#流动性与利率政策 سوق العمل الضعيف فعلاً يستحق الانتباه. أظهرت بيانات التوظيف غير الزراعي في أكتوبر ونوفمبر حالة الركود منذ بداية العام، مما زاد من احتمالات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. من منظور سلسلة الكتل، عادةً ما يؤدي دورة خفض الفائدة إلى تيسير السيولة، وقد يبحث رأس المال الكبير عن توجهات استثمارية جديدة.

في الآونة الأخيرة، من المهم تتبع عدة إشارات: أولاً، هل تغير نمط تدفق المحافظات بين العملات المستقرة والأصول الرئيسية، حيث عادةً ما تقوم المؤسسات بتعديل مراكزها قبل تحقق توقعات خفض الفائدة؛ ثانيًا، حركة القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) على أكبر بورصات التبادل اللامركزية (DEX) وبروتوكولات الإقراض، حيث غالبًا ما يدفع انخفاض توقعات الفائدة الأموال من استراتيجيات العائد العالي إلى استثمارات أكثر استقرارًا؛ ثالثًا، وتيرة بناء مراكز كبار العقود، والتي تعكس توقعات السوق بشأن تنفيذ خفض الفائدة.

لا زلنا بحاجة لانتظار المزيد من بيانات سوق العمل لتأكيد الصورة، حيث أن بيانات شهر أو شهرين فقط لا تكفي لتغيير موقف الاحتياطي الفيدرالي تمامًا. استمر في المراقبة، ولا تتعجل في إصدار الأحكام.