#比特币价格走势 عند رؤية بيانات Q4 هذه، أول ردة فعل في ذهني هي البحث عن ملاحظاتي القديمة من عام 2018. سوق الدب في تلك السنة عشتها بنفسي، والذعر في القاع وحالة "ضعف الارتداد" الحالية يشبهان بطريقة غريبة.

انخفاض فصلي بنسبة 22٪، هذا نادر بالفعل في السنوات الأخيرة. لكن الشيء المثير للاهتمام هو أن السوق يخلق وهماً معكوساً مزيفاً — ارتداد البيتكوين إلى حوالي 90000 دولار، عودة القيمة السوقية الإجمالية إلى 3 تريليونات، يبدو ظاهرياً مثل "إشارة انتعاش"، لكن تحليل Santiment يخترق هذه الستار: مشاعر الذعر على وسائل التواصل الاجتماعي ليست عميقة بما يكفي. ماذا يعني هذا؟ يعني أن القاع الحقيقي لم يأتِ بعد.

تلك الأصوات التي لا تزال متفائلة بشأن انعكاس قصير الأجل، غالباً ما تظهر عندما يكون السوق أبعد ما يكون عن القاع الحقيقي. رأيت الكثير من هذه الدورات — آخر "ارتدادات مزيفة" قليلة هي دائماً الأكثر خداعاً. تنبؤات Santiment بـ 75000 دولار وحتى توقعات Fidelity بـ 65000 دولار تبدو متشائمة جداً، لكن من منظور الدورات التاريخية، قد تكون في الواقع عملية غسل ضرورية.

التصفيات القسرية، والعقبات التشريعية، وعدم اليقين السياسي، كل هذا يمثل ضغطاً خارج الجوانب التقنية، وهي "الأوراق الرابحة" التي شهدتها مراراً وتكراراً في 2018 و 2020.

ضعف تأثير شراء المؤسسات يستحق انتباهاً خاصاً — أداء سهم MicroStrategy "المنارة" الضعيف يعكس بشكل أساسي تحول موقف السوق من الدورة كاملة.

في الوقت الحالي، أميل إلى فهم هذه الحركة على أنها "تصحيح تقني" وليس انعكاساً في الاتجاه. كلما كان الارتداد أضعف، كان القاع أكثر حقيقية. في هذه الحالة، الصبر أهم من التنبؤ.