البنوك العالمية تتخلى عن اكتتاب صندوق SBI بسبب الرسوم المنخفضة

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: البنوك العالمية تتراجع عن اكتتاب SBI Funds بسبب الرسوم المنخفضة الرابط الأصلي:

تت unfolding مقاومة نادرة في سوق الاكتتابات العامة في الهند، حيث ترسم البنوك الاستثمارية العالمية خطًا على الرسوم.

لقد تحول الإدراج المخطط لـ SBI Funds Management، المتوقع أن يجمع حوالي 1.4 مليار دولار، إلى مثال واضح على كيف أن اقتصاديات الصفقة بدأت تهم أكثر من المكانة.

النقاط الرئيسية

• رفضت البنوك العالمية الكبرى تقديم المشورة بشأن اكتتاب SBI Funds Management بسبب الرسوم المنخفضة جدًا.
• تخلت Citi و JPMorgan عن الدور، بينما ملأت البنوك المحلية الأدوار الاستشارية.
• يسمح خط أنابيب الاكتتابات المزدحم للبنوك بإعطاء الأولوية للربحية على المكانة.

البنوك العالمية تقول لا للرسوم المنخفضة جدًا

تراجع العديد من شركات وول ستريت الكبرى بصمت بعد مراجعة هيكل التعويضات. تم عرض رسوم الاستشارة بنسبة تقريبية 0.01% من حجم الصفقة — وهو مستوى وصفه المصرفيون بشكل خاص بأنه رمزي وليس تجاريًا. بالنسبة للبنوك الدولية ذات التكاليف الثابتة العالية، كانت الاقتصاديات صعبة التبرير.

من بين من اختاروا الانسحاب كانت Citigroup، التي كانت مدرجة في البداية لكنها سحبت لاحقًا، و JPMorgan Chase، التي قررت عدم متابعة التفويض بعد تقديم العرض. بعد ذلك، جلبت SBI Funds Management شركة Jefferies Financial Group كمستشار بديل، بينما رفضت بنوك أجنبية أخرى المضي قدمًا أيضًا.

البائعون في الاكتتاب هم بنك الهند الوطني وAmundi، اللذان يخططان لبيع حصة مجمعة بنسبة 10%. بقيمة تقديرية حوالي $14 مليار، سيكون الصفقة من بين أكبر الإدراجات في الهند هذا العام، على الرغم من تجمع الرسوم الضئيل غير المعتاد.

البنوك المحلية تتدخل مع نمو خط أنابيب الاكتتابات

مع تراجع البنوك العالمية، تولت المؤسسات المحلية القيادة. وافقت شركات مثل Kotak Mahindra Capital، وAxis Bank، وSBI Capital Markets، وICICI Securities، وغيرها على العمل على الصفقة.

قبول رسوم ضئيلة أو رمزية ليس أمرًا غير معتاد في الصفقات المرتبطة بالحكومة في الهند، حيث يمكن للعلاقات طويلة الأمد واعتبارات التصنيف أن تتفوق على الإيرادات قصيرة الأجل.

ما يميز هذه الحالة هو التوقيت. تقويم الاكتتابات في الهند مزدحم، مع توقع الجهات التنظيمية أكثر من 200 إدراج خاص هذا العام. هذا الوفرة يمنح البنوك نفوذًا للاختيار. بدلاً من السعي وراء تفويضات ذات سمعة عالية ولكنها خاسرة، يركز العديد من الشركات الدولية على الصفقات التي تولد رسومًا مستدامة.

يبرز اكتتاب SBI Funds تحولًا دقيقًا في صناعة الصفقات العالمية. حتى في أحد أكثر أسواق الإدراج سخونة في العالم، لم تعد السمعة وحدها كافية لضمان مشاركة البنوك عندما لا تتطابق الأرقام.