كيف تختار أسهم البنوك في عام 2025؟ دليل استثمار عميق من 12 مؤسسة مالية عالمية

في محفظة استثمارية متنوعة للأصول، غالبًا ما تكون أسهم البنوك مفضلة نظرًا لعوائد الأرباح المستقرة والأساس المالي القوي. ولكن مع وجود العديد من الخيارات البنكية، يقع المستثمرون غالبًا في حيرة: أي سهم بنك هو الخيار الأفضل؟ ستقوم هذه المقالة بتحليل مفصل لـ6 بنوك تايلاندية و6 بنوك دولية لمساعدتك في العثور على أفضل هدف استثماري في عام 2025.

الصورة الكبرى للبنوك الدولية قد حُسمت، من هو اختيارك الأول؟

JPMorgan Chase & Co. (JPM) - العمود الفقري للإمبراطورية المالية الأمريكية

كونها أكبر مؤسسة مالية من حيث القيمة السوقية في الولايات المتحدة، تعتمد JPM على نظام أعمال متنوع (الخدمات المصرفية التجزئة، المصرفية الاستثمارية، إدارة الثروات، إدارة الأصول) وجاذبيتها القوية للعلامة التجارية، مما يجعلها من الأصول الضرورية للمستثمرين المؤسسات والأفراد على حد سواء. استثماراتها في مجالات التكنولوجيا المتقدمة مثل الذكاء الاصطناعي تضع أساسًا لنمو مستقبلي.

البيانات الرئيسية: القيمة السوقية 1850 مليار دولار، مضاعف P/E 11.5 مرة، عائد الأرباح 2.5%

Bank of America Corporation (BAC) - بطل القطاع المصرفي الثانوي

كونها ثاني أكبر بنك في الولايات المتحدة، تتميز BAC بقاعدة عملائها الواسعة من التجزئة وحجم الودائع الجارية. خلال فترات ارتفاع معدلات الفائدة، توسع فارق الفائدة بين الإقراض والودائع ليحقق أرباحًا ملحوظة. ومع ذلك، فإن مخاطر التباطؤ الاقتصادي وضغوط القروض غير المنتظمة تتطلب مراقبة دقيقة. من الجدير بالذكر أن شركة بيركشاير هاثاوي التابعة لوورين بافيت تحتفظ بحصة كبيرة في السهم.

البيانات الرئيسية: القيمة السوقية 110 مليار دولار، مضاعف P/E 10 مرات، عائد الأرباح 2.8%

HSBC Holdings plc (HSBC) - جسر التمويل بين الشرق والغرب

يتمتع HSBC بمكانة خاصة بفضل شبكته الواسعة في آسيا (خصوصًا هونغ كونغ والصين)، مما يمكنه من الاستفادة من اندماج الاقتصادين الشرقي والغربي. ومع ذلك، فإن مخاطر الجغرافيا السياسية وعدم اليقين في إعادة الهيكلة التنظيمية يتطلبان حذر المستثمرين.

البيانات الرئيسية: القيمة السوقية 500 مليار دولار، مضاعف P/E 6.5 مرة، عائد الأرباح 6%

DBS Group Holdings Ltd (DBS) - نجم القطاع المالي في جنوب شرق آسيا

كونه أكبر مجموعة بنوك في المنطقة، يُعرف DBS بريادته في الخدمات المصرفية الرقمية ونمو الأرباح المستقر. مع إمكانات كبيرة للاستفادة من توسع اقتصاد الآسيان، يُعد خيارًا مفضلًا للمستثمرين الإقليميين.

البيانات الرئيسية: القيمة السوقية 250 مليار دولار، مضاعف P/E 10.5 مرة، عائد الأرباح 4.5%

Industrial and Commercial Bank of China Limited (ICBC) - الأكبر حجمًا مع مخاطر محتملة

يعد ICBC أكبر بنك من حيث الأصول على مستوى العالم، ويعتمد نموه بشكل كبير على الاقتصاد الصيني. ومع ذلك، فإن تقييم جودة الأصول غير الشفاف، والمخاطر السياسية المحتملة، وضغوط نسبة رأس المال الكافية، تتطلب حذرًا شديدًا. وراء مضاعف P/E المنخفض (4 مرات)، تكمن مخاطر السوق.

البيانات الرئيسية: القيمة السوقية 750 مليار دولار، مضاعف P/E 4 مرات، عائد الأرباح 6.5%

Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG) - فرصة إعادة إحياء عملاق التمويل الياباني

كونها أكبر مجموعة مالية في اليابان، تمتلك MUFG شبكة عمليات واسعة على مستوى العالم. رفع أسعار الفائدة المحتمل من قبل البنك المركزي الياباني يوفر آفاقًا لتحسين الأرباح، لكن النمو الاقتصادي المحلي لا يزال محدودًا، وهو عامل قيود طويل الأمد. من الجدير بالذكر أن MUFG هي المساهم الرئيسي في Krungsri (BAY) في تايلاند.

البيانات الرئيسية: القيمة السوقية 400 مليار دولار، مضاعف P/E 9.5 مرة، عائد الأرباح 3%

قائمة أكبر 6 بنوك في تايلاند، من يستحق الاستثمار أكثر؟

مقارنة جداول البيانات: مؤشرات الأداء الرئيسية لستة أكبر بنوك في تايلاند

BBL (بنك بانكوك) - تمثيل استقرار الأسهم التقليدية

يتمتع بنك بانكوك بقوة رأس مال عالية وشبكة فروع دولية واسعة، مما يمنحه ميزة واضحة في تمويل الشركات الكبرى. تنوع المناطق الجغرافية وسياسة توزيع الأرباح المتسقة يجذب المستثمرين المحافظين. على الرغم من أن معدل نموه أقل من البنوك التي تركز على التجزئة أو التكنولوجيا، إلا أن ذلك يعكس مكانته كـ"ملاذ آمن".

توقعات المحللين تشير إلى أن LH Securities تمنح السهم سعر هدف عند 178 بات، مع توقع تحقيق أعلى نمو للأرباح في 2025. ومع ذلك، قامت TISCO Securities بتخفيض التوقعات إلى 161 بات، مع تحذير من مخاطر جودة الأصول.

KBANK (بنك كاوتاي) - رائد الابتكار الرقمي

بنك كاوتاي أسس قاعدة قوية في قروض التجزئة والشركات الصغيرة والمتوسطة، مع تطبيق K PLUS الذي أصبح أحد أكثر البنوك الرقمية شعبية في تايلاند. استثماراته في التكنولوجيا المالية والابتكار تفتح آفاقًا جديدة للنمو.

لكن، التركيز العالي على قروض الشركات الصغيرة والمتوسطة يحمل مخاطر عالية من القروض غير المنتظمة. كل من KGI Securities وAsia Plus Securities تتوقعان ارتفاعًا في سعر السهم في 2025، مع عائد أرباح يتراوح بين 4-5%.

SCB (بنك سيام التجاري) - رحلة التحول والتغيير

يقوم SCB بإعادة هيكلة تنظيمية واسعة، وتحويل نفسه إلى مجموعة SCBX، بهدف أن يكون رائدًا في التكنولوجيا المالية والأصول الرقمية. هذه التغييرات مليئة بالفرص، لكنها تأتي مع عدم اليقين. خلال فترة الانتقال، قد لا تكون الأرباح الموزعة بنفس مستوى التاريخ.

تتوقع Asia Plus Securities أن يكون للسهم عائد أرباح مرتفع بين 6-8%، بينما توصي Bangkok Bank بناءً على سياسة الأرباح العالية.

KTB (بنك تايلاند) - ميزة السياسات الحكومية

بصفته بنكًا تجاريًا مملوكًا للدولة، أنشأ KTB قاعدة مستخدمين ضخمة عبر تطبيق “Pao Tang”، وأصبح قناة رئيسية لتمويل المشاريع الحكومية. تحويل هؤلاء المستخدمين والبيانات إلى قيمة تجارية مستدامة هو التحدي الرئيسي.

القروض من الشركات المملوكة للدولة تعتبر أقل مخاطر، مما يمنحه ميزة على البنوك الخاصة. توصي Kasikornbank Securities بالسهم نظرًا لإمكانات نمو القروض الحكومية وانخفاض NPL. بينما تضع Asia Plus Securities السهم ضمن فئة عائد أرباح 4-5%.

TTB (بنك الجيش التايلاندي) - فرصة الاندماج والتكامل

لا تزال عملية دمج بنك الجيش مع بنك التمويل التايلاندي في مرحلة التوحيد، وإطلاق فوائد الحجم (Synergy) سيكون مفتاح النمو المستقبلي. تقليل نسبة التكاليف إلى الإيرادات وتعزيز التحول الرقمي من أولويات الإدارة.

على الرغم من أن Kasikornbank Securities خفضت توقعاتها للأرباح في 2025، إلا أن إجراءات إدارة رأس المال النشطة (مثل إعادة شراء الأسهم وزيادة الأرباح) جعلت منه خيارًا مفضلًا. وDAO Securities تصنفه ضمن أكبر خمسة أسهم مختارة، مع توقع عائد أرباح 6-8% ومخاطر هبوط محدودة.

BAY (بنك تشانغ الكبرى) - العمليات المحلية لرأس المال الدولي

أكبر ميزة تنافسية لبنك تشانغ الكبرى هي ارتباطه بالمجموعة المالية اليابانية MUFG، مما يوفر دعم رأس مال قوي، وتقنيات متقدمة، وشبكة أعمال عالمية. خبرته في القروض التجزئة (خصوصًا السيارات والأفراد) معترف بها في السوق. توسعاته في دول جنوب شرق آسيا تتقدم تدريجيًا.

توصي Investetech بسعر هدف عند 25 بات، وTISCO Securities رفعت السعر المستهدف إلى 25.5 بات.

لماذا تظل أسهم البنوك جذابة في 2025؟

دعم بيئة الفائدة على المدى الطويل

رغم أن دورة خفض الفائدة العالمية قد تكون بدأت، إلا أن مستويات الفائدة لا تزال أعلى بكثير من أدنى مستوياتها خلال جائحة كوفيد-19. من المتوقع أن يستمر هذا “الطبيعي الجديد” في دعم هامش الفائدة الصافي للبنوك (NIM) على المدى المتوسط.

جاذبية الأرباح على المدى الطويل

طابع الدورة الاقتصادية لقطاع البنوك يجعله خيارًا للمستثمرين الباحثين عن تدفقات نقدية مستقرة. من المتوقع أن تزداد سياسات توزيع الأرباح للبنوك العالمية في 2025، بما في ذلك زيادة الأرباح العادية وبدء برامج إعادة شراء الأسهم.

يقين التعافي الاقتصادي

وفقًا لتوقعات Goldman Sachs، من المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي بنسبة 3.1% في 2025؛ ووفقًا لـ Innovex، من المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي في تايلاند بنسبة 2.7%. في ظل هذا التعافي، من المتوقع أن تتزايد طلبات الائتمان من الشركات والأسر بشكل معتدل.

تقييم منخفض نسبيًا

بعض أسهم البنوك، خاصة الدولية، لا تزال منخفضة مقارنة بالمستويات المتوسطة التاريخية لمضاعف P/E، مما يوفر فرصة للمستثمرين القيميين.

موجة الابتكار في الاقتصاد الرقمي

تتطور البنوك الحديثة لتصبح منظومات مالية مفتوحة. من خلال دمج خدمات التجارة الإلكترونية، والخدمات اللوجستية، والتأمين، والاستثمار، تتحول البنوك إلى منصات حياة “متكاملة”. هذا التحول الاستراتيجي يضع أساسًا لنمو الأعمال، ويغير هيكل الإيرادات أيضًا.

كيف يشارك المستثمرون في تايلاند في استثمار أسهم البنوك؟

الاستثمار في الأسهم البنكية المحلية — مسار بسيط ومريح

بالنسبة للمستثمرين التايلانديين، شراء أسهم البنوك المدرجة في بورصة تايلاند (SET) هو خيار مباشر:

الخطوة الأولى: فتح حساب تداول أسهم مع شركة وساطة مرخصة الخطوة الثانية: إيداع أموال في الحساب للحصول على حد تداول الخطوة الثالثة: تقديم الطلب عبر منصة التداول (مثل Settrade Streaming أو تطبيق الوسيط)

الاستثمار في الأسهم البنكية الدولية — فتح آفاق التوزيع العالمي

للمستثمرين التايلانديين الراغبين في تنويع استثماراتهم في البنوك الدولية، هناك عدة طرق:

عبر خدمات التداول الدولية من الوسيط المحلي: العديد من الوسطاء التايلانديين يوفرون قنوات مباشرة لتداول الأوراق المالية الدولية، مع إدارة الحسابات والدعم من منصة واحدة.

عبر عقود الفروقات (CFD): توفر CFDs فرصة لتداول المنتجات المالية العالمية برأس مال مبدئي أقل. من مزاياها: القدرة على التداول بالرافعة المالية (الربح من الصغير)، وآلية الربح والخسارة المزدوجة (الشراء والبيع)، ومرونة عالية، وغالبًا بدون عمولات. منصات مثل Mitrade تقدم هذه الخدمات.

عروض خاصة: يمكن للعملاء الجدد الحصول على مكافأة افتتاح حساب بقيمة 100 دولار، وشروط بدون عمولة وفرق سعر منخفض، بالإضافة إلى حساب تجريبي بقيمة 50,000 دولار للتدريب بدون مخاطر.

يُشترط أن يكون الاستثمار محفوفًا بالمخاطر، وقد لا يكون مناسبًا للجميع.

الخلاصة: الاختيار العقلاني لاستثمار أسهم البنوك في 2025

عند مواجهة سؤال “أي سهم بنك أختار؟”، لا توجد إجابة مطلقة صحيحة. الاستثمار يعتمد على قدرة تحمل المخاطر، وأفق الاستثمار، وتوقعات العائد.

سواء كنت مستثمرًا محافظًا يبحث عن توزيعات أرباح مستقرة، أو مستثمرًا طموحًا يسعى لزيادة رأس المال، فإن أسهم البنوك توفر خيارات مناسبة. الأسهم البنكية التايلاندية تقدم سوقًا مألوفًا وقنوات تداول مريحة؛ أما الأسهم الدولية فتوفر تنويعًا وفرصًا أوسع.

وبناءً على دراسة دقيقة وتقييم للمخاطر، فإن التنويع والمراجعة الدورية يمكن أن يجعل استثمار أسهم البنوك أداة فعالة لبناء الثروة على المدى الطويل في 2025 وما بعده.