الذهب ينخفض دون 4200 دولار مع تنقل المتداولين بين توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي وبيانات التوظيف

تراجع سعر XAU/USD إلى حوالي 4195 دولار خلال تداولات صباح الثلاثاء في آسيا، مما يشير إلى ضغط هبوطي مع إعادة تقييم المشاركين في السوق لمراكزهم قبل الاتصالات الحاسمة للبنك المركزي.

تغير توقعات السوق بشأن احتمالية خفض الفائدة

تغيرت توقعات السوق بشكل كبير. وفقًا لمتابعة CME FedWatch، يقدر المتداولون الآن احتمالية بنسبة 90% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس عندما يعقد الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه في ديسمبر—ارتفاع كبير من توقعات الشهر الماضي التي كانت 66%. هذا التعديل التصاعدي في احتمالات خفض الفائدة يخلق تقلبات في تداول الذهب اليومي، حيث تتزايد تقلبات الأسعار خلال اليوم حول هذه العتبات الاحتمالية.

معضلة الخفض الحذر

مخاوف حاسمة تؤرق المعدن الثمين وهي احتمال حدوث “خفض حذر”—سيناريو يقدم فيه الفيدرالي تخفيضًا في الفائدة مع التوجيه المستقبلي الذي يظل مقيدًا. إذا حدث ذلك، فإن قوة الدولار الأمريكي الناتجة قد تخلق عوائق أمام سوق الذهب. كما أشار بيتر غرانت، نائب الرئيس واستراتيجي المعادن الأول في زانر ميتالز: “السوق تنتظر قرار الفيدرالي ومزيدًا من التوجيه بشأن السياسة.” سيكون ملخص التوقعات الاقتصادية، أو مخطط النقاط، أداة حاسمة في تحديد نوايا الفيدرالي على المدى الطويل.

بيانات التوظيف قد تميل الكفة

قبل إعلان الفيدرالي يوم الأربعاء، يواجه المتداولون تقريرين مهمين عن سوق العمل يوم الثلاثاء: متوسط التغير في التوظيف لـ ADP على مدى أربعة أسابيع وأرقام وظائف JOLTS لشهري سبتمبر وأكتوبر. إذا خيبت هذه المقاييس التوقعات، فقد يعزز ذلك من حجة المزيد من التخفيضات الحادة في الفائدة، مما قد يدعم الطلب على تداول الذهب اليومي حيث يستفيد المتداولون على المدى القصير من ضعف الدولار. وعلى العكس، فإن بيانات التوظيف القوية ستدعم نهجًا أكثر توازنًا تجاه خفض الفائدة.

جاذبية الذهب كملاذ آمن وسط المخاطر الجيوسياسية

تصعيد التوترات بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي—الناجم عن خلافات حول مناقشات مقترح السلام—يؤكد على عدم اليقين الجيوسياسي المستمر. تعزز هذه التوترات الدور التقليدي للذهب كمخزن آمن، مما يوفر توازنًا مقابل عوائق قوة الدولار. بالإضافة إلى سيناريوهات انخفاض أسعار الفائدة التي تقلل من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الأصول غير ذات العائد، يظل الذهب مدعومًا من الناحية الأساسية حتى مع استمرار التحديات الفنية على المدى القصير دون مستوى 4200 دولار.