اغتنم فوائد الانتعاش الاقتصادي! هذه الستة أسهم دورية تستحق المتابعة في عام 2025

2025年的投资风口在哪里？很多人还在死守成长股和分红股，却忽略了一类在经济复苏期能暴涨的"镇宅之宝"——周期性股票。当经济开始发动时，这类股票往往能跑赢大盘50%以上，可惜很多人压根不懂怎么找。

إذا كانت محفظتك الاستثمارية لا تزال ثابتة في بيئة اقتصادية جيدة، فغالبًا أنت قد وقعت في فخ الخسارة. اليوم سنغوص عميقًا في هذا المنجم الاستثماري المهمل.

ما هي الأسهم الدورية؟ كلمة واحدة لفهمها بسرعة

الأسهم الدورية (Cyclical Stock) تتميز بكلمة واحدة — “تتبع”. تتبع الحالة الاقتصادية، عندما يكون الاقتصاد جيدًا ترتفع أسعار الأسهم، وعندما يكون ضعيفًا تنخفض بشكل حاد.

أرباح وإيرادات هذه الشركات ليست نمطية ثابتة، بل تظهر بشكل موجي — أحيانًا ذروة، وأحيانًا قاع. قد تكون دورة الموجة سنة، أو 5 سنوات، أو حتى 10 سنوات، لكنها تتبع قانونًا واحدًا: مباراة العرض والطلب.

عند تحليلها، هناك أربع مراحل رئيسية للاقتصاد:

🔹 مرحلة الانتعاش: الاقتصاد ينهض من الركود، الطلب على الطلبات يتزايد، وهذه هي نقطة انطلاق الأسهم الدورية

🔹 مرحلة الذروة: الاقتصاد يزدهر، الطلب قوي، والأرباح تصل إلى الذروة

🔹 مرحلة الانكماش: الاقتصاد يبدأ في الضعف، الطلب يتراجع، وأسعار الأسهم تبدأ في التصحيح

🔹 مرحلة القاع: أدنى مستوى للاقتصاد، لكنها غالبًا فرصة جيدة للدخول

كيف تبدو الأسهم الدورية؟

لتحديد ما إذا كانت السهم دوريًا أم لا، انظر إلى القطاع الذي ينتمي إليه:

• اللوجستيات البحرية: حجم الأسطول وأسعار الشحن تتأثر بتقلبات التجارة العالمية
• التكرير والبتروكيماويات: أسعار النفط والمنتجات مرتبطة مباشرة بالاقتصاد الكلي
• الزراعة والأغذية: أسعار المنتجات الزراعية تظهر دورة واضحة، وتتأثر بعرض وطلب عالمي
• الفحم والطاقة: الطلب على الطاقة مرتبط بشكل كبير بمعدل نمو الناتج المحلي الإجمالي
• الصلب: مؤشر على الإنفاق على البنية التحتية، ويظهر تباينًا واضحًا في الحالة الاقتصادية
• الرقائق الإلكترونية: دورة التكنولوجيا تؤثر على الطلب

أفضل 6 أسهم دورية للاستثمار فيها في 2025

1. نيفيديا (NVDA): المستفيد المباشر من موجة الذكاء الاصطناعي

هذه الشركة العملاقة تسيطر على 80% من سوق شرائح الذكاء الاصطناعي عالميًا. رغم أن تقييمها يبدو مرتفعًا (P/E حوالي 40 مرة)، إلا أن معدل النمو (PEG فقط 1.2) يجعلها قيمة حقيقية.

متوقع أن تحقق أرباحًا بنسبة 35% في 2025، وهذا لا يشبه الأسهم الدورية التقليدية، بل يشبه الأسهم ذات النمو السريع. لكن لا تنخدع — إذا تبرد الطلبات على الذكاء الاصطناعي، قد تتراجع أسهمها فجأة. حاليًا، تمتلك 200 مليار دولار نقدًا، وديونها صفر تقريبًا، وهو درع حماية.

منطق الدخول: انتعاش اقتصادي → زيادة استثمارات مراكز البيانات → ارتفاع الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي

2. كاتربيلر (CAT): خيار أساسي لمشاريع البنية التحتية

ملك الآلات الهندسية عالميًا، من الحفارات إلى الرافعات الكبيرة. خطة البنية التحتية الأمريكية بقيمة 1.2 تريليون دولار لا تزال تفرز طلبات، والاستثمارات في أوروبا وآسيا تتسارع.

هذه الشركة تقييمها P/E فقط 15، وأوامرها غير المنفذة (Backlog) تصل إلى 30 مليار دولار — بمعنى أن أعمالها محجوزة لسنوات قادمة. متوقع أن ينمو الإيراد بنسبة 8-10% في 2025، وتستمر في زيادة الأرباح الموزعة منذ 25 سنة.

الأهم: لديها مخزون من الأراضي للتطوير المستقبلي، والكثير منها تم شراؤه خلال فترات الركود بأسعار منخفضة.

منطق الدخول: انتعاش اقتصادي عالمي → ارتفاع الإنفاق على البنية التحتية → زيادة الطلب على الآلات الهندسية

3. جي بي مورغان (JPM): الفائز في دورة خفض الفائدة

البنك الاحتياطي الفيدرالي بدأ في خفض الفائدة بنهاية 2024، ومن المتوقع أن يخفضها 3-4 مرات في 2025. ماذا يعني ذلك للبنوك؟ زيادة الإقراض، مع تقليل الفارق في الفوائد، لكن حجم الإقراض سيعوض ذلك.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) لبنك JPM فقط 1.8، وبنسبة عائد على حقوق المساهمين (ROE) 16%، وهو رخيص جدًا. والأهم، أن نسبة رأس المال الأساسي (CET1) تصل إلى 14.5%، مما يعزز قدرته على مقاومة المخاطر.

منطق الدخول: خفض الفائدة → زيادة استهلاك الشركات والأفراد → ارتفاع دخل الفوائد البنكية

4. أنسيلو ميتال (MT): ربيع صناعة الصلب قد بدأ

أكبر مصنع للصلب في العالم. من المتوقع أن ترتفع أسعار الصلب بنسبة 15-20% في 2025، مدفوعة بالبنية التحتية العالمية وتحفيز الاقتصاد الصيني.

تقييمها P/E فقط 5، وهو منخفض جدًا في أي صناعة، وتحقق عائد تدفق نقدي حر بنسبة 15% — مما يعني قدرتها على إعادة شراء الأسهم وتوزيع الأرباح. بالإضافة، تستثمر في تقنيات الصلب النظيف، وتخطط لتقليل الانبعاثات الكربونية بنسبة 30% قبل 2030، تماشيًا مع اتجاهات ESG.

منطق الدخول: تسارع البنية التحتية العالمية → ارتفاع الطلب على الصلب → زيادة الأسعار وتحسين استغلال القدرات

5. لوي فيتون (LVMH): ملك الاستهلاك الفاخر

تملك 75 من أبرز العلامات التجارية الفاخرة، بما فيها LV وDior. سرها أن: حتى في أوقات الركود، الأغنياء يواصلون الشراء.

هامش الربح الإجمالي 65%، أعلى بكثير من المتوسط الصناعي. والأهم، أن الاقتصاد الصيني يبدأ في الانتعاش، ومن المتوقع أن يشهد استهلاك المنتجات الفاخرة انتعاشًا كبيرًا. الملياردير برنارد أرنو يملك أكثر من 40% من الأسهم، وهو واثق جدًا من أعماله.

منطق الدخول: انتعاش الاقتصاد الصيني → ارتفاع قوة شرائية للأثرياء → تسارع مبيعات المنتجات الفاخرة

6. لين (LEN): رائد انتعاش سوق العقارات

أكبر شركة بناء في أمريكا. من المتوقع أن ينخفض سعر الفائدة على الرهن العقاري إلى أقل من 5.5% في 2025، وهو خبر سار للمشترين لأول مرة. مع ارتفاع متوسط عمر المنازل في أمريكا، ودخول جيل الألفية لسن الشراء، تتراكم الطلبات.

تقييمها P/E فقط 10، وأرباحها الإجمالية تصل إلى 21%، وتبني أسرع بنسبة 15% من المنافسين. تمتلك مخزون أراضٍ يقدر بـ 300 ألف قطعة، تم شراؤها خلال فترات الركود.

منطق الدخول: انخفاض الفائدة → نشاط المشترين لأول مرة → ارتفاع عمليات البناء والمبيعات

هل هناك فرص أخرى لهذه الأسهم؟

سلسلة صناعة الرقائق الإلكترونية: ليست نيفيديا فقط، بل أيضًا ASML (معدات تصنيع الرقائق)، كوالكوم، سامسونج وغيرها ستستفيد. من المتوقع أن ينمو قطاع الرقائق بنسبة 15% في 2025.

صناعة السيارات: فولكس فاجن، هيونداي، بي إم دبليو، BYD وغيرها تنتظر دورة استبدال السيارات العالمية. التوقعات تشير إلى زيادة مبيعات السيارات العالمية بنسبة 8% في 2025.

مجموعة الخدمات المالية: بجانب جي بي مورغان، ستستفيد أيضًا جولدمان ساكس، بنك أوف أمريكا من ارتفاع أسعار الفائدة وزيادة النشاط في التداولات خلال انتعاش الاقتصاد.

ما يجب أن تعرفه قبل الاستثمار في الأسهم الدورية

ما هي “طباع” هذه الأسهم؟

1. حساسية عالية للاقتصاد

الأسهم الدورية تعتبر مؤشرًا على الحالة الاقتصادية. أي تغير في الظروف الكلية قد يؤدي إلى تقلبات حادة في الأسعار خلال فترة قصيرة. نفس الأخبار، تؤثر بشكل معاكس في مراحل مختلفة من الدورة الاقتصادية.

2. تخضع لمباراة العرض والطلب

السعر لا يتحدد بناءً على الأساسيات فقط، بل يتأثر بقوى السوق من المشترين والبائعين. عندما يكون الطلب قويًا، حتى الأسهم السيئة يمكن أن ترتفع، وعندما يكون الطلب ضعيفًا، حتى الأسهم الجيدة قد تنخفض.

3. التقلب عادةً هو القاعدة

إذا لم تكن تتحمل تقلبات يومية تصل إلى 5%، فهذه الأسهم ليست مناسبة لك. فهي بطبيعتها “طباع” سهلة الارتفاع والانخفاض.

4. مخاطر إضافية كثيرة

التغيرات السياسية، الصدمات الاقتصادية العالمية، انقطاع سلاسل التوريد، تقلبات سعر الصرف… أي منها يمكن أن يغير مسار الأسهم الدورية.

أين تكمن المزايا؟

✅ فرص الربح الفائق: خلال مرحلة الانتعاش، غالبًا ما تتضاعف أرباح الأسهم الدورية 3-5 مرات مقارنة بالأسهم الدفاعية

✅ الدورة قابلة للتوقع: رغم أن توقيتها الدقيق صعب، إلا أن الاتجاه العام للدورة الاقتصادية يمكن استشعاره مسبقًا

✅ تأثير المحفظة: الجمع بين الأسهم الدورية والدفاعية يخلق محفظة “هجوم ودفاع” متوازنة

أين تكمن المخاطر؟

❌ التقلبات تبتلع المستثمرين: تقلبات عالية تعني مخاطر عالية، والمستثمرون غير الصبورين قد يتعرضون للخسائر

❌ تحتاج إلى تقييم محترف: ليس كل شخص قادر على تحديد نقاط انعطاف الدورة الاقتصادية بدقة، والخطأ قد يكلف كثيرًا

❌ عرضة للأحداث المفاجئة: التغيرات السياسية، الصراعات الجيوسياسية، عودة الأوبئة… الأحداث غير المتوقعة (الطائر الأسود) تضر بشكل كبير بالأسهم الدورية

❌ غير مناسبة للاستثمار طويل الأمد: عوائد الأسهم الدورية تأتي بشكل رئيسي من تقلبات السعر، وليست من التدفقات النقدية أو الأرباح الموزعة مثل الأسهم الدفاعية

الأسهم الدورية مقابل الأسهم الدفاعية: اختلاف استراتيجي في الاستثمار

بالمقارنة، ستفهم:

الأسهم الدورية مناسبة للمستثمرين الذين يفهمون الدورة الاقتصادية، ويقبلون تقلبات قصيرة الأمد، وهدفهم هو تحقيق أرباح سريعة.

أما الأسهم الدفاعية (مثل كوكاكولا، جونسون آند جونسون، شركات الكهرباء) فهي الخيار الآمن للحفاظ على رأس المال وزيادته. هذه الشركات تبيع منتجات يستهلكها الناس بغض النظر عن الحالة الاقتصادية، وتتمتع بأداء ثابت وتدفقات نقدية موثوقة.

عندما يكون الاقتصاد جيدًا، استبدل الأسهم الدورية، وعندما يكون ضعيفًا، اتجه للأسهم الدفاعية. المستثمر الذي يتنقل بينهما هو الفائز الحقيقي.

النصيحة الأخيرة

عام 2025 هو مسرح أداء الأسهم الدورية، والتوقعات بانتعاش الاقتصاد العالمي واضحة جدًا. لكن المهم ليس شراء سهم معين، بل فهم موقعك في الدورة الاقتصادية.

نحن في بداية مرحلة الانتعاش، ولا أحد يستطيع تحديد الذروة بدقة. لذلك، لا تضع كل أموالك في اتجاه واحد، بل استخدم 30-50% من رأس مالك للمشاركة في فرص الأسهم الدورية، والبقية استمر في حماية محفظتك بالأسهم الدفاعية.

تذكر: أفضل استراتيجية استثمارية ليست المقامرة على قصة واحدة، بل التنويع والمرونة في التوزيع عبر مختلف مراحل الدورة.