخطاب بشكل مباشر:

«هذه العمليات تتجاوز القواعد، والأمر الذي يُعتبر استثناءً أصبح كأنه قاعدة، فالحظر بلا فائدة.»

بالنسبة للمستثمرين العاديين، مهما كان الاسم، طالما أن الأموال تدخل حساباتهم فهي جذابة. العملات المستقرة يمكن أن تُستخدم كودائع، ويمكن سحبها وتحويلها على السلسلة في أي وقت، وهذا المزيج من المرونة والعائد لا يمكن للبنوك التقليدية مجاراته. السيولة السريعة والعائد الجيد يجعل الناس لا يرغبون في حبس أموالهم في حسابات بنكية.

هذا يهدد البنوك المجتمعية بشكل أكبر. تقدر وزارة الخزانة أن استمرار انتشار المدفوعات غير المباشرة قد يؤدي إلى فقدان 6.6 تريليون دولار من ودائع البنوك المضمونة في الولايات المتحدة. بالنسبة للمؤسسات الكبرى في وول ستريت، قد يكون هذا مجرد أرقام في التقارير المالية؛ لكن بالنسبة للبنوك الصغيرة والمتوسطة المنتشرة في جميع أنحاء البلاد، فهي مسألة بقاء. إذا حدث تدفق كبير للودائع خارج النظام، فإن ضغط التشغيل على البنوك المجتمعية سيرتفع بشكل حاد، وقد يؤدي في النهاية إلى إغلاقها.