كيفية مشاهدة "توزيعات الأرباح" ونصائح اختيار الأسهم ذات العائد بشكل مناسب

لماذا يجب النظر إلى الأسهم ذات الأرباح الموزعة؟

الاستثمار في الأسهم ذات الأرباح الموزعة هو خيار جيد عندما يكون السوق ثابتًا نسبياً ولا يتوقع أن ترتفع أسعار الأسهم بشكل كبير، لأنه بالإضافة إلى الحصول على تدفق نقدي من خلال امتلاك الأسهم (مثل الفائدة من الودائع)، هناك فرصة لزيادة رأس المال من خلال توسع أسعار الأسهم في المستقبل، والأهم من ذلك، ستصبح جزءًا من الشركة التي تستثمر فيها.

ما هي الأسهم ذات الأرباح الموزعة حقًا؟

الأسهم ذات الأرباح الموزعة هي أسهم الشركات التي تتبع سياسة دفع أرباح منتظمة للمساهمين، ويعتمد المبلغ المدفوع على أرباح الشركة والموافقة عليها من قبل اجتماع المساهمين.

مثال حقيقي: إذا أعلنت شركة ABC عن توزيع أرباح (استبعاد الأرباح) بمعدل 1.75 بات/سهم، وكنت تملك 10,000 سهم قبل يوم التوزيع، فستحصل على أرباح بقيمة 17,500 بات (قبل خصم الضرائب بنسبة 10%).

ما يجب أن تفهمه هو أن الأرباح تأتي من الأرباح الصافية، وليس من رأس المال. كل شركة تحتفظ بجزء من الأرباح للاستثمار الإضافي، ثم تعيد باقي الأرباح للمساهمين، وقد تكون أرباحًا سنوية منتظمة، أو أرباحًا استثنائية، أو أرباحًا متراكمة من سنوات سابقة.

ما هي أنواع أو طرق دفع الأرباح؟

###تقسم حسب نوعية الدفع

1) الدفع نقدًا - الطريقة الأكثر شيوعًا، يتم تحويل الأموال مباشرة إلى الحساب (خصم الضرائب 10%)

2) الدفع بأسهم - يتم إصدار أسهم عادية جديدة بدلاً من النقد، مما يساعد الشركة على الاحتفاظ بالنقد، لكنه يقلل من قيمة السهم (التخفيف) لأن عدد الأسهم في السوق يزيد.

###تقسم حسب توقيت الدفع

الأرباح السنوية - تُدفع مرة واحدة بعد إغلاق السنة المالية (تقريبًا في مارس)، بعد موافقة اجتماع المساهمين، ويتم الدفع بعد شهر آخر.

الأرباح نصف السنوية - تُدفع بشكل إضافي خارج فترة السنة المالية (مثل أغسطس-سبتمبر)، للشركات التي تدفع مرتين في السنة.

الثلاثة أرقام التي يجب على المستثمرين مراقبتها لتقييم الأسهم ذات الأرباح الموزعة

1) سياسة توزيع الأرباح (Dividend Policy)

كل شركة لديها إطار خاص بها للتوزيع، مثل:

• INTUCH تدفع 100% من أرباح الشركات التابعة
• PTT تدفع لا تقل عن 25% من صافي الأرباح

إذا كانت شركة INTUCH تحقق ربحية للسهم (EPS) بقيمة 3.3 بات، فمن المتوقع أن تدفع حوالي 3.3 بات، أما PTT فـ EPS لديها 2.64 بات، وستدفع لا تقل عن 0.66 بات.

2) نسبة توزيع الأرباح (Dividend Payout Ratio)

الصيغة: (الأرباح الموزعة للسهم ÷ صافي الربح للسهم) × 100

وهذا يخبرك بنسبة الأرباح التي توزعها الشركة للمساهمين، مثل: شركة INTUCH في عام 2565 دفعت 4.72 بات، بينما EPS كانت 3.28 بات = نسبة 144% (استخدام الأرباح المحتجزة)

3) العائد من الأرباح الموزعة (Dividend Yield)

الصيغة: (الأرباح الموزعة للسهم ÷ السعر الحالي) × 100

وهذا هو الأهم! لأنه يخبرك عن العائد الحقيقي الذي ستحصل عليه بناءً على تكلفتك.

مثال:

• شركة INTUCH تدفع 4.72 بات بسعر 72.75 بات = عائد 6.5%
• إذا اشتريت بسعر 50 بات = عائد 9.44%
• إذا اشتريت بسعر 80 بات = عائد 5.9%

هذه هي الأسباب التي تجعل توقيت الشراء مهمًا جدًا!

5 تقنيات لاختيار الأسهم ذات الأرباح الموزعة دون الوقوع في فخ

1) ابحث عن شركات مستدامة في تحقيق الأرباح

الأرباح الموزعة يجب أن تأتي من أرباح، بدون أرباح لا توجد أرباح موزعة، لذا اختر شركة ذات أساس قوي (انظر إلى ROE، نسبة الدين إلى حقوق الملكية، نمو القطاع)

2) لا تتوقع أكثر من معدل توزيع أرباح “مذهل”

الأسهم ذات الأرباح العالية بشكل مدهش والتي تدفع بانتظام غير موجودة فعليًا، إذا وجدت مثل هذه، فاعمل على:

• هل تدفع مرة واحدة فقط أم لا؟
• هل تستخدم الأرباح المحتجزة للدفع (والتي قد تنفد خلال سنوات قليلة)؟

غالبًا ما يحصل المستثمرون على أرباح عالية لمرتين أو ثلاث مرات فقط، ثم يضطرون لتحمل خسارة الأسهم لفترة طويلة.

3) راقب سجل الدفع، لمدة 5 سنوات ماضية

الشركات التي تدفع أرباحًا منتظمة وبنسبة معقولة تشير إلى استقرار مالي، وهو أفضل من دفع غير منتظم ومتقلب.

4) ضع في الاعتبار تكلفة الشراء

مثال: نفس السهم يدفع 1 بات أرباحًا

• A يشتري بتكلفة 5 بات → عائد 20%
• B يشتري بتكلفة 6 بات → عائد 16.6%

التكلفة المنخفضة = العائد العالي، لذا توقيت الشراء مهم جدًا.

5) معدل التضخم “يأكل” أرباحك

يجب أن تقارن الأرباح الموزعة مع معدل التضخم، إذا كان التضخم متوسطًا 2% سنويًا، والأرباح الموزعة فقط 1.5%، فإنك تخسر فعليًا، لذلك من الأفضل أن تبحث عن أرباح موزعة تتراوح بين 3-5% أو أكثر.

خطوات شراء الأسهم ذات الأرباح الموزعة من الصفر حتى استلام الأرباح

الخطوة 1: فتح حساب أسهم مع وسيط

المستندات المطلوبة: نسخة من بطاقة الهوية، صفحة حساب البنك، استمارة التسجيل من الوسيط، قد يُطلب منك تقديم سجل الرواتب لثلاثة أشهر للحصول على حد ائتمان.

نصيحة: سجل في خدمة E-Dividend معًا لضمان تحويل الأرباح تلقائيًا إلى حسابك البنكي (توفير الوقت)

وقت الموافقة: من 1 إلى 5 أيام عمل.

الخطوة 2: تحويل الأموال إلى الحساب

بعد الموافقة، قم بتحويل الأموال ليتم استخدامها في عمليات الشراء، وانتظر التوقيت المناسب.

الخطوة 3: البحث والمتابعة

استخدم أدوات مثل:

• قائمة المراقبة لمتابعة الأسعار
• الرسوم البيانية الفنية (TA) لتحديد نقاط الشراء الجيدة
• التقييم العادل (Fair Value) لتحليل السعر العادل

الخطوة 4: متابعة الأداء

اقرأ تقارير الأرباح والخسائر السنوية → توقع الأرباح الموزعة → انتظر إعلان يوم التوزيع XD → راقب اجتماع المساهمين

مهم: يجب أن تمتلك الأسهم حتى يوم XD لتحصل على حقوق الأرباح، البيع قبل يوم XD يعني عدم الحصول على الأرباح.

الخطوة 5: استلام الأرباح

تُودع الأرباح في حسابك البنكي المسجل في خدمة E-Dividend خلال شهر واحد، بعد خصم 10% ضرائب، ويمكنك خصمها من الضرائب عند تقديم الإقرار الضريبي في نهاية العام.

الأسئلة الشائعة

كم يوم قبل XD يجب الشراء؟ يمكن الشراء قبل أي وقت قبل XD، لكن يمنع الشراء في يوم XD لأنه يعني استبعاد الأرباح.

من أين أتابع الأسهم ذات الأرباح الموزعة؟

• موقع set.or.th لمتابعة نسبة توزيع الأرباح والعائد
• تتبع مؤشر SETHD (يشمل أعلى 30 سهمًا ذات أرباح عالية)
• تحقق من أرباح الشركة وسياسة التوزيع

متى يكون الشراء لتحقيق أعلى عائد؟ وفقًا لنظرية السوق الفعالة، أسعار الأسهم تتفاعل بشكل “ممتص” مع أخبار الأرباح، وإذا اشتريت بعد الإعلان، قد يكون السعر مرتفعًا بالفعل.

نصيحة: اشترِ عندما ينخفض السعر متابعة للسوق قبل أن تعلن الشركة عن نتائجها، لتجنب الشراء بسعر مرتفع.

ملخص سريع

الأسهم ذات الأرباح الموزعة مناسبة للمستثمرين الذين يرغبون في: ✓ تدفق نقدي ثابت من خلال امتلاك الأسهم ✓ فرصة لزيادة رأس المال على المدى الطويل ✓ استمرارية الدخل

لكن احذر: لا تتبع نمط المدى الذي يركز على معدل توزيع أرباح مرتفع، اقرأ الأساسيات، تحقق من التاريخ، اختر توقيت الشراء بشكل جيد، وكن مستعدًا لاحتفاظ طويل الأمد لتحقيق عوائد حقيقية