استراتيجية تعزز الاحتياطي النقدي وتشتري المزيد من بيتكوين بقيمة 116 مليون دولار

المصدر: PortaldoBitcoin العنوان الأصلي: تعزز الاستراتيجية احتياطي النقد وتشتري مزيداً من 116 مليون دولار أمريكي بيتكوين الرابط الأصلي: أكدت الاستراتيجية أن شراء البيتكوين ليس أولويتها الوحيدة في عام 2026، حتى بعد استثمار 116 مليون دولار أمريكي إضافي في الأصل للاحتفال بالعام الجديد.

ارتفع رصيد ما يُسمى احتياطي الدولار لدى الاستراتيجية إلى 2.25 مليار دولار أمريكي. أبلغت الشركة أيضاً عن امتلاكها حوالي 673.800 بيتكوين، بقيمة تقارب 62.8 مليار دولار أمريكي، بناءً على الأسعار الحالية.

أشارت الاستراتيجية إلى أن احتياطي الدولار الخاص بها، الذي تم إنشاؤه منذ أكثر من شهر بقليل، تم تعزيزه بموارد من إصدار الأسهم العادية. عندما أعلنت الشركة عن هذا الاحتياطي في ديسمبر، جمعت 1.44 مليار دولار أمريكي لتمويل المبادرة.

تم إنشاء الاحتياطي من الناحية العملية لتمويل مسبق للأرباح النقدية لعدة شرائح من الأسهم الممتازة، وهي مصدر تمويل مبتكر لكن مثير للجدل، اعتمدته الشركة العام الماضي. خلال الأسبوع الذي انتهى يوم الأحد، لم تستخدم الاستراتيجية المنتجات للحصول على التمويل.

بدلاً من ذلك، جمعت الاستراتيجية 312 مليون دولار أمريكي من خلال إصدار أسهم عادية، مع الاحتفاظ بمعظم هذه الأموال. لم تصدر الشركة أسهماً ممتازة منذ الأسبوع الذي انتهى في 14 ديسمبر، عندما أعلنت عن عمليتي شراء متتاليتين للبيتكوين، بإجمالي قريب من 1 مليار دولار أمريكي لكل منهما.

ارتفعت أسهم الاستراتيجية بنسبة 4% يوم الاثنين، إلى 163 دولار أمريكي. حدث الارتفاع الأولي بعد انخفاض بنسبة 49% في سعر أسهم الشركة العام الماضي، مع ركيز المحللين على الآثار المترتبة على احتمال استبعاد الاستراتيجية من مؤشرات MSCI في الأشهر الأخيرة.

طلبت الاستراتيجية من عملاق التمويل عدم استبعاد الشركات التي تشتري البيتكوين من مؤشراته، وهي خطوة حذر المحللون من أنها قد تسبب هروباً رؤوس أموال بمليارات الدولارات من الشركة. وصف محللون آخرون إنشاء احتياطيات نقدية من قبل الاستراتيجية بأنه حكيم.

على الرغم من تراجع عمليات شراء البيتكوين من قبل الاستراتيجية مع انخفاض الأصل بالنسبة إلى أعلى مستوى له على الإطلاق البالغ 126.000 دولار أمريكي في أكتوبر، استحوذت الشركة على ما يقارب 22.600 بيتكوين الشهر الماضي. كان هذا تسارعاً ملحوظاً مقارنة بـ 9.000 بيتكوين تم الاستحواذ عليها في الشهر السابق، مع تقيد مصدر تمويل مهم.

على مدى سنوات، اعتبرت الاستراتيجية كمية البيتكوين التي تمتلكها لكل سهم كمقياس أساسي لنجاحها. لكن، مع انخفاض قيمة الشركة بالنسبة إلى قيمة احتياطيات البيتكوين الخاصة بها، أصبح إصدار الأسهم العادية طريقة أقل فعالية لتعزيز هذا المؤشر.

يوم الاثنين، كان ما يُسمى (القيمة الصافية المعدّلة) للاستراتيجية يدور حول 1.03، وفقاً لصيغتها، التي تأخذ في الاعتبار عوامل مثل النقد والديون. عندما تكون القيمة الصافية المعدّلة تحت 1، فإن إصدار الأسهم العادية لشراء البيتكوين الفوري سيقلل احتياطيات الاستراتيجية لكل سهم.

على الرغم من أحدث عملية شراء بيتكوين من قبل الاستراتيجية، التي أضافت ما يقارب 1.300 بيتكوين إلى خزينة الشركة، ظلت كمية البيتكوين التي تمتلكها الشركة لكل سهم دون تغيير. ظهر مؤشر “العائد بالبيتكوين” مستقراً على مدار العام.

عند الإعلان عن آخر عملية شراء بيتكوين للاستراتيجية في عام 2025، أبرز المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي للاستراتيجية، مايكل سايلور، كيف حققت الشركة “عائداً بالبيتكوين بنسبة 23.2% للعام المتراكم لعام 2025”، في حين زادت حصصها لكل سهم.

لم يتضمن سايلور هذا المقياس عند لفت الانتباه إلى الزيادة في احتياطيات النقد بالشركة يوم الاثنين، جنباً إلى جنب مع قيمة أحدث عملية شراء.

كان البيتكوين يتم تداوله بسعر 93.847 دولار أمريكي يوم الاثنين، بارتفاع نسبته 7.2% خلال الأسبوع الأخير. انخفض سعر الأصل بنسبة 23% في الربع السابق، حيث وصل إلى الحد الأدنى البالغ 84.500 دولار أمريكي الشهر الماضي.