ارتفع سعر الذهب مقابل الدولار الأمريكي فوق 4100 دولار مع انتظار الأسواق لبيانات الوظائف المؤجلة لشهر سبتمبر وإشارات سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

الذهب يرتد أعلى وسط تأخير تقرير الوظائف غير الزراعية وعدم اليقين في السياسات

ارتفعت المعدن الثمين XAU/USD إلى حوالي 4110 دولارات خلال تداولات الخميس المبكرة في آسيا، مدعومًا بمزيج من الحذر الاقتصادي والتوقعات المحيطة ببيانات سوق العمل الرئيسية. تقرير التوظيف غير الزراعي لشهر سبتمبر (NFP) — الذي تأخر لمدة 43 يومًا بسبب إغلاق الحكومة — أصبح الآن محور التركيز مع إعادة تقييم المتداولين لصحة قطاع التوظيف الأمريكي وما قد يعنيه ذلك لسياسة الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل.

لماذا يهم تقرير الوظائف لأسعار الذهب

يحمل بيانات الوظائف المؤجلة وزنًا إضافيًا هذا الأسبوع لأنها ستساعد الاحتياطي الفيدرالي على ضبط رؤيته لسوق العمل وسط عدم اليقين الاقتصادي الأوسع. قد يعزز تقرير التوظيف الأضعف من المتوقع من حجة خفض سعر الفائدة مرة أخرى في ديسمبر، مما سيكون داعمًا للذهب. وذلك لأن انخفاض المعدلات يقلل من جاذبية الأصول ذات العائد ويجعل المعادن الثمينة غير ذات العائد مثل الذهب أكثر جاذبية كمخزن للقيمة.

على العكس، إذا فاجأ تقرير التوظيف غير الزراعي إلى الأعلى، فقد يخفف من التوقعات لخفض أسعار الفائدة أكثر ويضغط على XAU/USD على المدى القريب.

مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يظهرون انقسامات في توافق خفض الفائدة

تكشف الإشارات الأخيرة من الاحتياطي الفيدرالي عن انقسام بين صانعي السياسات حول السياسة النقدية المستقبلية. أظهرت محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في 28-29 أكتوبر أن المسؤولين صوتوا لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لكن لم يتفق الجميع على تكرار ذلك في ديسمبر. أشار بعض الأعضاء إلى مخاوف من خفض المعدلات بسرعة كبيرة، خاصة إذا استمر التضخم في التماسك.

هذا الموقف المنقسم غير توقعات السوق بشكل كبير. وفقًا لأداة CME FedWatch، يقدر المتداولون الآن احتمالية حوالي 30% لخفض سعر الفائدة في ديسمبر — وهو انخفاض حاد من 60% كانت متوقعة قبل أسبوع واحد فقط. يعكس هذا التحول تزايد الحذر بشأن استعداد الاحتياطي الفيدرالي للاستمرار في خفض تكاليف الاقتراض.

ما القادم للذهب وXAU/USD

يتم تعزيز جاذبية الذهب كملاذ آمن من خلال بيئة السياسات الغامضة والإشارات الاقتصادية الضعيفة الحالية. إذا خيب تقرير التوظيف غير الزراعي لشهر سبتمبر الآمال، فمن المتوقع أن يختبر XAU/USD مستويات أعلى، حيث من المرجح أن يسارع المتداولون في تسعير احتمالات أكبر لخفض في ديسمبر. من ناحية أخرى، قد يقلل تقرير التوظيف الأقوى من تلك التوقعات لخفض الفائدة أكثر ويضغط على المعدن الأصفر في الجلسة القادمة.