هناك مستثمر مخضرم أطلق مؤخرًا وجهة نظر مثيرة للاهتمام — إذا قيّمنا أداء مؤشر S&P 500 باستخدام الذهب، فإن الزيادة التي حققها العام الماضي ستتحول إلى خسارة، حيث بلغت الخسارة 28%.

المنطق وراء ذلك في الواقع ليس معقدًا. انخفاض قيمة الدولار، وارتفاع قيمة الذهب، عند إعادة قياس السوق الأمريكية باستخدام مقياس قيمة جديد، سنجد أن العائد الحقيقي يُقدّر بشكل مبالغ فيه بشكل كبير. من خلال النظر إلى تخصيص الأصول من زاوية مختلفة، يمكننا أن نرى التغير الحقيقي في القوة الشرائية بوضوح.

بالنسبة لسوق العملات المشفرة، فإن هذا المنظور ذو فائدة كبيرة — خلال فترات التضخم وإعادة تقييم الأصول، قد يؤدي قياس القيمة باستخدام عملة واحدة إلى رؤية خاطئة دائمًا.