دليل المضاربة المتوسطة الأجل في الأسهم -- المبادئ العامة لمنصات تبادل العملات الرقمية المشفرة

أولاً، نناقش الأسهم فقط،

لا ن涉及 أي فئة أصول أخرى،

على الرغم من وجود بعض الأمور التي أعتقد أنه يمكن تطبيقها بشكل عام.

ثانياً،

نؤكد على المدى المتوسط،

يغطي نطاق الزمن من 3 أشهر إلى 3 سنوات.

من بعدية البيانات المالية الفصلية إلى دورة صناعية كاملة.

ثالثاً،

نتحدث عن المضاربة،

والتعريف هنا مستمد من جراهام.

الاستثمار هو العمليات التي تعتمد على تحليل دقيق،

وتضمن سلامة رأس المال وعائد مرضٍ.

فما هو المضاربة إذن،

هو عمليات بدون دراسات معمقة،

تُجرى عبر حساب الاحتمالات والنسب،

وتوازن بين سلامة رأس المال والعائد المرضي.

أما العمليات التي تعتمد فقط على الشعور،

وتفتقر إلى البحث، فهي لا تُعد إلا مقامرة.

المحتوى الرئيسي:

الجزء الأول،

جودة الشركة.

جودة الشركة هي الأهم،

وهي أيضاً من الصعب قياسها كمياً.

في سوق الأسهم،

سواء استثمار أو مضاربة،

يعتمد الأمر بشكل أساسي على إدارة الشركة.

بالطبع،

باستثناء أنماط التداول السريع جدًا.

الاستثمار يعتمد على أن الشركة تردّ نتائج أدائها من خلال توزيعات أرباح أو عمليات إعادة شراء الأسهم للمساهمين.

لذا،

الاحتفاظ بالأسهم على المدى الطويل هو خيار ضروري،

ويفرض متطلبات أعلى على جودة الشركة،

ويحتاج إلى فهم عميق لوضعها المستقبلي.

أما المضاربة على المدى المتوسط،

فهي تعتمد أكثر على تحسين حالة إدارة الشركة،

وزيادة الأرباح التشغيلية لدفع سعر السهم للأعلى،

وبالتالي تحقيق أرباح من فرق سعر الأسهم.

لذا،

متطلبات جودة الشركة ليست بمستوى الاستثمار الطويل،

لكنها لا تزال عالية جدًا.

لأن الشركة يجب أن تحقق أرباحًا كافية خلال دورة صعودية،

حتى تتمكن من تحقيق مضاعف ديفيس.

المؤشر الذي أستخدمه لقياس جودة الأسهم هو ROIC.

ويتم تحديد جودة الشركة بمقارنة قيمة ROIC في الظروف العادية.

هذه الخطوة قد تستبعد أكثر من 80% من الشركات.

الجزء الثاني،

التقييم.

أهمية التقييم تأتي بعد جودة الشركة مباشرة.

شراء شركة خاطئة يؤدي إلى خسارتها بالكامل،

أما شراءها بسعر مرتفع مع الصبر الطويل فربما يحقق أرباحًا.

لكن التقييم هو أيضًا مسألة معقدة جدًا.

لذا،

لا أعتزم إجراء تقييم دقيق لشركة معينة،

بل أستخدم بعض الطرق الكمية لتقدير القيمة.

ويكفي أن يكون التقييم في منطقة منخفضة من القيمة الحقيقية.

ويمكن أيضًا تحديد نطاق معقول للتقييم.

وبذلك، نحصل على تقدير تقريبي لإمكانات سعر السهم في المستقبل.

هذه الخطوة تستبعد أيضًا العديد من الشركات التي اجتازت المرحلة الأولى.

بالطبع، في سوق الدببة، سيكون هناك عدد أكبر من الشركات المؤهلة،

وفي سوق الثور، سينخفض العدد بشكل كبير.

الجزء الثالث،

التغير الحدّي.

هل يمكن شراء الشركات التي تتوافق مع الجزأين الأول والثاني؟ الجواب لا.

لأن ما سبق هو تقييمك الشخصي.

إذا قمت بتقييم الشركة ووجدت أنها مقومة بأقل من قيمتها،

فمن المفترض أن سعرها سيرتفع بعد الشراء،

وهذا هو الخطأ الذي يرتكبه معظم الناس في السوق،

وأنا أيضًا كنت أرتكبه سابقًا.

لكن المضاربة على المدى المتوسط ليست استثمارًا طويل الأمد.

إذا كنت واثقًا من شركة تعرفها جيدًا،

وتضمن سلامة رأس المال والعائد المرضي،

فبالطبع، الخيار هو الشراء أكثر مع الانخفاض،

وتوسيع الفارق عبر الشراء على دفعات،

ويعتمد العائد النهائي على تكلفة الشراء الخاصة بك.

لكن هذا يتطلب مستوى عالٍ جدًا من فهم جودة الشركة وتقييمها،

ومستوى عالٍ من المعرفة بالشركة.

فرص الاستثمار الجيدة نادرة جدًا،

وأغلب الناس غير قادرين على القيام باستثمار قائم على القيمة.

فمتى يجب أن تشتري على المدى المتوسط؟ عندما تظهر تغيرات حدية إيجابية،

وتنتظر تصفية أرباحك،

وتنتظر لحظة تفوق قوة المشتري على البائع.

وبالمثل،

وقت البيع هو عندما تظهر تغيرات حدية سلبية في تقييم الشركة بشكل معقول،

وتبدأ علامات تراجع الطلب،

وحينما تتفوق قوة البائع على قوة المشتري.