حالة الدب لبيتكوين: لماذا قد يواجه انتعاش العملات الرقمية تراجعًا حادًا إلى الأرقام الخمسة

يواجه سوق العملات الرقمية تدقيقًا متزايدًا مع رفع المشككين لمخاوف بشأن استدامة بيتكوين عند المستويات الحالية. لقد تحول محلل مالي بارز بشكل واضح إلى التشاؤم بشأن BTC، متوقعًا انخفاضًا محتملًا إلى 10,000 دولار بحلول عام 2026—سيناريو يتطلب دراسة جدية نظرًا لتغير المزاج بشكل دراماتيكي في الأشهر الأخيرة.

التباين بين التوقعات والواقع

ما الذي يفسر هذا التحول المفاجئ نحو التشاؤم؟ يركز النظرية على فرق جوهري بين بيتكوين والأصول الآمنة التقليدية مثل الذهب. بينما يحافظ الذهب على ندرة جوهرية، يواصل نظام العملات الرقمية التوسع من خلال إصدار رموز جديدة وانتشار الشبكة. هذا الضغط التضخمي الهيكلي، وفقًا للتحليل، يخلق عوائق أمام السوق غالبًا ما يتجاهلها المستثمرون التقليديون.

الدورة الصاعدة الحالية، التي دفعت BTC إلى مستويات حوالي 92.77 ألف دولار، يُعزى إلى تدفق سيولة غير مسبوق إلى الأسواق. ومع ذلك، يجادل هذا المحلل بأن مثل هذه الظروف مؤقتة وغير مستدامة. عندما يتم تصفية الفائض من رأس المال—وهو عملية تعرف بـ “الارتداد المتوسط”—قد يشهد الأصل انخفاضًا كبيرًا.

لماذا قد يكون انخفاض بيتكوين شديدًا: حجة الإفراط في العرض

يعتمد السيناريو التشاؤمي على ملاحظة أساسية واحدة: تدفقات رأس المال إلى بيتكوين أخفت مشاكل هيكلية أعمق. تواجه فئة الأصول الرقمية تمييعًا مستمرًا من خلال إنشاء عرض جديد، مما يميزها جوهريًا عن السلع ذات القيود الثابتة على الإنتاج.

إذا عادت الأسواق إلى وضعها الطبيعي وظهرت ضغوط انكماشية عالميًا، كما يتوقع، فإن بيتكوين ستفتقر إلى آليات الدعم الأساسية التي رست أصولًا أخرى خلال الدورات الاقتصادية. من المحتمل أن يؤدي هذا السيناريو إلى إعادة توازن عنيفة، مع استهداف مستوى سعر 10,000 دولار بحلول عام 2026.

انقلاب دراماتيكي للمحلل

ومن الجدير بالذكر أن هذا التوقع التشاؤمي يمثل انقلابًا كاملًا لمستشار كان سابقًا يروج لصعود بيتكوين. يعكس التحول تباينًا متزايدًا بين أداء بيتكوين والذهب—مؤشر رئيسي يراقبه هذا المحلل لإشارات صحة السوق.

توقيت هذا التحول، الذي يقع بين الذروة المتوقعة في 2025 والانخفاض اللاحق، يوحي بأنه يعتقد أن حالة الهوس الحالية تخفي نقاط ضعف ستظهر في النهاية.

ماذا يعني هذا لبنية السوق

سواء تحقق سيناريو 10,000 دولار أم لا، فإن النقد الموجه يستحق النظر. يواجه المستثمرون الذين اعتادوا على استقراء الزخم الأخير لتحقيق مكاسب غير محدودة تذكيرًا حذرًا: الارتداد المتوسط يظل قوة قوية في الأسواق المالية، وبيتكوين—رغم ابتكاراته—يعمل ضمن أطر ماكرو أوسع التي تاريخيًا تكافئ التشكيك خلال مراحل الذروة من المزاج.